名词解释。
1. 财务监督：是以国家财经法规、制度的规定以及企业会计核算资料为依据，对企业财务活动的合理性、合法性和有效性进行检查。p27
2. 财务控制：是指在企业财务管理过程中，利用有关信息和特定手段，对企业的财务活动施加影响或调节，以便实现计划所规定的财务目标。24
3. 筹资渠道：企业的资金**渠道，简称筹资渠道，是指企业取得资金的**或途径。264
4. 间接筹资：指企业借助于银行等金融机构而进行的筹资活动。258
5. 资金成本：企业为筹集和使用资金而付出的代价。公司理财中的资金，指企业资产所占用资金的全部**，体现在资产负债表右方的各个项目上，包括长、短期负债和所有者权益。
6. 资金结构：是指企业各种长期资金的构成，即企业中长期负债、优先股股本和普通股权益之间的比例关系。p194（p217有另一个解释）
7. 可转换债券：是指根据发行公司债券募集办法的规定，债券持有人在一定时期内，可以按某一固定的**或一定的比例将所持债券转换为一定股数普通股的债券。306
8. 商业信用：是指商品交易中的延期付款或预收货款等所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。355
9. 系统风险：（市场风险）影响所有公司的因素引起的风险，涉及所有投资对象，不能通过多元化投资来分散的。
10. 公司特有风险：只发生于个别公司的特有事件造成的风险，是随机的，可以通过多元化投资来分散。
简答。1. 简述企业财务管理的特点p8
1）是从价值方面进行管理；
2）与企业各方面具有广泛联系；
3）能迅速反映企业生产经营状况；
4）影响资金周转的速度和经济效益。
2. 以“财富最大化”作为财务管理目标有何优点。
1）促使企业讲求经济核算，加强内部管理；
2）促使企业改进工艺技术，提高劳动生产率；
3）促使企业努力降低成本，有利于资源的合理配置。
3. 资金成本在企业筹资决策中有何作用163
1）是影响企业筹资总额的重要因素；
2）是企业选择资金**的主要依据；
3）是企业选择筹资方式的参考标准；
4）是确定最优资金结构的主要参考。
4. 简述影响资金结构的因素221
企业产品销售的增长情况；金融市场**；企业的资产结构；经营杠杆；企业的成长情况；投资者和管理人员的态度；债权人对企业的态度；所得税税率；财务灵活性。（书上）
1）企业社会责任。
2）企业所有人和管理人员态度。
3）贷款银行和评信机构态度。
4）企业获利能力。
5）企业现金流量状况。
6）企业增长率。
7）税收税率。
8）行业差别 （老师ppt）
5. 简述普通股筹资有何优缺点297
优点：1）没有固定的负股利担，财务负担相对较小；
2）资本具有永久性，无到期日，无需偿还；
3）股本属权益资本，是举债筹资的基础，能增加公司举债能力；
4）普通股的预期收益，一定程度上抵消通货膨胀的影响，因此容易吸收资金；
缺点：1）发行普通股**筹资的资金成本较高（股东额期望报酬率，税后支付，发行费用）；
2）发行普通股**筹资会增加股东，可能分散公司的控制权；
3）发行普通股**筹资加大了公司被收购的风险。
6. 简述长期债券筹资有何优缺点312
优点：1）筹资速度快；
2）资金成本较低；
3）筹资弹性较大；
4）可发挥财务杠杆的作用；
5）保障企业控制权。
缺点：1）筹资财务风险高；
2）限制条款多；
3）筹资数量有限；
4）公司债券的信息是公司的一种固定的负担。
7. 简述**上市的有利之处295
1）提高**变现能力；
2）有利于再度筹资；
3）可分散公司的风险；
4）便于确定公司价值；
5）提高公司知名度。
8. 简述**上市的不利之处296
1）报告成本较高；
2）有可能泄密公司的有关经济信息；
3）股价偏低；
4）可能分散控制权。
财务管理》练习题（一）
韩杰 2010101075
1． 某人为购买住房，向银行申请总额为150000元的住房抵押贷款，准备在10年内按月分。
期等额偿还，若贷款年利率为8%，问此人每月的等额偿还金额是多少元？
解：月利率i=8%÷12≈0.6667% ;n=12*10=120
a=p*i/[1-（1+i）-n]
1819.9456≈1819.95(元)
