第一章总论。
第二章财务估价。
五、分析计算题。
一)1． f=p(f/p， i,n)
=150000×(f/p，5% ,10)
244350(元)
244350元大于240000元，10年后华盛制造厂能用这笔款项的本利和购买设备。
2． f=a×(f/a ,i,n)
a=f/ (f/a ,i,n)
5000000/(f/a，6% ,5)
886996.63(元)
每年应还款886996.63元。
3． p=a×(p/a,i,n)
10000×(p/a，5% ,20)
124620(元)
此人目前应存入124620元钱。
4． p=a×[(p/a i,n-1 )+1]
4000×[(p/a，4% ,9) +1]
33740(元)
或 p=a×(p/a ,i,n)×（1+i）
4000×(p/a，4% ,10)×（1+4%）
33741.76(元)
10年租金现值为33741.76元，小于买价，因此租用较优。
5． p=a×(p/a,i,n)×(p/f,i,m)
10000×(p/a，6% ,10) ×p/f，6% ,10)
41068.8(元)
或 p=a×[(p/a,i,m+n)- p/a,i,m)]
1000×(p/a，6% ,20- p/a，6% ,10)
41100(元)
这笔借款的现值41100元。
6． （f/a，i,10）=f/a=1000÷130=7.692
n=10,当利率是5%时， 年金现值系数7.722; 当利率是6%时， 年金现值系数7.360;
设x为超过5%的利息率，则。
利率年金现值系数。
x0.03
x/1=0.03/0.362
x=0.08
i=5%+0.08%=5.08%
这笔借款的利息率5.08%。
7f=p(f/p,i,n)
(f/p,i,n)=f/p
在4%一栏，比2小的终值系数为1.948,其期数为17年； 比2大的终值系数为2.026,其期数为18年。
期数年金现值系数。
x0.052
x/1=0.052/0.078
x=0.67
n=17+0.67=17.67年。
17.67年存款的本利和才能达到300 000元。
8． i=4% n=10-5=5
a=10000×3%=300(元)
则目前这种债券的p=300×(p/a,4%,5) +10000× (p/f,4%,5)
9555.6(元)
这种旧式债券目前的市价应为9555.6元。
9． 每年计息4次，则m=4 i=4% n=1
r=i/m=4%/4=1%， t=m×n=4×1=4
则：p=f×(p/f,1%,4)
9610（元）
该种债券的现值是9610元。
二）1． ①计算期望报酬=
220(万元)
计算投资报酬额的标准离差。
160(万元)
计算标准离差率v=δ/
计算风险报酬率rr=bv
计算投资报酬率。
红星电器厂该方案的风险报酬率和投资报酬率分别是7.27%和10.27%。
2．①计算期望报酬率=
海涛公司=0.3×40%+0.5×20%+0.2×0
大力公司=0.3×50%+0.5×20%+0.2×(-15%)
爱华公司=0.3×60%+0.5×20%+0.2×(-30%)
②计算投资报酬额的标准离差。
海涛公司δ=14%
大力公司δ=22.6%
爱华公司δ=31.4%
计算标准离差率v=δ/
海涛公司标准离差率v=14%/22%=63.64%
大力公司标准离差率v=22.6%/22%=102.73%
爱华公司标准离差率v=31.4%/22%=142%
计算风险报酬率rr=bv
海涛公司风险报酬率rr=6%×63.64%
大力公司风险报酬率rr=8%×102.73%
爱华公司风险报酬率rr=10%×142%
总结上述情况，三家公司期望报酬率均为22%,但海涛公司风险报酬率最低，故应选海涛公司。
3．确定**组合的β系数。
计算**组合的风险报酬率。
rp=βp(km-rf)
这种**组合的风险报酬率为11.4%。
第三章所有者权益筹资。
五、计算分析题。
1．（1）①**销售额增长率。
**销售额增长率=×100% =25%
确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。
飞龙公司各项资产和负债项目占销售收入的百分比。
确定需要增加的资金。
销售收入从32000万元增加到40000万元，增加了8000万元， 按照37.5%的比率可**将增加3000万元的资金需求。
2) 根据有关财务指标的约束条件，确定对外界资金需求的数额。
该公司2023年净利润为4000万元 (40000×10%),公司股利支付率为 40%, 则将有60%的净利润被留存下来：4000×60% =2400万元 ( 即留存收益率为60%)
资金必须向外界融通资金 = 3000 -2400 = 600万元。
根据上述资料可求得 2023年该公司对外界资金的需求量为。
8000×44.125%—6.625%×8000—10%×60%×40 000=600(万元)
2资金需要量**表。
a822.66（万元）
b = 1.92 ( 万元 )
把 a =822.66 , b =1.92 代入y =a +bx 得 :
y=822.66+1.92x
把 2007 年预计销售量 150万件代入上式 , 得出 2007 年资金需要量为：
822.66+1.92× 150=1110.66( 万元 )
第四章负债筹资。
五、计算题。
1．解：各期利息=100000×4%=4000（元）
到期返还本金=100000（元）
期数=10×2=20(期)
以市场利率为贴现率=10%÷2=5%
债券发行**=100000×（p/f，5%，20）+4000×（p/a，5%，20）
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财务管理习题册答案
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