杜邦财务分析体系及其应用

发布 2021-04-10 06:49:28 阅读 5354

作者:任建国。

**:《会计之友》2024年第21期。

摘要】 文章以山西汾西矿业集团公司为例,运用杜邦财务分析体系对其财务状况和经营成果进行分析。从评价企业绩效最具综合性和代表性的指标——所有者权益报酬率出发,层层分解至企业最基本生产要素的使用、成本与费用的构成与企业风险,从而满足通过财务分析进行绩效评价的需要,以为投资者、债权人及**评价企业提供依据。

关键词】 杜邦分析法; 获利能力; 财务状况。

一、企业应用综合财务分析的必要性。

企业财务分析在实际运作中,分析单一的指标是片面的,导致分析缺乏系统性、全面性,分析过于表面化等等。要想对企业财务状况及经营成果有一个总的评价,则须进行相互关联的分析,采用适当的标准进行综合评价。即从企业的偿债能力、盈利能力、营运能力和发展能力等诸方面考虑,并纳入一个有机的整体之中,使其能全面反映企业财务状况、经营成果,从而对企业经济效益的优劣作出较为准确的评价与判断。

杜邦财务分析体系,是利用财务指标间的内在关系,以所有者权益报酬率为龙头,以资产报酬率为核心,围绕这两个财务比率进行层层分解,让分解后的各个指标彼此发生关联,构成一个系统。

各财务指标之间的关系如下:

所有者权益报酬率=资产净利率×权益乘数;权益乘数=1÷(1-资产负债率);资产净利率=销售净利率×总资产周转率;销售净利率=净利润÷销售收入;总资产周转率。

销售收入÷总资产;资产负债率=负债总额÷总资产。

这些比率可以反映出企业筹资、投资等各种经营活动的效率。所有者权益报酬率主要取决于资产净利率与权益乘数,资产净利率反映了企业生产经营活动的效率,权益乘数反映了企业的筹资情况;资产净利率是营业净利率与资产周转率的乘积,可以从销售与资产管理两方面来分析;营业净利率实际上反映了企业的净利润与营业收入的关系,营业收入增加,企业的净利润也自然增加,但是如果想提高营业利润率,必须一方面提高营业收入;另一方面降低各种成本费用。

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