财务管理 2

财务分析：以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法。

财务杠杆：亦称筹资杠杆，是指企业在筹资活动中对资本成本固定的债务资本的利用。

长期借款：是指企业向银行等金融机构以及向其他单位借入的、期限在1年以上的各种借款。

纯利率：是指没有风险和没有通货膨胀情况下的均衡点利率。

短期筹资：是指筹集在一年内或者超过一年的一个营业周期内到期的资金，通常是指短期负债筹资。

风险：企业财务活动结果的不确定性。

**：是股份****为筹措股权资本而发行的有价**，是持股人拥有公司股份的凭证，它代表持股人在公司中拥有的所有权。

股权性筹资：亦称权益资本、自有资本，是企业依法取得并长期拥有，可自主调配运用的资本。

股利支付率：是公司年度现金股利总额与净利润总额的比率，或者是公司年度每股股利与每股利润的比率。

固定或持续增长的股利政策：将每年发放的股利固定在某一适当水平上，并在较长时期内保持不变，只有当公司认为未来盈余会显著地、不可逆转地增长时，再提高年股利的发放额。优点在于稳定的股利向市场传递着公司正常发展的信息，缺点在于股利的支付与盈利相脱节。

广义的资本结构：是指企业全部资本的构成及其比例关系。

获利指数：是投资项目未来报酬的总现值与初始投资额的现值之比。

宏观理财环境：指在相当广大的范围内对所有企业的理财都会发生影响的理财条件及因素。一般存在于企业外部，如政治、经济环境因素等。

净现值：投资项目投入使用后的净现金流量，按资本成本或企业要求达到的报酬率折算为现值，减去初始投资以后的余额叫做净现值。

经济批量：又称经济订货量，是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。

经济周期：在市场经济条件下，经济发展通常带有一定的波动性，大体上经历复苏、繁荣、衰退、萧条几个阶段的循环，这种循环叫经济周期。

经济环境：指影响企业财务管理的各种重大经济条件和影响因素，包括宏观经济形势和经济政策等。

经营杠杆：由于固定成本的存在，而使得息税前利润的变动率快于销售的变动率，这种现象就叫经营杠杆。经营杠杆的计量通常以经营杠杆系数来表示。

年金：是指一定时期内每期相等金额的收付款项。

违约风险：是指借款人无法按时支付利息或偿还本金而给投资人带来的风险。

永续年金：是指期限为无穷的年金。

可分散风险：**风险中通过投资组合能够被消除的部分。

全面预算：一般包括营业预算、资本预算和财务预算三大类。其中，经营预算和财务预算主要为预算期在年以内的短期预之间的财务关系；c、企业同被投资单位的财务关系；d、企业同债务人的财务关系；e、企业内部各部门之间的财务关系；f、企业与职工之间的财务关系；g、企业与**之间的财务关系。

2、什么是年金？按收付时间它是怎样分类的？

年金是指一定时期内一系列相等金额的收付款项。如分期付款赊购，分期偿还贷款、发放养老金、支付租金、提取折旧等都属于年金收付形式。按照收付的次数和支付的时间划分，年金可以分为普通年金、先付年金、递延年金和永续年金。

3、什么是筹资方式？我国企业目前的筹资方式主要有哪些？

筹资方式是指企业筹集资金所采用的具体形式，筹资方式属于企业能动行为。目前我国企业、筹资方式主要有以下几种：a．吸收直接投资；b．发行**； c．银行借款；d．商业信用；e．发行债券；f．租赁。

4、什么是资金成本？它在筹资决策中有何作用？它在投资决策中又有何作用？

资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，它包括资金筹集费和资金占用费两部分。资金成本在企业筹资决策中的作用：（1）资金成本是影响企业筹资总额的重要因素；（2）资金成本是企业选择资金**的基本依据；（3）资金成本是企业选用筹资方式的参考标准；（4）资金成本是确定最优资金结构的主要参数。

资金成本在投资决策中的作用：（1）在利用净现值指标进行决策时，常以资金成本作折现率；（2）在利用内部收益率指标进行决策时，一般以资金成本作为基准收益率。

5、什么是财务管理，什么是企业的财务活动，财务活动主要包括哪几方面的内容，它们的相互关系如何？

财务管理是组织企业财务活动、处理财务关系的一项经济管理工作。企业的财务活动是以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。它主要包括企业筹资引起的财务活动、企业投资引起的财务活动、企业经营引起的财务活动、企业分配引起的财务活动。

