财务管理辅导资料七。
主题：第七章流动资产价值管理。
学习时间：2024年5月13日－5月19日。
内容：第七章流动资产价值管理。
我们这周主要学习第七章流动资产价值管理的相关内容。希望通过下面的内容能使同学们加深对流动资产价值管理相关知识的理解。
第一节现金管理。
1. 现金的概念。
现金是指在企业生产经营过程中以货币形态存在的资金，包括库存现金、银行存款和其他货币资金等。
2. 公司持有现金的必要性。
1）交易性需要。
2）预防性需要。
3）投机性需要。
3. 现金的成本。
1）现金的持有成本，也称现金的机会成本。机会成本与现金的持有量成正比，持有量越大，机会成本就越高。通常可以用有价**的利息率来衡量现金的机会成本大小。
2）现金的管理成本。现金的管理成本一般具有固定性，在一定的现金余额范围内与现金的持有量关系不大。
3）现金的转换成本。现金的转换成本与转换次数成正比，转换的次数越多，发生的转换成本就越多。
4）现金的短缺成本。现金的短缺成本与现金的持有量成反比，现金持有量越大，短缺成本就会越小。
4．现金管理的内容。
确定最佳现金持有量主要有以下几种方法：
1）现金周转模式。
在企业全年现金需求总量一定的情况下，如果现金周转期越短，则企业的最佳现金持有量就越小。
现金周转期＝应收账款周转期－应付账款周转期＋存货周转期。
现金周转率＝360/现金周转期。
最佳现金持有量＝现金需求总量/现金周转率。
2）因素分析模式。
最佳现金持有量＝（企业上年现金平均占用额－不合理占用额）×
1±预计营业收入变动的百分比）
3）存货模式。
用代表在一定时期内现金需求总量，代表现金与有价**的转换成本，代表有价**的收益率，则企业的最佳现金持有量为。
4）随机模式。
当现金量达到控制上限时，用现金购入有价**，使现金持有量下降；
当现金量降到控制下限时，则**有价**换回现金，使现金持有量回升。
第二节应收账款管理。
1. 应收账款的概念。
应收账款是指企业因对外销售产品或提供劳务等所形成的尚未收回的销售款项。
2. 应收账款的成本。
1）应收账款的机会成本(持有成本)。机会成本的大小与应收账款占用资金的数量相关，占用的资金数量越大，机会成本就越高。
2）应收账款的管理成本。
3）应收账款的坏账成本。坏账成本与应收账款的数量成正比例关系。
3. 应收账款的政策。
应收账款的政策又称信用政策，包括信用标准、收账政策和信用期限。
4．应收账款的日常管理。
1）应收账款投资总额的控制。应收账款投资总额＝每日平均赊销数额×应收账款平均收账期。
2）信用额度管理。
3）平均收账期和应收账款账龄分析。
4）坏账损失的管理。
第三节存货管理（重点，考查形式主要为选择题、判断题、计算题）
1. 存货及其种类。
1）按存货的经济内容分类：商品，产成品。，自制半成品、在产品，材料，包装物和低值易耗品等。
2）按存货的经济用途分类：销售用存货，生产用存货。
3）按存货的存放地点分类：库存存货，在途存货，委托加工存货。
4）按存货的**分类：外购存货，自制存货。
2. 存货的成本和经济订购批量。
1）存货的持有成本。
持有成本包括：存货储存与管理成本；为存货交付的保险费；存货损坏、变质及被盗造成的损失；投资于存货的资金的机会成本。
2）存货的短缺成本。
再储存成本，也称订货成本。
订货成本分为变动性订货成本和固定性订货成本。
变动性订货成本与订货次数成正比，而与每次订货数量关系不大，订货次数越多，变动性订货成本越高；
固定性订货成本与订货次数无关。
与安全储备相关的成本。
存货的短缺成本与存货的储备数量呈反向变化，储存存货的数量越多，发生缺货的可能性就越小，短缺成本当然就越小。
总结：存货的持有成本随着存货数量的上升而上升，存货短缺成本则随存货上升而下降，因此企业对这两种成本必须进行很好的权衡。存货管理的基本目标就是使这两种成本之和达到最小。
