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第二章练习答案。
1．50=a×，a=50/3.6048=(3.8)
答：该合营企业每年应还13.87万元。
2．1000×=1000×(7.7156-1)=6715.6(元)
答：此人在第五年未能一次取出本利和6715.6元。
3．p=5000×=5000×7.721=38608.5
答：这笔款项的现值为38608.5元。
4．500×=a×
500×[(7.7156-1) =a×(3.1699+1) ]a=805.25
答：该公司每年可以取出的住房**为805.25万元。
5．5000=a a=50000/7.7156=6480.38元<1000元。
答：通过计算说明，a设备高出的**转换为年金时小于可节约的费用，应选a设备。
或者：10000×=10000×4.3553=43553(元)
答：说明a设备可节约费用的现估大于a设备高出的**，应选a设备。
6．p1=1000×10%×+1000×(1+8%)-5
p2=1000×10%×+1000×(1+6%)-5
答：（1）该债券的发行**为1079.87元。
2）该债券市价低于其现值，故该买。
7．（1）p=(1000×10%×3+1000) ×1+8%)-3=1300×0.7938=1031元》1020
答：（1）购买该债券合算；（2）若当天卖出，该债券投资收益率为0.98%。
8．该股率的收益率=4%+1.5×(12%-4%)=4%+1.5×8%=16%
第一年的股利现值：0.4=0.4
第二年的股利现值：0.4×(1+15%)×1+16%)-1=0.4×1.15×0.8621=0.3966
第三年的股利现值：0.4×(1+15%)2(1+16%)-2=0.4×1.3225×0.7432=0.3932
第三年以后的股利现值：v3=
p3=该**的价值：v=0.3966+0.3932+6.7277=7.5175
9．（1）每股收益= ****：p=2×12=24(元)
3）v==30(元)
第三章计算题参***。
1. 2023年。
优先股东收益： 10×10×6%×3=18（万元）
普通股东每股股利：
28－18）÷500=0.02（元/股）
2023年。
优先股东收益： 10×10×6%=6（万元）
普通股东每股股利：
30－6）÷500=0.048（元/股）
2. 认股权证初始价值。
1000×（4.5%－2.8%）×p/a，4.5%，3）÷5≈9.35（元/张）
认股权证理论价值。
v =（p－e）×n =（14－10）×2=8（元/张）
投资者应该行权，但投资者的收益比投资于普通债券的收益要低。
3. 认股权行使前的每股收益为：1200÷3000=0.4（元/股）
股东权益报酬率为：
认股权行使后的总股数：3000+1000×2=5000（万股）
股东权益总额：15000+2000×4=23000（万元）
税后利润：23000×8%=1840（万元）
每股收益：1840÷5000=0.368（元/股）
四章练习题答案。
六、计算题：
(2)略。3. 资金成本=7.3%
小于10% 所以应选择放弃现金折扣
第五章参***。
习题1. 长期借款资本成本＝＝6.82%
债券资本成本＝＝7.10%
普通股资本成本＝＝17.41%
习题2.a方案综合资本成本：7%×0.16+8.5%×0.24+14%×0.6=11.56%
b方案综合资本成本：7.5%×0.22+8%×0.08+14%×0.7=12.09%
财务管理课后习题答案
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