国际财务管理第四次作业

第一次作业。

一、简答题。

1.国际财务管理的职能主要有：

1）财务规划职能，就是对企业未来一定期间的财务活动进行科学的规划与安排。其内容为财务**、财务决策和财务计划。

2）财务控制职能，就是主要依据财务计划、各项管理制度等标准，运用一定的方法，对企业各项财务活动的全过程进行有效地日常监控，使之按照既定的计划目标进行，同时不断调整和完善财务计划，以保证财务目标的实现。

3）财务分析职能，就是依据会计核算资料和其他相关资料，运用一定的方法，对企业财务活动的实际情况及结果进行客观的分析和评价，揭示成绩与问题，及时采取措施，克服不良行为，引导和促使企业各项财务活动沿着正确的目标良性循环。

4）财务协调职能，就是根据一定的原则，采用一定的方法，分析影响企业财务关系的各种原因，协调企业与各方面的财务关系，消除不和谐现象，维护各方的合法权益，以保证企业财务活动顺利展开。

国际财务管理的组织形态包括：

1）集中于公司总部。2）集中于国际管理单位。3）公司总部与附属单位之间分权。

2.国际财务管理体系的内容主要包括：

1）国际财务管理环境。指的是国际货币制度、国际收支制度和国际结算制度等制度环境的总和。

2）外汇风险的管理。外汇风险是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。主要包括交易风险，折算风险和经济风险。

3）国际税收管理。包括税收协定，税收抵免和避税地。

4）国际投资管理。包括国际**投资和国际直接投资两种形式。

5）国际筹资管理。包括筹资渠道，筹资原则，筹资方式，资金成本及筹资风险。

6）国际营运资金管理。包括国际现金管理，国际应收账款管理，国际存货管理。

3.在远期市场上，根据参与市场的目的不同，市场参与者可以分为套利者、交易者和套期保值者。市场套利者，参与市场的目的是获取无风险收益，他们旨在寻求各国市场或各种货币交易中的不均衡性，从中找出获利的机会，并以远期合约规避风险。

交易者参与市场的目的是对已经存在的出口或进口合同进行汇率风险管理。套期保值者参与市场的目的是对其用外币表示的资产和负债进行套期保值。

4.即期交易，是指交易双方在达成交易合约后，在近几个工作日内立即进行交割，即付出要卖出的货币，收进要**的货币。

远期交易，是指交易双方在达成交易合约后，不立即进行交割，而是规定在将来的某个日期进行交割。

即期汇率也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。

远期汇率也称期汇率，是交易双方达成外汇买卖协议，约定在未来某一时间进行外汇实际交割所使用的汇率。

5.直接**，是以每单位或每100个单位外国货币作为标准，折算为一定数额的本国货币。

间接**，是以每单位或每100个单位本国货币作为标准，折算为一定数额的外国货币。

**汇率：商业银行等机构买进外汇时所依据的汇率叫做**汇率，也成“买价”。

卖出汇率：商业银行等机构卖出外汇时所依据的汇率叫做卖出汇率，也成“卖价”。

中间汇率：**汇率和卖出汇率相加，除以二，则为中间汇率。

6.套算汇率：在外汇市场上，客户希望与本币进行交换的外币之间没有**，但本币和该种外币和第三种货币之间都有**，这样，本币和该种外币之间的汇率可以用他们与第三种货币的**进行套算，套算出的汇率称为套算汇率。

市场套利：是指套利者在外汇市场上利用不同市场之间**的差别进行外汇交易，从而获取无风险利润的行为。

2、计算题。

1.189.12/200.01，euro1=$0.9455

2.卖英镑磅，买美元*1.1115=美元；0.9001-0.8997

第二次作业。

一、简答题。

1.外汇风险，又称汇率风险，是指经济主体在持有或运用外汇的经济活动中，因汇率变动而蒙受损失的一种可能性。外汇风险主要有三种类型：

1）交易风险。。

2）折算风险。折算风险又称会计风险，会计翻译风险等，它是在企业把不同的外币余额折算为本国货币的过程中，由于汇率变动而形成收益或损失的不确定情况。

3）经济风险。经济风险又称经营风险，是指意料外的汇率变动通过影响企业生产销售的数量、**、成本，引起企业未来一定时期收益或现金流量减少的一种潜在损失。

2.外币折算的方法有：

1）流动/非流动折算法。将海外分支机构的资产负债表划分为流动资产负债和非流动资产负债。流动资产和流动负债按现行汇率，即编制资产负债表时的汇率折算，故流动资产及流动负债面临折算风险，而非流动资产及流动负债按资产负债发生时的汇率折算，故非流动资产及流动负债不面临折算风险。

