《金融市场学》课程作业第3阶段（201710）
交卷时间：2019-03-20 18:07:34
一、单选题
3分)关于β系数，下列说法错误的是。
a. β系数是衡量**承担系统风险水平的指数
b. β系数的绝对数值越大，表明**承担的系统风险越大
c. β系数是计量单个**随市场移动趋势变动的指标
d. β系数衡量的风险可以通过**投资组合分散掉
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知识点： 6.2.5 系统性风险的衡量
收起解析 答案 d
解析系统性风险无法通过多样化投资来抵消，因此衡量系统性风险的β系数β无法被分散。
3分)下列属于非系统性风险的是。
a. 财务风险
b. 市场风险
c. 购买力风险
d. 利率风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 a
解析非系统性风险是一种与特定公司或行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。
3分)**市场线是。
a. 对充分分散化的资产组合，描述期望收益与贝塔的关系
b. 也叫资本市场线
c. 与所有风险资产有效边界相切的线
d. 表示出了期望收益与贝塔关系的线
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知识点： 7.3.3 **市场线
收起解析 答案 d
解析**市场线反映了单个**与市场组合的协方差和其预期收益率之间的均衡关系。
3分)下面哪种说法是正确的是（）。
a. 系统性风险对投资者不重要
b. 系统性风险可以通过多样化来消除
c. 承担风险的回报独立于投资的系统性风险
d. 承担风险的回报取决于系统性风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 d 解析
3分)负责实施金融监管行为的监管部门是（）。
a. 金融监管的内容
b. 金融监管的主体
c. 金融监管的对象
d. 以上都不对
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知识点： 10.1.2 金融监管的主体
收起解析 答案 b
解析一般情况下，金融监管是由两类主体来共同完成的：第一类主体是**授权的公共机构，通常称为金融当局，该主体主要负责制定金融监管方面的各种规章制度以及这些规章制度的实施，如果违反了这些规章制度，就会受到法律法规的制裁。第二类主体是各种非官方的民间机构和私人机构，他们的权利来自于其成员对机构决策的普遍认可，世界上绝大多数的**交易所和**商自律组织就属于这类监管机构。
3分)以下哪一个指标可以反映单个资产对整体市场组合的风险的影响。
a. αb. β
c. 方差
d. 标准差
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知识点： 6.2.5 系统性风险的衡量
收起解析 答案 b
解析可以用某种**的收益率和市场组合收益率之间的β系数作为衡量这种**系统性风险的指标
3分)反映有效组合的收益和风险水平之间均衡关系的方程式是（）。
a. **市场线方程
b. **特争线方程
c. 资本市场线方程
d. 套利定价方程
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知识点： 7.3.2 资本市场线
收起解析 答案 c
解析本题考查了资本市场线的定义。资本市场线反映的是有效组合的预期收益率和标准差之间的关系。
3分)可以通过**投资多样化分散的风险是。
a. 财务风险
b. 通胀风险
c. 利率风险
d. 系统风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 a
解析财务风险是非系统风险。通过分散投资，非系统性风险能被降低；而且，如果分散是充分有效的，这种风险还能被消除，因此，又称为可分散风险。
3分)系统性风险可以用（）来衡量。
a. 贝塔系数
b. 相关系数
c. 收益率的标准差
d. 收益率的方差
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知识点： 6.2.5 系统性风险的衡量
收起解析 答案 a 解析
3分)市场上金融工具**下降可能带来的风险称为。
a. 收益性风险
b. 市场风险
c. 流动性风险
d. 信用风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 b
解析市场风险指由于**市场**变动而引起投资实际收益率偏离预期收益率的可能性。
3分)资本资产定价模型中，风险的测度是通过（）进行的。
a. 个别风险
b. 贝塔
c. 收益的标准差
d. 收益的方差
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知识点： 7.3.4 β值的估算
收起解析 答案 b
解析 β为**收益率变化对市场指数收益率变化的敏感度指标，它衡量的是系统性风险。
3分)随着资产组合中**数量的增加，逐步被抵消掉的风险是。
a. 系统风险
b. 非系统风险
c. 总风险
d. 市场风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 b
解析通过分散投资，非系统性风险能被降低；而且，如果分散是充分有效的，这种风险还能被消除，因此，又称为可分散风险。
3分)一个被低估的**将。
a. 在**市场线上方
b. 在**市场线下方
c. 在**市场线上
d. 随着它与市场资产组合协方差得不，或在**市场线下方或在上方
