专题四：基础知识讲解。
知识点一：基本财务报表分析。
知识点二：货币时间价值。
知识点三：量本利分析的基本思路。
知识点四：投资决策的相关概念。
知识点五：**投资的基本思路。
知识点一：基本财务报表分析。
一、资产负债表。
资产负债表的作用。
1.反映企业在某一特定日期所拥有的各种资源总量及其分布情况，可以分析企业的资产构成，以便及时进行调整；
2.反映企业的偿债能力；
3.反映企业在某一特定日期企业所有者权益的构成情况。
资产负债表。
编制单位：abc公司 20×7年12月31日单位：万元。
1.资产。企业资产按其“流动性”（即把资产转换成现金所需要的时间）大小顺序排列，分为流动资产和非流动资产列示。
2.负债。3.所有者权益。
二、利润表。
利润表。编制单位：abc公司 20×7年度单位：万元。
营业利润。＝营业收入－营业成本－营业税金及附加－销售费用－管理费用－财务费用＋投资收益。
利润总额。＝营业利润＋营业外收入－营业外支出。
净利润。＝利润总额－所得税费用。
假定：财务费用全部为利息支出。
息税前利润。
＝税前利润＋财务费用。
＝净利润＋所得税费用＋财务费用。
利润表的作用。
1.反映企业在一定期间的收入和费用情况以及获得利润或发生亏损的数额；
2.分析判断企业损益发展变化的趋势，**企业未来的盈利能力；
3.考核企业的经营成果以及利润计划的执**况。
净利润的分配管理。
三、评价指标体系。
（一）偿债能力分析。
（二）营运能力分析。
（三）盈利能力分析。
销售毛利率。
销售净利率。
总资产净利率。
净资产收益率。
（四）发展能力分析。
销售收入增长率。
总资产增长率。
营业利润增长率。
资本保值增值率。
资本积累率。
知识点二：货币时间价值。
一、概念。（一）含义。
一定量资金在不同时点上的价值量差额。
（二）利息与利率的概念。
（三）利息的计算。
1.单利计息。
it＝p×i单。
【例题】假如以单利方式借入1000元，年利率8%，四年末偿还，则各年利息和本利和，如下表所示。
2.复利计息。
利生利、利滚利。
it＝i×ft－1
【例题】数据如下，按复利计算，则各年利息和本利和如下表所示。
◆在方案决策和经济分析中，一般采用复利计算。
◆按期（年、半年、季、月、周、日）计算复利的方法称为间断复利（即普通复利）；
按瞬时计算复利的方法称为连续复利。
二、资金等值计算及应用。
不同时期、不同数额但其“价值等效”的资金称为等值，又叫等效值。
常用的等值计值公式主要有终值和现值计算公式。
（一）现金流量图的绘制。
视角：《技术方案》——系统。
类别：cit；cot；（ci－co）t。
★四个步骤：1.时间轴；2.确定方向（注意系统角度）；3.数额大小；4.发生时点。
★把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。
★把握好现金流量的三要素，即：现金流量的大小、方向和作用点。
（二）单利模式下的终值和现值。
单利现值。p＝f/（1＋n×i）
f＝p（1＋n×i）
p＝f/（1＋n×i）
f＝p（1＋n×i）
单利的终值和单利的现值互为逆运算；
单利终值系数（1＋n×i）和单利现值系数1/（1＋n×i）互为倒数。
（三）复利模式下的终值和现值。
复利现值。f＝p（1＋i）n
p＝f/（1＋i）n
复利终值和复利现值互为逆运算；
复利终值系数（1＋i）n和复利现值系数1/（1＋i）n互为倒数。
如果其他条件不变，当期数为1时，复利终值和单利终值是相同的。
在财务管理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。
（四）年金的终值和现值。
1.年金的种类。
（1）普通年金：从第一期开始每期期末收款、付款的年金。
（2）即付年金：从第一期开始每期期初收款、付款的年金。
（3）递延年金：在第二期或第二期以后收付的年金。
（4）永续年金：无限期的普通年金。
2.年金终值。
（1）普通年金。
【例题】a矿业公司决定将其一处矿产10年开采权公开拍卖，因此它向世界各国煤炭企业招标开矿。已知甲公司和乙公司的投标书最具有竞争力，甲公司的投标书显示，如果该公司取得开采权，从获得开采权的第1年开始，每年年末向a公司交纳10亿美元的开采费，直到10年后开采结束。乙公司的投标书表示，该公司在取得开采权时，直接付给a公司40亿美元，在第8年末再付给60亿美元。
如a公司要求的年投资回报率为15%，问应接受哪个公司的投标？
『答案解析』
f＝a×（f/a，i，n）＝10×（f/a，15%，10）
＝203.04（亿美元）
第1笔收款（40亿美元）的终值。
＝40×（f/p，15%，10）＝40×4.0456＝161.824（亿美元）
第2笔收款（60亿美元）的终值。
＝60×（f/p，15%，2）＝60×1.3225＝79.35（亿美元）
终值合计＝161.824＋79.35＝241.174（亿美元）
甲公司付出的款项终值小于乙公司付出的款项的终值，因此，a公司应接受乙公司的投标。
（2）即付年金。
方法一：先求普通年金终值，再调整。
f＝a（f/a，i，n）（1＋i）
方法二：先调时间差，再求普通年金终值。
f＝a[（f/a，i，n＋1）－1]
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