2）货币/非货币折算法。将海外分支机构的资产负债划分为货币性资产负债和非货币性资产负债。金融资产和所有负债属于货币性资产负债，其按现行汇率折算，从而面临折算风险；真实资产为非货币性资产负债，其按照原始汇率来折算。

3）时态法。是货币/非货币折算法的变形。如果真实资产以现行市场**表示，则按现行汇率折算；如果真是资产以原始成本表示，则按原始汇率折算。

4）现行汇率法。海外分支机构的全部资产和负债均按资产负债表编制日期的汇率进行折算，即海外分支机构的全部资产和负债项目都承受折算风险。

3.交易风险管理包括：

1）远期合约法：在签订合同时选择好合同货币，加列合同条款，调整**或利率；

2）货币市场借贷法：交易合同签订后，跨国公司可以利用外汇市场和货币市场来消除外汇风险。主要方法是：现汇交易，借款与投资，借款-现汇交易-投资，外币票据贴现，掉期交易等。

3）外汇期权。外汇期权合同是在未来某时期行使合同按协议**买卖外汇的权利而非义务的契约。

4.1）市场选择。对于一个出口商来说最主要的战略考虑是销售市场，也就是市场选择即在各个市场寻找营销支持。

2）定价策略。在面临货币波动时构建一个定价策略的关键在于必须确定策略的目标是市场份额还是利润率。

3）产品策略。包括诸如新产品的介绍、生产额度的决定和产品创新。

4）生产策略。包括混合供给，在工厂之间转移产量和工厂选址。

二、计算题。

1.用美元表示的美元交易风险暴露=15亿美元-7.4亿美元-6亿美元=1.

6亿美元。用英镑表示的美元交易风险暴露=（15亿美元-7.4亿美元-6亿美元）/1.

5128=1.0576亿英镑。

英镑升值后，用英镑表示的美元交易风险损益=1.0576亿英镑-1.6亿美元/1.7642=0.1507亿英镑。

2.流动/非流动折算法下英国贝尔分公司的会计风险为：流动资产100万英镑+流动负债100万英镑。

货币/非货币折算法下英国贝尔分公司的会计风险为：货币性资产100万英镑+货币性负债100万英镑。

时态法下英国贝尔分公司的会计风险因为流动资产中存货没有明示而不能确定。

现行汇率法下英国贝尔分公司的会计风险为流动资产100万英镑+流动负债100万英镑+固定资产200万英镑。

3.设x为10年后美元与欧元的即期汇率，即2.18*（x）-1.5=0，x=0.6880。

即10年后美元与欧元的即期汇率为$0.6880=euro1时，投资收益为零，欧元继续贬值则投资收益为负值。

第三次作业。

一、简答题。

1.国际企业的资金**：

1）来自于公司内部：

1）母公司或子公司本身的未分配利润和公司集团内部积存的折旧**。

2）公司集团内部相互提供的资金。主要有各子公司向母公司上缴的利润及划拨的资金，母公司向子公司输送的资金及子公司之间相互提供的资金。

2）来自于母公司所在国的金融市场。

3）来自于子公司所在国的金融市场。

4）来自于国际金融市场：（1）向第三国或国际金融机构借款；（2）向国际资本市场融资。

与国内公司相比，其优势在于：（1）资金**更加广泛。（2）融资方式更加多样化。（3）国际融资风险较大。

2.外国债券是指一国**、金融机构或企业等在某一外国债券市场上发行的，以发行所在国货币为面值的债券。

欧洲债券是指一国**、金融机构或企业等在某一外国债券市场上发行的，但不以发行国货币为面值的债券，这种债券首先产生在欧洲，故称作欧洲债券。

3.企业国际**融资的程序包括发行前的准备、起草招股说明书和进行核实、香港联交所或美国**交易委员会（sec）的审查和批准过程和**发行四个步骤。

发行前的准备。这个阶段包括选择中介服务机构、决定公司重组方案、确定发行的基本结构（如上市地点的选择）和建立初步的时间表。

起草招股说明书和进行核实。由于招股说明书是一份法律文件，其内容的不真实或误导性陈述以及存在重大遗漏，发行人的董事及有关中介服务机构要负法律责任，因此，招股说明书在向有关**管理部门递交前，应由公司及律师对招股说明书涉及的每一处细节内容（包括每一个数字）作详细、严格和审查和核对。

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