一．考试题型。
1.单项选择题20分（10*2分）
2.多项选择题20分（10*2分）
3.判断题10分（10*1分）
4.简述题10分（2*5分）
5.计算题40分。
二。 考试重点。
1、 财务管理目标， 财务管理内外环境内容。
企业财务管理目标可分为财务管理复合目标和单一目标。p9-14
复合目标包括：生存，发展，持续盈利。
单一目标包括：利润最大化，企业价值最大化。
以企业价值最大化为企业财务管理目标已逐渐被我国财务界所认同。
企业的外部财务管理环境主要包括金融环境、财税环境、法律环境和其他经济环境。
2、 货币时间价值和风险价值的计算。
一次性收付款的终值和现值。
a、单利的计算p34
在单利计算中，通常使用以下概念及符号。
本金，又称初始金额或现值，以p表示；
利率，年利息与本金之比，以i表示；
利息，以i表示；
时间，通常以年为单位，以n表示；
终值，本金与利息之和，以f表示。
一年期的单利终值：f1=p+pi=p(1+i)
二年期的单利终值：f2=p+2pi=p(1+2i)
n年的单利终值：fn=p(1+ni)
因此，单利的终值计算公式为：
由单利的终值计算式，不难导出单利的现值计算式为：
b、复利的终值p35
复利是指不仅本金产生利息，而且需将本金所生的利息在下期加入本金，再计算利息，俗称“利滚利”。
其中：p(复利现值)，i(利率)，f(第n年年末的终值)，n(计息期数)
一年期的复利终值：f1=p+pi=p(1+i)
二年期的复利终值：f2=p(1+i)+p(1+i)i=p(1+i)2
三年期的复利终值：f3=p(1+i)2+p(1+i)2i = p(1+i)3
第n年期复利的终值：fn= p(1+i)n =p×(f/p,i,n)
f/p,i,n)查复利终值系数表可知，考试一般直接给出。
c、复利的现值p37
现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说在未来取得一定资金，现在所需投入的资金。
因为： 所以：
在上述公式中，1 (1+i)n称为复利现值系数，1 (1+i)n可以写为(p/f,i,n)，复利现值的计算公式可写为：
p= fn (p/f,i,n)
现值系数(p/f,i,n)的数值可以通过编制复利现值系数表，根据i,n值查表获得。
年金的终值和现值。
a、普通年金的终值和现值p37-40
普通年金是指在一定时期内每期期末发生的等额收付的系列款项，又称为后续年金。
设：a——年金数额；
i——利息率；
n——计息期数；
f——年金终值。
则普通年金终值的计算公式为：
f= a + a(1+i) +a(1+i)2 +…a(1+i)n-1
上式中，叫年金终值系数，也称一元年金终值或年金终值因子，简记为(f/a，i，n)。
普通年金现值的计算公式为：
同理，被称作年金现值系数，或称一元年金现值、年金现值因子，简记为(p/a,i,n)。
偿债**是为了使年金终值达到既定金额，每年年末应支付的年金数额。是普通年金终值的逆运算。偿债**系数和普通年金终值系数互为倒数。
偿债**。资本**额是指为使年金现值达到既定金额，每年年末应收付的年金数额。它是普通年金现值的逆运算。投资**系数是普通年金现值系数的倒数。
资本**额，是投资**系数。
b、先付年金的终值和现值。
先付年金也称即付年金，是指在一定时期内，每期期初等额的系列收付款项。与普通年金的区别在于付款时间不同。
1) 先付年金的终值。
先付年金的终值公式可表示为：
f=a(1+i)+a(1+i)2+a(1+i)3+…+a(1+i)n
上式中各项为等比数列，经推导为： ，式中的是先付年金终值系数，或称1元的先付年金终值，可记作为。与普通年金终值系数相比，期数加1，而系数减1，可利用普通年金终值系数表查(n+1)的值，再减去1后即得1元的先付年金终值。
2) 先付年金现值。
先付年金现值的计算公式可表示为：
p=a+a(1+i)-1+a(1+i)-2+…+a(1+i)-(n-1)
式中各项为等比数列，经推导为： ，式中的是先付年金现值系数，或称1元的预付年金现值，记作为。与普通年金现值系数相比，期数减1，而系数加1，可利用“普通年金现值系数表”查得(n-1)期的值，再加上1，即可得出先付年金的现值。
c、递延年金p41
递延年金是指第一次收付发生在第二期或第二期以后各期的年金，它是普通年金的一个特例。
假设最初有m期没有收付款项，后面n期有等额的收付款项，则延期年金的现值即为后n期年金贴现至m期第一期期初的现值。其计算公式为：
p=a(p / a,i,n)(p / f,i,m)
延期年金现值还可以用另外一种方法计算，先求出m+n期后付年金现值，减去没有付款的前m期后付年金现值，二者之差便是延期m期的n期后付年金现值。其计算公式为：
p=a(p / a,i,n+m)-a(p / a,i,m)
d、永续年金p42
永续年金是指无限期等额收付的年金。永续年金没有期限，也就没有终值。
永续年金的现值公式可由普通年金现值公式推出：
当n→∞时，(1+i)-n的极限为零，所以永续年金现值公式为：
风险价值的计算 p46
1) 确定概率分布。
概率就是用来表示随机事件发生可能性大小的数值。通常把必然发生事件的概率定为1，把不可能发生事件的概率定为0，而一般随机事件的概率是介于0与1之间，所有可能结果的概率之和等于1，即：，这里的n表示可能结果出现的个数。
2) 计算期望值。
期望值是对随机变量的各种可能结果集中趋势的量度。它是以各种可能结果的数值为变量，以各自所对应的概率为权数所求得的加权平均值。其计算公式为：