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知识点： 7.3.3 **市场线
收起解析 答案 b
解析**市场线揭示的是“**的本身的风险和报酬”之间的对应关系，一个风险水平对应一个合理的收益水平。**市场线横轴是风险，纵轴是收益。被低估的**，在同样的风险下，获得较小的收益，因此在**市场线下方。
3分)**的非系统性风险又称（）。
a. 预想到的风险
b. 基本风险
c. 市场风险
d. 可分散风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 d 解析
3分)某个**的市场风险贝塔，等于。
a. 该**收益与市场收益的协方差除以市场收益的方差
b. 该**收益与市场收益的协方差除以市场收益的标准差
c. 该**收益方差除以它与市场收益的协方差
d. 该**收益与市场收益的方差除以市场收益的方差
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知识点： 7.3.3 **市场线
收起解析 答案 a
解析本题考查了**市场线贝塔的计算公式。
3分)**的非系统性风险又称为（）。
a. 预想到的风险
b. 独特的或资产专有的风险
c. 市场风险
d. 基本风险
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知识点： 6.1.2 金融风险的种类
收起解析 答案 b 解析
3分)假设某一只**的预期年收益率为16%，标准差为15%，另一只**的年收益率为14%，标准差为12%，两种**的预计相关系数为0.4，每种**投资的金额各占一半，那么**组合的预期收益率和方差是（）。
a. 15%，11.3%
b. 15%，0.013
c. 16%，11.3%
d. 16%，0.013
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知识点： 6.2.2 双**组合收益和风险的衡量
收起解析 答案 b 解析
3分)根据资本资产定价模型，一个充分分散化的资产组合的收益率和哪个因素有关？
a. 市场风险
b. 非系统风险
c. 个别风险
d. 再投资风险
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知识点： 7.3.4 β值的估算
收起解析 答案 a
解析市场风险是系统性风险，一个充分分散化的资产组合的收益率和系统性风险有关。
3分)在理论上，为了使**价值最大化，如果公司坚信（），就会尽可能多地支付股息。
a. 投资者对获得投资回报的形式没有偏好
b. 公司的未来成长率将低于它的历史平均水平
c. 公司有确定的未来现金流流入
d. 公司未来的股东权益收益率将低于资本化率
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知识点： 9.4.1 外部融资与mm理论
收起解析 答案 d 解析
3分)（）是指投资者在其他情况相同的两个投资组合中进行选择时，总是选择预期回报率较高的那个组合。
a. 厌恶风险
b. 理性人
c. 不满足性
d. 无差异性
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知识点： 6.4.1 不满足性和厌恶风险
收起解析 答案 c
解析 二、多选题
3分)金融衍生市场形成的条件有（）。
a. 风险推动金融创新
b. 金融监管放松
c. 技术进步
d. **化的兴起
e. 金融竞争的加剧
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知识点： 5.6.1 衍生金融市场的发展动因
收起解析 答案 a,b,c,d,e 解析
3分)金融远期的缺陷包括。
a. 市场效率低
b. 流动性差
c. 违约风险大
d. 费用高
e. 获利有上限
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知识点： 5.3.2 **合约与远期合约比较
收起解析 答案 a,b,c
解析本题考查金融远期的缺陷，同学们可以结合和金融**的区别分析。
3分)金融衍生产品得以迅速发展的动因包括（）。
a. 风险规避的需求
b. 管制变化及规避管制
c. 技术变革
d. 经济发展水平
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知识点： 5.6.1 衍生金融市场的发展动因
收起解析 答案 a,b,c,d 解析
3分)按敲定**与标的资产市场**的关系不同，期权可分为（）。
a. 价内期权
b. 平价期权
c. 溢价期权
d. 价外期权
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知识点： 5.4.1 金融期权
收起解析 答案 a,b,d 解析
3分)当基于市场偏好的违约风险溢价超过了基于该投资者个人偏好的预期损失时，下列说法正确的有。
a. 该投资者估计的**的预期损失可以被违约风险溢价所弥补
b. 该投资者认为该**的实际违约风险要小于市场整体的估计
c. 市场高估了该**的实际违约风险水平
d. 该**的收益率太高，而**过低
e. 该投资者就会**这支**被高估的**
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知识点： 6.4.4 风险厌恶度与投资决策
收起解析 答案 a,b,c,d
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