2023年12月《高级财务管理》总复习计算题—4
高级财务管理》总复习。
计算或计算分析题：
1、根据资本结构及资本报酬率分析权益情况的计算。
第五章企业集团预算控制）（复习指导1）
某企业集团持有其子公司68%的股份，该子公司的资产总额为2，《高级财务管理》
高级财务管理》总复习。
计算或计算分析题：
1、根据资本结构及资本报酬率分析权益情况的计算。
第五章企业集团预算控制）（复习指导1）
某企业集团持有其子公司68%的股份，该子公司的资产总额为2，000万元，其资产收益率（也称投资报酬率，定义为息税前利润与总资产的比率）为25%，负债的利率为8%，所得税率为30％。假定该子公司的负债与权益的比例有两种情况：一是保守型30：
70，二是激进型70：30。
对于这两种不同的资本结构，请计算母公司对子公司投资的资本报酬率，并分析二者的权益情况。
解：列表计算如下：
由上表的计算结果可以看出：
由于不同的资本结构与负债规模，子公司对母公司的贡献程度也不同，激进型的资本结构对母公司的贡献更高。所以，对于市场相对稳固的子公司，可以有效地利用财务杠杆，这样，较高的债务率意味着对母公司较高的权益回报。
2、资本型企业集团预算目标规划的计算。
第五章企业集团预算控制（复习指导3）
母公司净资产总额为80，000万元，下属a，b，c三个生产经营型子公司，母公司对各自的资本投资额与股权比例如下：
金额单位：万元。
假设母公司资本投资的期望报酬率为20%，而各子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。母公司与各子公司均属独立的纳税主体，其中母公司及子公司a，b的所得税率为30%；子公司c的所得税率为20%。要求：
（1）计算母公司税前与税后目标利润总额，以及对子公司所要求的上交收益总额。
（2）母公司对子公司所要求的报酬上交总额以及各子公司应上交的数额。
3）基于母公司的报酬要求，确定或规划各子公司的应实现的最低利润目标值（包括税前与税后）
解：1）母公司税后利润目标＝80，000×20％＝16，000（万元） （altimg': w': 189', h': 43'}]
母公司税前利润目标＝['altimg': w': 71', h': 43'}]22，857（万元）
母公司要求子公司上交收益＝16，000×60％＝9，600（万元）
子公司上交给母公司的投资报酬占母公司资本收益总额的60%。）
（2）a子公司应交税后利润＝['altimg': w': 141', h': 43'}]3，305（万元）
b子公司应交税后利润＝['altimg': w': 141', h': 43'}]4，721（万元）
子公司应交税后利润=母公司要求子公司上交收益×母公司对该子公司的投资比例）
设c子公司应交税后利润为x，则：
t': latex', orirawdata': x-x×\\frac=9,600×\\frac', altimg': w': 259', h': 43'}]
t': latex', orirawdata': x(1-\\frac)=1,574', altimg': w': 153', h': 43'}]
x＝1，799（万元）
即c子公司应交税后利润为1，799万元。
解释说明：由于子公司c的所得税率20%低于母公司的30%的所得税率，依据税法规定，适用高所得税率方从适用低所得税率方取得投资收益后，必须补交所得税。基本公式为：
适用高所得税率方应补交的所得税。
[altimg': w': 284', h': 43'}]
在该例题中，如果按照[',altimg': w': 141', h':
43'}]1，574万元确定子公司c对母公司上缴税后利润额的话，母公司获得1，574万元的子公司c上缴税后利润后，必须补交1574×['altimg': w': 54', h':
43'}]197万元的所得税，这样母公司得到的税后利润实际只有1，574-197=1377万元，无法实现母公司股东的期望目标。]
（3）a子公司最低税后利润目标＝3，305（万元）
a子公司最低税前利润目标＝['altimg': w': 59', h': 43'}]4，721（万元）
b子公司最低税后利润目标＝4，721（万元）
b子公司最低税前利润目标＝['altimg': w': 58', h': 43'}]6，744（万元）
c子公司最低税后利润目标＝1799（万元）
c子公司最低税前利润目标＝['altimg': w': 59', h': 43'}]2，249（万元）
3、企业集团折旧政策实施计算。
第六章企业集团投资决策）（复习指导7）
