投资项目财务评价案例。
1.1概述。
钢管是国民经济中重要的原材料之一，素有工业“血管”之称。冷拔钢管是钢管生产中技术难度较大的品种之一，目前国内外市场对冷拔钢管的需求量较大。某钢管公司根据国内市场的需要和自身的条件，拟购买国内一项冷拔钢管技术和相关设备，投资新建一个精密钢管项目。
1.2主要数据**与估算。
1.2.1产品方案及**。
产品方案及销售****见表1（表中售价不含增值税，下同）
表1产品方案与售价表。
1.2.2投资及其相关数据估算。
1）精密钢管车间：主厂房面积2016m2，单位造价2500元/ m2，设备重量610t，平均单价27500元/t，安装工程为设备购价的9.25%。
2）公辅设施：建筑面积2223㎡，单位造价2100元/㎡，设备重量130t，平均单价26500元/t；安装工程为设备购价22%。
3）工器具、家具购置费25万元。
4）无形资产和递延资产合计为575万元，其中递延资产75万元。
5）预备费为建设投资额的8%。
6）上述投资均未计利息。建设投资中30%为自有资金（资本金）；70%为银行贷款，贷款利率8.08%，贷款偿还按最大可能偿还。
建设期建设投资的贷款利息用另外的自有资金偿还（利息资本化）。
7）项目流动资金30%为自有；70%从银行贷款，贷款利率为8.08%。
8）项目建设期2年，（计划每年投资各占50%），投产期2年（第1年达产50%、第2年达产85%）；项目计算期16年（含建设期、投产期）。
9）项目基准投资收益率为12%，基准投资**期10年。
1.2.3原材料、燃料及动力消耗。
原材料、燃料及动力消耗见表2（均为外购的原材料、燃料及动力）。
表2正常年份原材料、燃料及动力消耗表。
1.2.4税率。
增值税税率除动力煤按13%外，其余均按17%计算；城市维护建设税为产品销售收入的0.6%；教育费附加为应交增值税的3%；所得税税率为33%。
1.2.5劳动定员及工资。
生产人员为402人，管理及服务人员88人。职工人均工资及福利费为8900元/人·年。
1.2.6其他。
制造费用中的其他费用为255万元/年；管理费用中其他费用为97.3万元/年；正常年份销售费用为235万元/年（作为可变费用对待）。
流动资金估算中有关周转天数：应收账款30天，原材料30天、燃料与动力15天、在产品3天、产成品10天，应付账款45天，现金30天。
固定资产余值为固定资产原值的5%。修理费、维简费略去不计。
2.1基础数据收集与汇总。
根据以上投资项目的背景资料和有关的数据**、估算，分类列出基础数据及正常的部分数据的估算值。
2.2项目实施进度。
该精密钢管项目拟两年建成，3年达产，即第3年投产当年生产负荷达到设计能力的50%，第4年达到85%，第5年达到设计产量。项目建设期为2年，生产期14年（其中投产期2年，达到设计能力的生产期），项目计算期为16年。
2.3投资估算、投资计划与资金筹措。
以基期**计算的固定资产投资总额（建设投资加建设期利息）为万元，固定资产投资万元，建设投资为万元，建设期利息为万元。项目投产后形成的固定资产价值为万元，无形资产及递延资产价值为575万元。
按分项估算的正常年份的流动资金为万元。
项目总投资为万元。
建设投资万元中，自有资金占30%（ 万元），银行借款占70%（ 万元）。流动资金527.4万元中，自有资金占30%（158.
2万元）；银行借款占70%（369.2万元），贷款年利率为8.08%。
2.4总成本费用估算。
外购原材料、外购燃料及动力的估算先按正常年份进行计算，然后按达产比例核算为投产期各年的外购原材料、外购燃料及动力的费用。工资及复利费的估算按职工总人数为490人，年人均工资及福利费为8900元，年工资总额为436.1万元。
固定资产价值为万元，固定资产残值为万元，折旧年限为14年，年折旧费为万元。无形资产分10年摊销，年摊销费为50.0万元；递延资产分5年摊销，年摊销费为15.00万元。
以上各项数据计人总成本费用估算表中，再加上利息与期间费用，即可得项目各年的总成本费用。
项目评估与可行性研究的联系（书上）与区别有什么？
1概念与作用不同：可行性研究对项目的技术、经济方面进行全面论证，形成可研报告； 项目评估则是评价可研报告的真实性和可靠性，是最终决策依据。
2执行单位不同：可行性研究一般由项目建设单位主持，可以委托咨询公司来执行，受委托单位对项目建设单位负责；:
项目评估则是由资金提供方（**决策机构或银行）组织实施，或者授权高一级的专门咨询机构执行。执行机构对资金提供方负责。
3角度和侧重点不同：可行性研究主要从企业角度出发，注重财务效益（微观效益）； 项目评估则侧重于项目宏观效益或银行收益。当然，好的微观效益是前提。
4报告内容格式和成果形式不同：可行性研究报告包含的内容丰富，一般10—11个部分，另有必要的附件（如财务分析报表、有关批文、建议书等）； 项目评估报告则一般包括5个部分（必要性、建设与生产条件、技术方案、经济效益、总评估），着重分析可研报告的真实性，如参数选取、指标计算等的正确性。
5在项目管理工作中的地位不同：可行性研究处在项目投资前期的准备工作阶段，可研报告是投资决策的基础； 项目评估则处在项目审批决策阶段，评估报告是决策的直接依据，具有更高的权威性。
世界银行的项目管理周期分那几个阶段？各阶段的主要工作内容是什么？
项目设想，立项，评价决策，建设施工，竣工投产，生产经营，总结评价。
项目管理周期与项目生命周期：
某企业租入一设备，合同约定第一年末支付租金5万元，以后每年递增2万元。假定年利率为5%，若采用期初一次付款方式，应付款多少？若改为第5年末一次付款，应付款多少？
解：若第1年年初一次性付款，则：p=
a(p/a，i，n)+g(p/g，i，n) =5(p/a，5%，5)+2(p/g，5%，5) =38.12（万元）
若第5年年末一次性付款，则：
f =p(f/p，i，n) =38.12(f/p，5%，5) =48.64（万元）
案例分析材料
1.1案例分析 销售人员 背景资料。你是全宇公司的业务代表，你的客户是省内主要医院客户。全宇公司是全国最大的移动手持pad公司，不仅提供硬件和软件，也为客户量身定制各种通讯系统解决方案，服务过的客户数目很多，口碑不错。你的潜在客户。康健医疗中心医院，设有六百五十张病床，每年的收入达一亿元。院内共有七...
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