先付年金现值 p=a×pvifai,n-1 +a

先付年金终值 f=a× fvifai,n×(1+i)

后付年金现值 p=a×pvifai,n

后付年金终值 f=a× fvifai,n

分析法： p=[(总资产-总负债) ÷投入总额]×面值。

综合法： p=[(净利÷资本利润率) ÷投入总额]×面值。

] (n代表年数)

每年记息一次k=[(1+i)n -1] ÷n

每年记息m次k=[(1+i÷m)m×n -1] ÷n

贴现利率k=i÷(1-i)

补偿性余额k=i÷(1-r) r补偿性余额比例。

p=a×pvifk,n+(a×i)pvifak,n

a面值；k市场利率； i债券利率。

长期债券k = i (1-t)]÷q(1-f)] i (1-t) ÷1-f)

普通股 k=i÷[q(1-f)] g

留用利润k=i/q+g

优先股 k=i / q(1-f)]

银行借款k=i (1-t);

i下一年股利； q发行总额； g普通股股利每年增长率。

期内应计提折旧固定资产平均总值=期初的+期内增加的-期内减少的。

期内增加/减少的=某月增加/减少的应计提折旧的固定资产总值×应计提折旧月数[12-某月]/12

固定资产年折旧额=本期应计提折旧固定资产平均总值×年折旧率。

净现值。投资利润率=平均投资收益(即利润总额)÷投资总额。

投资**期=投资总额÷每年现金流入量。

每年现金流入量每年相等时，固定ncf+折旧。

每年现金流入量每年不等时，复利现值+残值。

固定资产年折旧额=(原始价值+清理费用-残余价值)/折旧年限。

此时的投资总额=[一次性投资-(不同的ncf + 折旧)] 年(即减去的次数)

净现值=未来报酬总现值-投资额现值＞0

现值指数＞1

算，如年度预算、季度预算和月度预算；资本预算主要为预算期在1年以上的长期预算。

债务性筹资：亦称债务资本、借入资本，是企业依法取得依约运用、按期偿还的资本。p143

混合性筹资：是指兼具股权性筹资和债务性筹资双重属性的长期筹资类型，主要包括发行优先股筹资和发行可转换债券筹资。

每股收益无差别点：是指两种或两种以上筹资方案下普通股每股收益相等时的息税前利润点，亦称息税前利润平衡点，有时亦称筹资无差别点。

内含报酬率：实际上反映了投资项目的真实报酬。

信用标准：是企业同意向顾客提供商业信用而提出的基本要求。

信用条件：是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括信用期限、折旧期限和现金折扣。

收账政策：是指信用条件被违反时，企业所采取得收账策略。

商业信用：是指商品交易中的延期付款或延期交货所形成的借贷关系，是企业之间的一种直接信用关系。

市场风险：**风险中通过投资组合不能够被消除的部分。

剩余股利政策：在公司有着良好的投资机会时，根据一定的目标资本结构，测出投资所需的权益资本，先从盈余当中留用，然后将剩余的股利与以分配。

普通股：是公司发行的代表着股东享有平等的权利、义务，不加特别限制，股利不固定的**。

优先股：是公司发行的优先于普通股股东分区鼓励和公司剩余财产的**。

融资租赁：又称资本租赁、财务租赁，是由租赁公司按照承租企业的要求融资购买设备，并在契约或合同规定的较长期限内提供给承租企业使用的信用性业务。

狭义的资本结构：是指企业各种长期资本的构成及其比例关系，尤其是指长期债务资本与（长期）股权资本之间的构成及其比例关系。

资本成本：是企业筹集和使用资本而成付的代价，如筹资公司向银行支付的借款利息和向股东支付的股利等。

营业杠杆：亦称经营杠杆或营运杠杆，是指企业在经营活动中对营业成本中固定成本的利用。

吸收直接投资：指企业按照“共同投资、共同经营、共担风险、共享利润”的原则直接吸收国家、法人、个人投入资金的一种筹资方式。

投资：投资主体将财力投放于一定的对象，期望在未来获取利益的经济行为。它包括固定资产、流动资产、无形资产、有价**投资等。

债券：是债务人为筹集债务资本而发行的，约定在一定期限内向债权人还本付息的有价**。

1、什么是企业的财务关系？它可以概括为哪几个方面的内容？

企业财务关系是企业在筹资、投资、分配的资金运动中过程中与各方面发生的经济利益关系。它可以包括 a、企业同所有者之间的财务关系；b、企业同其债权人。

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