2017-2018学年第一学期财管班。
投资学》课程作业、实验及期末考查题目。
作业一：1. 从上海**所上市的a、b股中随机挑选5只**，计算每只**2023年1月至2023年12月的平均月回报率，并画图展示。
答：我选择的是000024招商地产、600006东风汽车、600016民生银行、600022山东钢铁和600056中国医药。
2. 找出每只**报酬最高和最低的月份，查阅信息看看究竟在这两个月份为什么出现了最高值和最低值？
答：1）中国医药（60056）报酬的最高月份是2023年4月，最低月份是2023年6月。其主要原因如下：
最高：2023年4月。
a.公司**中国联通母公司股权份额；
b.公司主营业务利润增长；
c.公司短期投资收益增长。
d.2023年4月哈尔滨特大集体中毒事件的救助中，我公司快速反应，第一时间将特效药品送到救治现场，为挽救200多名中毒患者的生命做出了重要贡献，有效地提高了企业形象。
e.2023年4月17-18日主办以“破局成长路径”为主题的“2023年第七届中国医药企业营销经理高峰论坛”。
最低：2023年6月。
a.发行**。根据公司股权分置改革方案，报告期内有11,959,920 股有限售条件的流通股于2008 年6 月18 日上市流通。
b.2008 年是公司正式更名为中国医药保健品股份****后的第一年，成为上市公司。
c.公司本年度**中国联通母公司股权份额较2023年**额少3,549 万元；
d.公司受人民币升值影响，汇兑损失达到2,647 万元；
e.公司短期投资为负增长。
f.药品食品质量安全问题不断出现并造成国际影响、出口退税政策调整、**灾害影响货源**、大宗中国医药保健品股份****。
g.原材料**大幅波动、北京奥运会对生产及运输采取特殊限制、金融危机逐步蔓延等因素，使公司经营管理工作面临了艰巨的考验。
h.2023年经济危机的影响。
摘自《中国医药保健品股份****2023年年度报告》
2)招商地产(000024)报酬的最高月份是2023年5月，最低月份是2023年4月。其主要原因如下：
最高：2023年5月。
a.招商转债自 2007 年 3月 1 日起开始进入转股期，赎回 2023年 5月 25 日（赎回日）之前未转股的全部招商转债。
b.城市化进程加快、人口红利、人民币升值等这些有利的因素依然存在。
c.2007 年 5 月 30 日，第五届董事会以通讯表决方式召开了临时会议，审议通过了《关于蛇口工业区通过招商银行新时代支行向本公司发放 3 亿元人民币委托贷款的议案》。
d.2007 年 5 月 25 日再与农业银行南山支行签署授信额度为人民币3 亿元的协议。
最低：2023年4月。
a.2008 年房地产行业形势更加波动更为复杂。
b.2023年经济危机的影响。
c.2008 年，**将继续收紧房贷，加大政策性保障住房的落实力度，加强土地监察力度。
d.房地产企业将面对**增加和市场需求转淡的双重压力，挑战前所未有。
e.投资者对市场的判断和消费者的预期产生了较大的变化，更加剧了房地产市场的短期波动，市场信心不同程度受到影响。
f. 2023年上半年，罕见的自然灾害接踵而至，南方冰雪灾害之后四川汶川又发生8级大**，灾区损失巨大。公司在灾区暂没有开发项目，灾害没有对公司造成直接影响。
—摘自《招商地产2023年年度报告》和《招商地产2023年半年度报告》
3)东风汽车(600006)报酬的最高月份是2023年2月，最低月份是2023年6月。其主要原因如下：
最高：2023年2月。
a.依托东风日产组建的“广东省乘用车及零部件工程技术研究开发中心”揭牌仪式在东风日产举行。该中心是广东省唯一批准组建的乘用车及零部件工程技术研究开发中心。
b.2023年，国内汽车实现销量879.15万辆，同比增长21.84%.
