一、 行业情况。
医药行业是我国国民经济的重要组成部分，又是高技术、高风险、高投入、高回报的产业，一直是发达国家竞争的焦点，随着经济全球化的发展，国际竞争日趋激烈。近年来，我国医药行业通过大力推进产业、产品和企业组织结构的调整，已步入产业集中度不断提高的上升阶段，发展的内在动力进一步增强。
二、 公司简介。
1.三九医药股份****（以下简称"本公司"）系根据中华人民共和国有关法律的规定，于1999
年3月2日经原国家经济**管理委员会国经贸企改[1999]134号文件批准，由深圳三九药业****（以下简称"三九药业"）、三九企业集团（深圳南方制药厂)（以下简称"三九集团"）、深圳九先生物工程****、深圳市先达明物业管理****和惠州市壬星工贸****作为发起人，以发起方式设立的股份****，并于2023年4月21日在国家工商行政管理局注册登记，领取注册号为***的企业法人营业执照。本公司成立时注册资本为人民币55,300万元。
本公司经批准的经营范围包括：药品的开发、生产、销售；相关技术开发、转让、服务；生产所需的机械设备和原材料的进口业务；自产产品的出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。
本公司经中国**监督管理委员会以证监发行字[1999]142号文批准，于2023年11月发行人民币普通股20,000万股，并于2023年3月9日在深圳**交易所正式上市交易，发行后本公司注册资本为人民币75,300万元。
本公司于2023年6月11日实施2023年度股东大会审议通过的用资本公积金每10股转增3股。
的方案，注册资本增加了人民币22,590万元。截止2023年12月31日，本公司总股本97,890万股，但增资的工商登记变更手续尚未办理完毕。
本公司注册地址和总部地址为广东省深圳市罗湖区银湖路口。本公司之母公司为三九药业，三九药业母公司为三九集团，三九集团系***国有资产监督管理委员会管理的国有独资企业。
2.2023年至2023年资产负债表、损益表、现金流量表等资料具体见题目。
3.所属行业：医药化学制剂药行业。
该行业有关资料：
行业有关指标的平均水平。
为较准确统计医药化学制剂药行业。
各有关指标平均水平，特选取以下上市公司进行统计：600056中国医药、600062双鹤药业、600079人福科技、600211**药业、600252中恒集团、600267海正药业、600421st国药、600513联环药业、600664哈药股分、600666西南药业、600671天目药业、600781上海辅仁、600829三精制药、600842中西药业、000078海王生物、000566海南海药、002004华邦制药、000999三九医药。
以上相关企业财务数据主要来自各上市公司面向社会公布的财务信息，如各**公司**对股民提供的财务分析指标，部分数据是根据以下**提供了每年度财务报表中有关数据计算的：（详细情况见附件）
三、 财务报表分析比较。
1.资本结构的结构百分比比较。
表一 2005.12.31三九医药资产负债表结构百分比。
从上表可以看出三九医药总的资产负债规模， 资本结构百分比分析的优势在于，揭示公司融资渠道的相对规模。公司的资本结构比较合理，值得注意的是三九医药的长期负债比率非常低。
2． 三九医药财务报告分析。
表二三九医药近几年企业经营比率状况表。
短期偿债能力分析。
1）流动性比率分析。
从上表可以看出三九医药的流动比率和速动比率以前相比都较低，且逐年下降，短期偿债能力呈减弱趋势，但到2023年又呈现出回升态势，说明企业偿债能力在逐步恢复。应注意其短期偿债风险，通过其结构分析情况看，企业的流动资产占用比例较高。企业在这种情况下，一方面要保证企业的经营状况要稳定，增加公司的盈利能力。
另一方面要加速公司存货的周转及公司应收账款的**力度。在注意短期偿债风险的同时，特别要注意加强应收款项的管理，注意呆帐、坏帐风险，如果一些应收款项能及时收回的话，即可避免短期支付问题。
从财务报表中可以看出其库存和应收账款都较大，该公司应一方面加强物流管理，通过良好**销售适当调整生产计划，同时应该加强欠款**工作或者把销售策略调整到有利于提高回款率方向上来。这样做有利于提高公司的流动性比率和降低成本。
相反方面来看，企业在流动资产上占用过多的资金，说明企业的资金运用情况比较好，经营得好的话，企业的获利能力必定可以。
从横向上看，三九医药与行业的平均水平尚有一段差异，在加大负债规模的同时必须考虑融入资金的投资方面和投资收益等问题，避免融资风险。
2）长期偿债能力分析。
长期偿债能力：近几年，该公司负债率相对资产、权益来说在逐年增大，从长期看，该公司偿债能力在减弱，但到2023年利息偿付倍数为2.49，又有所回升，与行业平均数为3.
63，低于行业平均数，长期偿债能力明显略于同行业。所以必须注意负债规模。
3）负债比率分析。
三九医药近几年来的资产负债率一直控制在60-70％左右，负债也基本上是短期的流动负债，应该说在公司的负债水平虽然不是很好但还处于安全状态之下。与同行业相比，三九医药的资产负债率仍高12.75，说明企业长期偿债能力低于同行业。
企业应降低其负债率。
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