1. 已知无风险报酬率为6%，某投资组合报酬率的标准差为0.5，市场走资组合的预期报酬率及其标准差分别为12%和0.3，则该走资组合的必要报酬率为多少？
解：2. 某项目投资的期限报酬率为8.5%，方差为0.005184，市场投资组合的报酬率为10%，其标准差为0.25，无风险报酬率为6%。
1）判定该投资的可行性 （2）做出资本市场线。
解：（1） ∵8.5%＞7.152%，∴该投资可行。
3. 某公司有四个投资备选方案，数据如下表。
1）计算各方案的e, σ2, σv (2)假定以a项目代表市场投资组合，试求各方案的β系数并用capm模型计算方案的必要报酬率。
解：（1）(2) ρac=0.45792 ρad =0.99368
a=1 βb=0 βc=0.595296 βd=－1.291784
ra=10%+1×(16%－10%)=16% rb=10%
rc=10%+0.595296×(16%－10%)=13.57% rd=10%－1.2917184 ×(16%－10%)=2.25%
评价（略）。
4. 某项目原始投资为100万元，使用期10年，按直接发折旧。预计该项目从第一年末起每年可实现销售10 000件，单价80元，单位变动成本50元。
公司预期收益率12%，所得税税率40%。 1）计算该项目的净现值；（2）以净现值为目标计算各有关因素的敏感系数（设变动率为15%）；3）编制敏感分析表（变动百分比为-20%，-15%，-10%，10%，15%，20%）
解：2．（1）年净现金流量=220 000元。
净现值=220 000×（p/a，12%，10）－1 000 000=243 049（元）
2）敏感系数（设变动率为15%）
3）编制敏感分析表（变动百分比为%）
7. 某公司发行年利率为12%，半年付息一次的a和b两种债券，债券面值均为1000元，a债券的期限为10年，b债券的期限为3年，两种债券均按面值兑现。
1）假设两种债券的到期收益为9%，计算两种债券的市场价值。
2）假设两种债券的到期收益为8%，计算两种债券的市场价值。
解：（1）到期收益率为9%时，2）到期收益率为8%时，5. 某公司原有资本1000万元，其中普通股400万股（面值1元），留存收益200万元，银行借款400万元，年利率10%。
现准备扩大经营，增资600万元筹资方案有以下三种。
a全部发行普通股，增发400万股普通股，每股面值1元，发行价1.5元。b全部发行债券，发行600万债券，年利率15%c`同时发行普通股与债券，增发200万普通股，每股面值1元，发行价1.
5元，发行债券300万元，年利率12%为确定哪种方案下普通股股东每股收益最大，从而为最佳筹资方案，计算如下解：（1） 列出各方案的eps计算式。
若采用a方案，该公司的资本结构变为普通股800万股，资本公积200万元，留存收益200万元，银行借款400万元。
若采用b方案，该公司的资本结构变为普通股400万股，留存收益200万元，银行借款400万元，债券600万元。
若采用c方案，该公司的资本结构变为普通股600万股，资本公积100万元，留存收益200万元，银行借款400万元，债券300万元。
2)计算每两个方案的筹资无差别点：
1 令，解得ebit=220万元；即a,b方案的筹资无差别点为220万元，可计算出当ebit为该点时，2 令，解得ebit=184万元；即a,c方案的筹资无差别点为184万元，可计算出当ebit为该点时，3 令，解得ebit=238万元；即a,b方案的筹资无差别点为238万元，可计算出当ebit为该点时，3）确定最佳筹资方案将各方案的ebit与eps的关系绘如坐标图，可以是我们清楚的看出企业在相应的ebit水平下应采取的筹资方式，如下图。
从上图可以看出，当预计公司的税前收益ebit小于184万元时，应采用a方案筹资，股东的每股收益最大，当ebit在184万到238万之间时，应采用c方案筹资，当ebit大雨238万时，应采用b方案筹资。
6．某一公司预期以20%的增长率发展3年，然后其增长率降至正常水平5%，有关数据：，求其**现值。
解： 1。超速增长期间股利的现值如下表。
超速增长期间股利的现值计算表。
2.超速增长期末**的价值和现值。
a. 第3年末**的价值。
b. 第3年末**的现值：
c. **的内在价值 v=3.27+11.93=15.2元。
8. 某企业从银行借入10 000 000元贷款，期限5年，利率为10%。银行要求该笔贷款的一半在贷款期内完全等额分期偿还，其余的一半则分期付息，到期一次还本，每年计息1次，请编制“借款分期偿还计划表”
解：5． 每期偿还的等额本息=
1 319 000（元）
借款分期偿还计划表单位：元。
9.某公司向银行借款100万元，年利率为6%，协议中贵姓补偿性余额为20%，则该笔借款的实际利率是多少？
解：该笔借款的实际利率为7.5%。
10.某公司拟赊购一批价值10万元的材料，对方开出的信用条件是“3/10，n/60”，市场利率为12%。若公司享受现金折扣可少付多少贷款？公司是否应该享受现金折扣？
解： 少付货款=100000×3%=3000（元）
市场利率=12%< 22.27%
公司应享受现金折扣。
11.某公司目前采用现销方式，尚有30%的剩余生产能力。为提高销售额你定了a,b两套赊销方案，有关资料如下。
应收账款数据表。
1）公司投资报酬率为20%，该公司应如何决策？
2）若公司将上述a方案的信用条件改为“2/10，n/30”，估计客户均会在折扣期内付款，管理费用将减少30%，且不再发生坏账；若公司将上述b方案的信用条件改为“2.5/10，n/60”，估计有50%的客户会在折扣期内付款，管理费用和坏账损失各减少25%，公司应如何决策？
1.（1）列表计算如下：
由计算结果可知，公司应采纳b方案。
2）将a方案的信用条件改为“2/10，n/30”
减少边际利润=90×2%=1.8（万元）
减少机会成本=1.12×[（32－10）/32]=0.77（万元）
减少坏账损失：0.9万元。
减少管理费用：1×30%=0.3%（万元）
增加利润=（0.77+0.9+0.3）－1.8=0.17（万元）
将b方案的信用条件改为“2.5/10，n/60”
减少边际利润=100×2.5%×50%=1.25（万元）
减少机会成本=2.5278×[(65－10)/65]×50%=1.0695（万元）
减少坏账损失和管理费用=（1.5+1.2）×25%=0.55（万元）
增加利润=（1.0695+0.55）－1.25=0.3695（万元）
由计算结果可知，b方案优于a方案。
12.某公司提取了公积金后的本年税后净利为150万元，下年拟上一个新项目，需投资200万元，公司目标资本结构为负债与权益之比为2:3，公司流通在外的普通股为100万股，如果公司采用剩余股利政策，问（1）公司本年可发放的股利额是多少；（2）股利支付率是多少？
（3）每股股利是多少？
解：（1）2）30/150=20万元。
3）30/100=0.3元。
13.某公司股东权益如下表所示。
股东权益明细表。
要求：列出以下两种情况下公司的股东权益，并进行比较。
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