某企业集团所属子公司甲于2023年6月份购入生产设备a，总计价款2，000万元。会计直线折旧期10年，残值率5％；税法直线折旧年限8年，残值率8％；集团内部折旧政策仿照香港资本减免方式，规定a设备内部首期折旧率60％，每年折旧率20％。依据**会计折旧口径，该子公司甲2023年、2023年分别实现账面利润1，800万元、2，000万元。
所得税率33％。
要求：计算2023年、2023年实际应纳所得税、内部应纳所得税。试问各年度总部是如何与子公司进行相关资金结转的？
解：2023年：
子公司甲会计折旧额＝[×frac=95', altimg': w': 228', h': 43'}]万元）
子公司甲税法折旧额＝[×frac=115', altimg': w': 240', h': 43'}]万元）
子公司甲实际应税所得额＝1，800＋95－115＝1，780（万元）
子公司甲实际应纳所得税＝1，780×33％＝587.4（万元）
子公司甲内部首期折旧额＝2，000×60％＝1，200（万元）
子公司甲内部每年折旧额＝（2，000－1，200）×20％＝160（万元）
子公司甲内部折旧额合计＝1，200＋160＝1，360（万元）
子公司甲内部应税所得额＝1，800＋95－1，360＝535（万元）
子公司甲内部应纳所得税＝535×33％＝176.55（万元）
2）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额＝176.55－587.4＝-410.85（万元）
该差额（410.85万元）由总部划账给子公司甲予以弥补。
2023年：
子公司甲会计折旧额＝[=altimg': w': 142', h': 43'}]190（万元）
子公司甲税法折旧额＝[=230', altimg': w': 177', h': 43'}]万元）
子公司甲实际应税所得额＝2，000＋190－230＝1，960（万元）
子公司甲实际应纳所得税＝1，960×33％＝646.8（万元）
子公司甲内部每年折旧额＝（2，000－1，360）×20％＝128（万元）
子公司甲内部应税所得额＝2000＋190－128＝2，062（万元）
子公司内部应纳所得税＝2，062×33％＝680.46（万元）
2）内部应纳所得税与实际应纳所得税的差额＝680.46－646.8＝33.66（万元）
该差额（33.66万元）由子公司结转给总部。
4、投资收益质量标准的计算分析。
第六章企业集团投资决策）（复习指导4）
已知甲公司销售利润率为11%，资产周转率为5（即资产销售率为500%），负债利息率25%，产权比率（负债/资本）3﹕1，所得税率30%
要求：计算甲公司资产收益率与资本报酬率。
解：甲企业资产收益率＝销售利润率×资产周转率。
×(资产收益率负债利息率)]×1所得税率)',altimg': w': 732', h': 43'}]
[55%＋[altimg': w': 16', h': 43'}]55%-25%)]1-30%)＝101.5%
5、资产收益率的计算、资本报酬率的计算。
第六章企业集团投资决策）（复习指导2）
某企业集团是一家控股投资公司，自身的总资产为1，200万元，资产负债率为38％。该公司现有甲、乙、丙三家控股子公司，母公司对三家子公司的投资总额为600万元，对各子公司的投资及所占股份见下表：
假定母公司要求达到的权益资本报酬率为14％，且母公司的收益的80％**于子公司的投资收益，各子公司资产报酬率及税负相同。
要求：（1）计算母公司税后目标利润；
（2）计算子公司对母公司的收益贡献份额；
（3）假设少数权益股东与大股东具有相同的收益期望，试确定三个子公司自身的税后目标利润。
解：1）母公司税后目标利润＝1，200×（1－38％）×14％＝104.16（万元）
2）子公司的贡献份额：
甲公司的贡献份额＝104.16×80％×（250/600）＝34.72（万元）
乙公司的贡献份额＝104.16×80％×（200/600）＝27.78（万元）
丙公司的贡献份额＝104.16×80％×（150/600）＝20.83（万元）
3）三个子公司的税后目标利润：
甲公司税后目标利润＝34.72÷100％＝34.72（万元）
乙公司税后目标利润＝27.78÷80％＝34.73（万元）
丙公司税后目标利润＝20.83÷62.5％＝33.33（万元）
6、市盈率法进行目标公司价值评估。
第七章企业集**并决策与控制）（复习指导5）
已知目标公司息税前经营利润为3，000万元，折旧等非付现成本500万元，资本支出1，000万元，增量营运资本400万元，所得税率30%。
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