3）经济订购批量的计算。
能使订货成本和储存与管理成本之和最低的采购批量叫做经济订货批量，也就是经济订购批量。
存货的经济订购批量可以用图7-1表示。
存货基本数学模型。
设为全年存货总成本，为全年存货总需要量，为存货每批订货量，为每批存货订货成本，为每单位存货的年平均储存成本。
则有存货订购批数＝
存货平均库存量＝
全年订货总成本＝
全年储存总成本＝
全年存货总成本。
根据上面的公式，为了确定存货经济订货批量，可求对的导数，有。
令，则。此即为存货经济订货批量。
由此可以计算出：存货经济订购批数＝＝
全年订货总成本＝＝
全年储存总成本＝＝
存货基本数学模型的扩展。
订货提前期。
再订货点（）等于交货时间（）和每日平均存货需用量（）的乘积，即：
订货提前期对经济订货批量没有影响。
保险储备。设为存货可能发生的日最大消耗量，为存货每日平均消耗量，为订货间隔期或订货提前期（从发出订单到货物验收完毕所用时间）。那么，保险储备可用下式计算：
再订货点可用下式计算：
4．存货日常管理。
1）存货归口分级管理。
2）abc分类管理。
a类存货一般是种类少，但资金占用较多的存货；c类存货通常是种类繁多，但资金占用不多的存货；b类存货时介于a类和c类之间的存货。
对于a类存货要进行重点规划和控制，对于b类存货作为次重点存货，对于c类存货只进行一般管理。
本周要求掌握的内容如下：
基本概念：现金、应收账款、存货。
基本理论：企业持有现金的必要性、现金的成本、现金管理的内容、最佳现金持有量的确定方法、应收账款的成本、应收账款信用期限的确定、应收账款的日常管理内容、存货的成本、存货经济订购批量的确定方法、存货的日常管理内容。
习题：例题1·单选题】最佳现金持有量的存货管理模式中，应考虑的相关成本主要有（ ）
a．机会成本和转换成本。
b．转换成本和短缺成本。
c．机会成本和短缺成本。
d．持有成本和短缺成本。
答案】a例题2·单选题】企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资客获得的收益是应收账款的（ ）
a．管理成本。
b．机会成本。
c．坏账成本
d．资金成本。
答案】b例题3·判断题】再订货点的高低对经济订货量不产生影响，对订货次数也没有影响。
【答案】对。
例题4·判断题】赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销量。
答案】错。例题5·案例分析】如何确定现金折扣。
东方公司经常性地向五洲公司购买原材料，五洲公司开出的付款条件为“2/10，n/30”。某天，东方公司的财务经理王洋查阅公司关于此项业务的会计账目，惊讶地发现，会计人员对此项交易的处理方式是一般在收到货物后15天支付款项。当王洋询问记账的会计人员为什么不取得现金折扣时，负责该项交易的会计不假思索地回答道：
“这一交易的资金成本率为2%，而银行贷款成本率为12%”，因此根本没有必要接受现金折扣。”
案例要求：针对这一案例对如下问题进行分析和回答：
1）会计人员在财务概念上混淆了什么？
2）丧失现金折扣的实际成本有多大？
3）如果东方公司无法获得银行贷款，而被迫使用商业信用资金（即利用推迟付款商业信用筹资方式），为降低年利息成本，你应向财务经理王洋提出何种建议？
案例提示】：
1）会计人员混淆了资金的5天使用成本与1年的使用成本。必须将时间长度转化一致，这两种成本才具有可比性。
3）假如公司被迫必须使用推迟付款方式，则应在购货后30天付款，并非15天付款，因为15天付款和30天付款的金额是一样的，考虑货币的时间价值应尽量晚支付。
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