3) 计算标准差。
标准差是投资项目各种可能结果与其期望值的偏离程度的指标，其计算公式为：
标准差越大，表明所有可能结果的数值偏离期望值越大，风险程度越大；反之亦然。
4) 计算标准差率。
标准差是绝对数指标，不能比较期望值不同的多个投资方案的风险的大小，这就要求用标准差率这个相对数指标来进行比较。
标准差率是标准差与期望值相比的百分率，也称变异系数。其计算公式为：
3、 筹资数量的**计算(销售百分比法) p62
1）根据销售总额确定融资需求。
第一步，区分敏感项目与非敏感项目。
第二步，确定销售百分比，某敏感资产或负债额/销售额。
第三步，计算预计销售额下的资产和负债。资产（或负债）=预计销售额×各项目销售百分比。
第四步，预计留存收益增加额。留存收益增加额=预计销售额×计划销售净利率×（1-股利支付率）
第五步，计算外部融资需求。外部筹资需求额=预计总资产-预计总负债-预计所有者权益。
2）根据销售增加量确定融资需求。
融资需求=资产增加－负债自然增加－留存收益增加=（资产销售百分比×新增销售额）－（负债销售百分比×新增销售额）－留存收益增加额。
4、 筹资渠道和方式的内容。
筹资渠道 p60
1）国家财政资金。
2）银行信贷资金。
3）非银行金融机构资金。
4）其他企业和单位资金。
5）民间个人资金。
6）本企业内部资金。
筹资方式 p61
1）吸收直接投资。
2）发行**。
3）发行债券。
4）银行或非银行金融机构借款。
5）融资租赁。
6）商业信用。
7）可转换债券。
5、 个别资金成本计算p68
个别资本成本是指各种筹资方式的资本成本。其中包括：债券成本、长期借款成本、优先股成本、普通股成本和留存收益成本，前两者可统称负债资金成本，后三者统称权益资金成本。
1）长期借款成本公式：
式中，为长期借款成本，为长期借款年利息，t为企业所得税税率，l为长期借款总额，为长期借款筹资费用率。
2）债券成本公式：
式中，为债券成本，为债券年利息，b为债券发行总额，为债券发行费用率。
3）优先股成本公式：
式中，为优先股****，为优先股年股利，为优先股成本，为优先股筹资费用率。
4）普通股成本。
a，股利增长模型法。
式中，为普通股**，为第t年普通股股利，为普通股成本。
b，资本资产定价模型法。
式中，为无风险收益率，为**的贝他系数，为**市场预期收益率。
c，风险溢价法。
式中，为股东比债权人承担更大风险所要求的风险溢价。
5）留存收益成本。
a，股利增长模型法。
式中，为留存收益成本。
b，资本资产定价模型法。
c，风险溢价法。
6、 每股收益无差别点分析法计算p147
每股收益无差别点，是指每股收益不受筹资方式影响的息税前利润水平或销售额、销售量。
每股收益无差别点处的息税前利润的计算公式为：
当预期的息税前利润》每股收益无差别点，选择负债融资（发行债券）
当预期的息税前利润《每股收益无差别点，选择权益融资（发行**）
例：设某公司原有资本365万元，其中长期借款75万元，利率为4%；优先股股本为40万元，股息率为5%；普通股本为100万元，股数为10万股，每股面值10元，留存收益为150万元。该公司决定扩大其经营规模，拟追加资本100万元。
企业财务管理人员经过研究后，提供了两种可供选择的筹资方案：方案一，发行年利率为8%的企业债券；方案二，发行普通股5万股，每股面值为10元，发行价为20元。假设该公司适用的所得税税率为25%。
要求：（1）计算两种不同筹资方案的每股收益无差别点；
2）假设该公司**下年度的息税前利润为80万元，应选择方案一还是方案二？
答案：无差别点息税前利润：
预计息税前利润为80万元﹥无差别点息税前利润29.67万元。
应选择债务筹资方式，即选择方案一。
7.固定资产投资决策方法和对外投资的内容。
固定资产投资决策方法p168
1）投资**期法。
2）投资回报率法。
3）净现值法。
4）现值指数法。
5）内含报酬率法。
对外投资包括对外直接投资、有价**投资以及**投资。 p186
8.营运资金管理的内容和计算p198
营运资金指在企业生产经营过程中占用在流动资产上的资金。营运资金的管理包括流动资产日常管理和流动负债日常管理。
现金的定量管理。
1）周期模式。
moc=式中，moc为最佳现金持有量，tao为一定时期（通常是1年）的现金总需求，ct为现金周转率。ct=
财务管理复习大纲
第一章财务管理导论。1 财务活动和财务关系 理解 记忆p1 4 2 财务管理目标 理解各目标的优缺点p6 8 2 财务管理手段 了解各手段概念p13 18 3 财务管理环境中 了解经济环境内容p24 25 第二章财务管理价值观念。1 时间价值的内涵 社会平均资金利润率 p28 必要报酬率 时间价值 ...
财务管理复习大纲
财务管理 复习大纲。第一章总论 第一节财务管理的基本概念 名词 填空 简答 名词 财务管理 资金 资金运动 资金循环 资金周转 财务活动 财务关系 财务管理环境。第二节财务管理的目标 简答 第三节财务管理环境 一般了解 第四节财务管理组织 一般了解 第二章财务观念 第一节货币时间价值观念。第二节风险...
财务管理复习大纲
一 基本概念。财务管理 利率的构成。货币时间价值 现值 终值 年金。风险 系统性风险 非系统性风险 投资组合 资本资产定价模型 经营风险 财务风险 资本成本 单个资本成本 加权平均资本成本 资本预算 投资 期法 净现值 内含报酬率法。资本结构 债权融资 股权融资 融资渠道 融资方式 可转换债券 融资...