试卷一：
经济学。公司财务。
财务会计和
财务报表分析。
**估值和分析。
试题。最终考试。
2023年9月。
问题1： 经济学44分）
爱莎尼亚(estonia)自2023年以来就成为北大西洋公约组织(nato)和欧盟的成员。从2023年以后，爱莎尼亚每年的gdp增长率都超过7%。尤其是在2005和2023年，年度经济增长率接近10%。
大多数分析师认为，这种快速扩张的决定性因素是消费和房地产市场的快速增长。2023年第一季度的gdp增长率仍然接近10%，但之后的增长速度明显放缓。2023年全年gdp增长率只有7.
1%。同时，劳动力市场的供不应求导致名义工资增长率高达20%。自然，通货膨胀在2023年也飞速增长，超过2023年和2023年的两倍（物价指数从2023年第一季度到2023年第一季度**11.
4%）。
a）首先，让我们关注2023年到2023年这段时期。假定这段时间爱莎尼亚是一个封闭的经济体，请运用as-ad模型描述爱莎尼亚初始的宏观经济均衡（你还必须描述as和ad的关系）。假设在该时段初期，失业处于自然失业率水平，因而产出处于自然产出水平。
请通过经济学论证和图形来回答7分。
c）请再次运用（长期）as-ad模型，来解释2023年所发生的通货膨胀飙升。请通过经济学论证和图形来回答6分。
2023年上半年，爱莎尼亚经济已经放缓：第一季度gdp同比增长率只有0.4%，这部分原因是由于爱莎尼亚货币相对欧元实际升值。
欧元区经济增长在2023年的前两个季度也显著放缓。此外，必须注意到一点，消费者情绪的决定性变化已经导致零售市场下降近0.5%。
d）假设爱莎尼亚是一个开放经济体。首先，讨论通货膨胀飙升对总需求（假设马歇尔—勒纳条件成立）以及对当地货币的影响。然后，若爱莎尼亚将其货币（爱莎尼亚克朗）钉住欧元（也就是说，假设欧元区实行固定汇率制度，爱莎尼亚的利率不能独立于欧元区利率而变化），讨论通货膨胀上升对爱沙尼亚产出的影响。
请运用is-lm模型，通过经济学论证和图形来回答12分。
e）请使用经济学的逻辑，简述欧元区经济放缓对爱莎尼亚经济的影响。 （5分）
f）如果考虑到总消费减少，或许有人会向爱莎尼亚**建议增加公共支出（考虑到爱莎尼亚正将其货币钉住欧元）。请使用经济学逻辑简述支持和反对该政策的理由。
5分） 问题2： 财务会计54 分)
plastic****和rubber****于2023年1月1日合并。plastic ****以交换相应有表决权普通股的方式收购rubber公司。为了这次并购，plastic公司发行了700股**。
在并购日，plastic公司普通股的市场**为每股10 cu（cu为货币单位），而面值为每股1 cu。下表1有rubber公司在并购当日的资产负债表，以及资产和负债的公允价值。
表1：2023年1月1日）（单位：cu）
而且，rubber公司拥有一项著名的商标和一项自创的专利。但是，因为公司在自创该商标和专利时，并不符合国际会计准则（ias）第 38号的标准，因此没有作为资产加以确认。在并购当日，该商标和专利的公允价值分别为1500 cu和1200 cu。
在下列问题a)到e)中，不用考虑递延税问题。
a) 计算收购rubber公司的成本2分。
b) 计算收购所产生的合并价差金额以及该价差各个组成部分（商誉和可辨认资产的隐含增值）的金额。 （8分）
c) 运用下表2，根据购买法，编制一份合并资产负债表10分。
提示：你需填写“合并主体”的那一列，空白的那两列是为了方便你计算用的]
表2：(单位：cu)
d) 下图1给出了三种不同的情形。
单位： cu)
假设rubber公司是一个现金产出单元（cgu）。cgu的账面价值中包括商誉。
图1完成下表3，表中的三种情形都假设2023年受商誉会计影响前的息税前利润（ebit）为20,000 cu。 （14分。
plastic公司2023年12月31日合并财务报表的摘录为：
表3：单位：cu）
e) plastic公司在2023年年初取得一台10,000 cu的设备，该设备的使用寿命为5年，在其使用寿命结束时设备的预期残值为0。
假设该设备在2023年年末的公允价值为9,000 cu，在2023年年末的公允价值为6,750 cu。根据国际会计准则第16号（ias 16）所允许的估值模型填写下表中金额，并对你的计算加以说明。
表4：单位：cu）
指出与成本模型相比，运用重估模型对2023年息税折旧摊销前利润（ebitda）、息税前利润（ebit）和资产总额所产生的影响。 (20 分)
问题3： **估值与分析39分。
在分析期初，bird公司总资产为 20亿美元，其中10亿美元为经营性资产，余下10亿美元为现金。公司无负债，有1000万股发行在外的股份。公司的经营方针是：
始终保持无负债，并且每年年初将其净利润的2/3(=0.666)作为净投资（资本投资+营运资本的净增加-折旧）。分析师**，公司每年经营资产回报率（净利润/年初经营性资产）为9%。
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