资本、资产结构与盈利能力关系研究。
盈利能力是企业生存与发展的源泉，也是广大**投资者投资决策的风向标，更是推动国民经济增长的发动机。而公司盈利能力的驱动因素，根据杜邦财务分析体系的核心公式，主要有资产结构(资产净利率)和资本结构(权益乘数),这也是马克思的唯物辩证法中内外因关系的具体体现。增强企业盈利能力，必须通过资产结构的优化整合和资本结构的调整配合“两只手”的协同并进才能得以实现。
另外，盈利能力的进一步升级也离不开资本结构与资产结构的密切配合，如果企业的短期资产比例小于短期负债比例，企业的短期偿债能力就会大打折扣，考虑到信誉损失的多半理性企业都不得不变卖长期资产来清偿债务，现有良好的资产结构必然遭受破坏，从而引起盈利能力受损。
在当前中国经济转型的关键阶段，钢铁行业的多年持续亏损已经引起人们的广泛关注。中钢协数据显示，2023年全国重点钢铁企业亏损645.34亿元，亏损面50.
5%；2023年亏损额117.47亿元，亏损面14.77%。
中国钢铁业的销售利润率自2023年以来，一直处于下滑的颓势，上游铁矿石、煤炭等原材料**运行，下游的汽车制造、房地产等需求低迷，钢铁的盈利空间被压缩。2023年6月宝钢董事长表示，中国钢铁行业已经俨然进入了“严冬”,钢材销售结算**每斤不足1.6元，早已跌破“白菜价”。
2023年粗钢表观消费量同比下降3.29%,2023年上半年同比下降4.71%；而粗钢产量2023年同比增长0.
9%,2023年上半年同比下降1.3%,可以看出我国钢铁行业库存积压，供过于求。另外行业数据显示，钢铁行业的平均负债率居高不下，2023年为69.
4%,2023年为68.3%,2023年上半年为68.8%,钢铁企业面临高额财务费用，资金**紧张。
因此，钢铁企业要扭亏为盈，就必须调整企业资产结构，改变产能过剩局面；优化企业资本结构，改变资金**单一化局面。而就目前的研究状况而言，西方理论界有关资本结构理论的研究已经相当成熟，但对于资产结构理论和资产结构优化的研究极少，资产结构的研究成果基本都是资本结构理论研究的附属品，而将二者结合起来研究的就更少了。
中国理论界就资本结构的研究起步较晚，但也取得了符合中国具体国情的丰硕成果；对资产结构的研究较西方理论界更丰富一些，但也没有形成完整的理论体系；对二者对称性的研究也有一定的涉及，但还停留在分别分析或者理论分析阶段。综上，**以钢铁行业上市公司财务数据为基础，以经典资本结构理论为支撑，研究资本、资产结构与盈利能力的关系，在理论上可以丰富有关资本、资产结构的研究文献，改善相关理论研究“一边倒”的局面；在实践上为“寒冬”中的钢铁企业建言献策，加强内部资产管理也是企业盈利能力提升的另一动力。文章始终按照资本、资产结构与盈利能力三者之间的关系这一主线展开，首先结合钢铁行业现状和三者之间的理论关系阐述了**研究的理论意义和现实意义，进而在回顾国内外相关文献的基础上分资本结构与盈利能力、资产结构与盈利能力及二者对称性与盈利能力三部分进行理论分析，同时结合当前钢铁行业发展现状提出相关假设并建立实证模型，最后对三者的相关关系进行了回归验证并针对目前钢铁行业持续严重亏损的局面提出了改善建议。
文章共分为六个部分：第一部分，首先阐述了本次研究的目的与意义，对国内外相关文献进行了汇总回顾与评价，简要说明了文章的研究内容和研究方法，并预期了文章可能的创新点与不足；第二部分，从资本结构、资产结构、对称性结构三者与盈利能力的关系出发，简要介绍了相关经典的财务管理理论，同时详细分析了三者之间的理论关系；第三部分，首先从规模、供求、盈利三个角度分析了目前钢铁行业整体所处的状况，进而结合文章研究内容从资本结构、资产结构与对称性结构三个方面分析了钢铁上市公司的财务现状；第四部分，在前两个部分铺垫的基础上提出了7个假设并建立相关回归模型，并选取了2个被解释变量和13个解释变量，同时从csmar数据库中选取了沪深主板钢铁上市公司2010-2023年的财务数据作为研究对象；第五部分，首先对各变量之间的相关性做了pearson相关系数的检验，然后分别对资本结构、资产结构和对称性结构与盈利能力的关系进行了回归分析；第六部分，结合理论分析和实证分析对文章相关结论进行了总结，同时针对结论和钢铁行业现状提出政策性建议。
文章的主要结论如下：在资本结构层面，流动负债率、长期负债率和盈利能力负相关，h1指数、法人股比例与盈利能力正相关，国有股比例不显著：在资产结构层面，货币资金、应收款项、无形资产与盈利能力在一定程度上正相关，高库存和高产能的负面效应由于会计信息的滞后性还没有反映到账面上；在对称性结构层面，保守型对称结构的盈利能力比激进型的高，过高负债率对激进型公司盈利能力的负面影响更大，激进型公司可通过提升流动比率来缓解高负债率的不利影响，长期资产适合率对不同对称类型公司盈利能力的影响不同。
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