答：此人每月等额偿还金额是1819.95元。
普通年金现值p=a*[1-(1+i)-n]/i ）
2． 某人计划从三十岁起，用十年的时间，每年年末向银行存入１万元，假设银行存款利率为6%。问从六十岁起的二十年内，每年年末能从银行提取多少万元？
解：此人四十岁时 f=a*[（1+i）n-1]/i
13.1808（万元）
六十岁时f1=p*(1+i)n=13.1808*(1+6%)20 ≈42.2726(万元)
资本**额 a=p*i/[1-（1+i）-n]
3.6855(万元）≈3.69（万元）
答：每年年末能从银行提取3.69万元。
3． 某人现有10万元，希望在五年后成为15万元，问应投资于报酬率为多少的投资项目？
又若现在银行存款年利率为5%，需要存入多少年才能成为15万元？
解：1）f=p*(1+i)n
15=10*（1+i）5
i≈8.4472%≈8.45%
2）15=10*（1+i）n
n≈8.31（年）
答：应投资与报酬率为8.45%的投资项目；
需要存入8.31年才能成为15万元。
4． 某公司拟按7% 的资金成本筹集100万元进行投资。目前市场上有以下三种方案可供选择 (假设风险相同)：
1)投资于a项目，5年后可一次性收回现金144万元；
2)投资于b项目，于第4年开始至第8年，每年年初收回现金55万元；
3)投资于c项目，10年中每年年末等额收回现金25万元。
要求：试比较(1)、(2)、(3)，并作出选择。
解：p（a）=144*（p/f,7%,5）=144*（1+7%）-5 ≈102.67（万元）
p（b）=55*（p/a,7%,5）*（p/f,7%,2）
=55*[1-（1+7%）-5]÷7%*（1+7%）-2 ≈196.96（万元）
p（c）=25*（p/a,7%,10）=25*[1-(1+7%)-10]/7% =175.59（万元）
p（b）>p（c）>p（a）>100 万元。
答：方案b现值最大，应选择方案b。
5．假设某企业有a、b两个投资方案，预期报酬率的概率分布如下：
概率a方案b方案
要求：(1)计算a、b方案的期望报酬率；
2)计算a、b方案的标准差；
3)a、b两方案中哪个方案风险较大？说明原因 。
解：1）ea=∑xi *pi =（25%）*0.1+5%*0.2+15%*0.4+30%*0.2+45%*0.1=15%
eb =（40%）*0.1+0%*0.2+16%*0.4+40%*0.2+66%*0.1=17%
2）da =√xi-ea）2pi
同理求的db ≈27%
3）标准离差率va=da /ea *100%=17.75÷15%=118.33%
vb=db /eb *100%=27%÷17%=158.82% >va
答：a方案的期望报酬率为15%，b方案的期望报酬率为17%；a方案的标准差为17.75%，b方案的标准差为27%；b标准离差率较大，故b方案的风险较大。
6．某人投资于a、b、c三种**，假设这三种**的β系数分别为.2和0.6。
目前**市场的平均收益率为10%，无风险收益率为3%。若投资三种**的比重分别为.3，则组合投资的β系数是多少？
组合投资的收益率又是多少？
解：β=wi *βi =0.1*1.5+0.5*1.2+0.3*0.6=1.08
k=rf+β（rm-rf）=3%+1.08*（10%-3%）=10.56%
答：组合投资的β系数是1.08；组合投资的收益率是10.56%。
7．某公司2023年6月16日平价发行债券，每张面值1000元，票面利率8 %，5年期，每年6月15日付息，到期一次还本(计算过程保留4位小数，结果保留2位小数)。
要求：（1）计算该债券的到期收益率；
（2）假定发行时的市场利率为5%，债券的发行**应定为多少比较合适？
（3）假定2023年6月16日的该债券的市价为1100元，此时购买该债券的到期收益。
率为多少？（4）假如你期望的投资报酬率为10%，2023年6月16日债券发行**为950元时，你是否购买？
解：1）该债券平价发行，所以到期收益率为8%
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