最低：2023年6月。
a.《轻型商用车燃料消耗量限值标准》2023年2月份开始实施，国ⅲ公告申报成本与申报难度明显加大，将进一步加大企业负担。
b.2008 年经济危机的影响。
c.油价、物价、原材料****以及各种车辆管理费居高不下的趋势将不会明显改观。
—摘自《东风汽车2023年年度报告》和《东风汽车2023年年度报告》
4)民生银行(600016)报酬的最高月份是2023年12月，最低月份是2023年10月。其主要原因如下：
最高：2023年12月。
a.2023年，宏观经济保持快速发展，但经济发展中的结构问题尚未得到彻底解决，银行面临的部分行业过热风险仍较明显。
b.随着本公司业务快速发展，资本消耗明显，资本充足率压力成为业务增长瓶颈。
c.国有银行及未上市股份制商业银行加快了改制上市进程，竞争力增强，并且随着金融业全面开放，外资银行的业务不断扩张，同业竞争日益加剧。
d.直接融资市场继续发展，优质客户转向较低成本融资渠道，优质客户逐渐流失，银行经营难度逐渐增加。
e.本公司在全国银行间债券市场公开发行了总额为43亿元人民币的混合资本债券。至2023年12月28日，43亿元混合资本债券资金已全额划入本公司账户，本次混合资本债券募集完毕。
根据有关规定，43亿元募集资金全部计入本公司附属资本。
f.2023年下半年以来，人民币升值速度明显加快，到12月底人民币汇率中间价突破7.81关口，再度创出汇改以来的新高。
最低：2023年10月。
a.2023年10月17日，本公司2023年第一次临时股东大会暨相关股东会议在北京以现场和网络投票结合的方式召开。会议审议通过了《中国民生银行股份****关于资本公积金转增股本及《公司股权分置改革方案》的议案》（简称“《股权分置改革方案》”）
b.公司本年度的不良资产有所上升。
c.随着本公司业务快速发展，资本消耗明显，资本充足率压力成为业务增长瓶颈。
d.国有银行及未上市股份制商业银行加快了改制上市进程，竞争力增强，并且随着金融业全面开放，外资银行的业务不断扩张，同业竞争日益加剧。
e.直接融资市场继续发展，优质客户转向较低成本融资渠道，优质客户逐渐流失，银行经营难度逐渐增加。
—摘自《民生银行2023年年度报告》和《民生银行2023年年度报告》
5)山东钢铁（600022)报酬的最高月份是2023年7月，最低月份是2023年4月。其主要原因如下：
最高：2023年7月。
a.集团内部的业务整合，成为山东钢铁扭亏增盈的重要动力。
b.山东钢铁还正在积极推进资金集中统一管理，以提高资金效率，压缩负债总量，降低资金成本。
c.加强了集团内部各单位间的技术资源共享，避免重复研发投资。
逐季恢复，拉动钢材消费，刺激钢铁行业产能释放，钢铁企业逐渐扭亏为盈。
e.在钢材**、电子盘和现货市场的交互作用下，国内钢材市场**演绎了一番跌宕起伏的**走势。。
最低：2023年4月。
a.上半年，山东钢铁共亏损12.85亿元，这使得山东钢铁重组民营日照钢铁受到**质疑。
b.公司于 2023年 4 月实施了 2008 年度利润分配及公积金转增股本方案。
c.国际金融危机持续冲击，国内钢铁产能过剩，钢材**长时间低位运行，市场竞争激烈。
d.外矿谈判依旧被动、成本压力仍然不小。
e.结构性、阶段性产能过剩。
f.钢铁供大于求成为钢铁业一种常态。
—摘自《2023年钢铁行业研究报告》和《山东钢铁2023年年度报告》
3. 把随机选择的5只**作为一个投资组合，假设每只**的投资比例相同，用简单算术平均法计算该投资组合2023年1月至2023年12月的平均月回报率，并制图与同期的无风险利率和上证综合指数回报率比较。
答：作业二：
在作业一的基础上，继续完成以下内容：
1. 用算术平均法和几何平均法分别计算（随机挑选的5只中）每只**和5只**等权重组成的投资组合在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
答：上表是用算术平均法计算（随机挑选的5只中）每只**在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
上表是用几何平均法计算（随机挑选的5只中）每只**在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
2. 计算（随机挑选的5只**） 2023年1月至2023年12月期间每只**月回报率的标准差。
上表是用算术平均法5只**每只**2023年1月至2023年12月期间每只**月回报率的标准差。
3. 把随机选择的5只**作为一个投资组合，假设每只**的投资比例相同，计算该投资组合2023年1月至2023年12月的月回报率的标准差。
答：上图是用算术平均法计算该投资组合2023年1月至2023年12月的月回报率的标准差。
4. 把2023年1月至2023年12月均分为两个期间，按两个期间分别计算前三题目。
答：我把时间分为：2023年1月——2023年12月和2023年1月——2023年12月。
上表是用算术平均法计算（随机挑选的5只中）每只**在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
上表是用几何平均法计算（随机挑选的5只中）每只**在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
上表是5只**每只**2023年1月至2023年12月期间每只**月回报率的标准差。
上图是该投资组合2023年1月至2023年12月的月回报率的标准差。
上表是用算术平均法计算（随机挑选的5只中）每只**在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
上表是用几何平均法计算（随机挑选的5只中）每只**在2023年1月至2023年12月期间的平均月回报率。
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