作业三。
1. a公司是一家钢铁企业，拟进入前进良好的汽车制造业，现找到一投资项目，是利用b公司的技术生产汽车零件，并将零件**给b公司预计该项目需固定资产投资750万，可以持续5年，财会部门估计每年付现成本为760万，固定资产折旧采用直线法，折旧年限5年，净残值为50万，营销部门估计各年销售量均为40000件，b公司可以接受250元/件的**。生产部门估计需要250万的净营运资本投资，假设所得税率为40%。
估计项目相关现金流量。
答：ncf0=-750+(-250)=-1000
ncf1-4=4*250-760=260
ncf5=4*250-760+250+50=560
ncf'0=-1000
ncf'1-4=(4*250-760-140)*(1-40%)+140=212
ncf'5=212+250+50=512
2. 海洋公司拟进一套新设备来替换一套尚可使用6年的旧设备，预计购买新设备的投资为40，0000元，没有建设期，可使用6年，期满时净残值估计有10000元，变卖旧设备的净收入160000元，若继续使用旧设备，期满时净残值也是10000元，使用新设备可使公司每年的营业收入从20,0000增加到30，0000元，付现的经营成本从80000增加到10，0000，新旧设备均采用直线法折旧。该公司所得税率为30%，要求计算该方案各年的差额净现金流量。
答：折旧增加额＝（400000-160000）/6＝40000
ncf0＝-（400000-160000）＝-240000
ncf1-5＝[(300000-200000)-(100000-80000)-40000]*(1-30%)+40000=68000
5. 大华公司准备购入一设备以扩充生产能力，现在有甲乙方案可供选择，甲方案需投资10000元，使用寿命5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值，5年里的销售收入为6000元，每年的付现成本为2000元。乙方案需投资12000元，采用直线法计提折旧，使用寿命也为5年，5年后有残值收入2000元。
5年里每年的销售收入为8000元，付现成本第一年为3000元，以后随着设备陈旧，逐年增加修理费400元，另需垫支营运资金3000元，假设所得税率为40%，要求1计算两个方案的现金流量2计算两个方案的**期3计算两个方案的平均报酬率。
答：1、方案一：
ncf'0=-10000
折旧=10000/5=2000
ncf'1-5=（6000-2000-2000）*（1-40%）+2000=3200
方案二。ncf'0=-12000-3000=-15000
折旧=（12000-2000）/5=2000
ncf'1=（8000-3000-2000）*（1-40%）+2000=3800
ncf'2=(8000-3400-2000)*(1-40%)+2000=3560
ncf'3=(8000-3800-2000)*(1-40%)+2000=3320
ncf'4=(8000-4200-2000)*(1-40%)+2000=3080
ncf'5=(8000-4600-2000)*(1-40%)+2000+3000+2000=7840
2、静态**期。
方案一。pp'=10000/3200=3.125
方案二。pp'=4+（15000-3800-3560-3320-3080）/7840=4.158
3、平均报酬率。方案一。
方案二。
作业四。5. 投资者拟投资购买a公司的**。
a公司去年支付的股利是1元/股。根据有关信息，投资者估计a公司年股利增长率可达10%。a**的贝他系数为2，**市场所有**的平均报酬率为15%，现行国库券利率为8%。
要求：（1）计算该**的预期报酬率。
（2）计算该**的内在价值。
答：**预期报酬率=22%
**内在价值=9.17（元/股）
6. 某公司流动资产由速动资产和存货构成，年初存货为145万元，年初应收账款为125万元，年末流动比率为3，年末速动比率为1.5，存货周转率为4次，年末流动资产余额为270万元。
一年按360天计算。 要求：(l)计算该公司流动负债年末余额。
(2)计算该公司存货年末余额和年平均余额。(3)计算该公司本年销货成本。(4)假定本年赊销净额为960万元，应收账款以外的其他速动资产忽略不计，计算该公司应收账款周转期。
答：(1)流动负债年末余额= 270/3= 90(万元)
(2)存货年末余额=270- 90×1. 5= 135(万元)
存货平均余额=(135+ 145)/2= 140(万元)
(3)本年销货成本=140× 4= 560(万元)
(4)应收账款年末金额=270- 135= 135(万元)
应收账款平均余额=(135+ 125)/2= 130(万元)
应收账款周转期=( 130 × 360)/960= 48.75(天)
财务管理补充作业
财务管理 补充作业。一 填空题。1 期望投资报酬率等于加风险报酬率。2 速动资产等于流动资产减去。3 存货周转天数等于360除以。4 现值指数等于1时，净现值应该等于 5 从量的规定性看，货币的时间价值是没有和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。6 有资格发行债券的公司，累计债券总额不得超过公司...
高级财务管理作业四答案
高级财务管理作业四参 4 经营者贡献报酬 也叫经营者知识资本报酬，它是公司根据 绩效依存性 状态，从剩余税后利润中支付给经营者知识资本的报酬。二判断题 1 税收筹划的宗旨不是为了追求纳税的减少，而是为了取得更大的税后利润。2 税收筹划应当立足于收益实现基础 实现过程与结果等三个基本阶段。3 母公司制...
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