中顺洁柔2023年偿债能力分析

（一）短期偿债能力分析。

1．营运资金。

表1 2015-2016中顺洁柔纸业股份****营运资金。

由表1可知，中顺洁柔纸业股份****2015-2023年，每年的流动资产都大于流动负债，说明公司营运资金有盈余，营运资本随公司资产规模稳定扩大，处于正常水平。

表2 2015-2016中顺洁柔纸业股份****流动比率。

表2表明，该公司16年流动比率较之于15年有所上升，可知短期偿债能力增强了，企业偿债能力变强，债权人权益的安全程度有所提升，企业除了能满足日常生产经营对流动资金的需要外，还能有足够的财力偿还到期的流动负债。

3.速动比率。

表3 2015-2016中顺洁柔纸业股份****速动比率。

速动比率的内涵是每1元流动负债有多少元速动资产作为保障。

由表3可知，中顺洁柔公司今年速动比率有所上升，且近两年的速动比率与对应流动比率相差不大，说明流动资产中存货所占比率不大，企业不仅有能力偿还到期的债务本息，同时其短期偿债能力也很强，企业面临的财务风险较小。

4.现金比率。

表4 2015-2016中顺洁柔纸业股份****现金比率。

现金比率反映企业能直接偿付流动负债的能力。从2023年末到2023年末，现金比率进一步提高，且远高于20%的标准。说明企业直接支付能力没大问题，但通过负债筹集的流动资金没有得到充分利用，企业失去投资获利机会。

公司下一步应提高对闲置资金的利用率。

二）长期偿债能力。

1. 资产负债率。

表 5 2015-2016中顺洁柔纸业股份****资产负债率。

资产负债率是衡量企业负债水平及风险程度的重要标准，一般认为资产负债率为40%-70%时较为合适，通过对该公司2年的资产负债率对比，可知其资产负债率处于40%-46%，说明该公司的长期偿债压力不大。而且从15年到16年资产负债率呈现下降趋势，可见其长期偿债能力在增强。

2. 产权比例。

表6 2015-2016中顺洁柔纸业股份****产权比率。

计算表明，16年产权比率比上年大幅下降20%左右，公司投资人所投入形成的资产占比大大提高，负债形成的资产占比降低明显。说明公司长期偿债能力得到很大提高，债权人承担风险减少，但也表明企业没有充分发挥负债带来的财务杠杆作用。

3. 有形净值债务率。

表 7 2015-2016中顺洁柔纸业股份****有形净值债务率。

有形净值债务率作为更为稳健的财务比率，其衡量企业长期偿债能力更有意义。中顺洁柔公司从15年到16年有形净值债务率下降了20%左右，其降低幅度较大，公司长期偿债能力增强，债权人利益受保障程度得到提高。

4. 已获利息倍数。

表8 2015-2016中顺洁柔纸业股份****。

表2 可以看出，已获利息倍数从15年的2.47到16年的6.51增长了3倍左右，企业支付利息能力大幅度增强，因此企业对到期偿还债务的保障程度也有很大提高。