证劵投资学

学习了**投资学，让我对**市场的认识又加深了一层。让我接触了**这一经济时代融资的宠儿。让我对**产生了浓厚的兴趣。

通过自己下来自主学习，让我更全面的认识了**。收获颇多。

学习了**投资学，打破了我对**原有理解。以往我以为**就是**，然而通过学习，我发现原来**只是**之一。**还包括债券、**以及种类繁多的金融衍生工具。

所以**是指用以证明或设定权利所做成的书面凭证，表明**持有人或者第三者有权取得该**代表的特定权益，或者证明其曾经发生过的行为。当然现在计算机还有互联网的发展，使得**无纸话了，所以书面凭证只是其形式之一咯。

**投资当然不限于**，但**在我们的视野中占去了半壁江山。**，一种虚拟资本，代表着投资者对公司的所有权，投资者也就是股东，股东凭借**获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权力。当然，在现实生活中，人们买卖**不仅仅是为了获取股息和红利，人们可以通过**的换手交易，获得价差收益，也就是资本利得。

正因为**二级市场的存在，**投资才有了活力。

对于**的投资，是一门学问，需要从各个方面去深入分析。比如国家宏观经济分析、国际国内局势分析、行业发展潜力分析、公司基本面分析、公司发展潜力分析、投资者投资心理分析等等。**有风险，入市需谨慎。

如果不具备一定的**投资分析能力，在**里瞎转悠，肯定碰得头破血流，成为赔钱的那80%的人。**是一个零和博弈，自己赚的是别人赔的，所以得好好从**投资分析的各个方面进行了解，以便做出正确的投资决策。

宏观经济分析，宏观经济走向和相关政策是影响**投资价值的重要因素。因此经济周期、通货变动、国家的货币政策、财政政策、收入分配政策和对**的监管政策都要充分考虑，以便对应对****变动的系统风险。

国际国内局势分析，对于**投资国家国内局势是影响股价的系统风险之一，只有顺时而动，及时进退，才能在**里游刃有余。行业发展潜力分析，产业的发展状况和趋势对于该产业上司公司的影响是巨大的。因而产业的发展状况和趋势、国家的产业政策和相关产业的发展都会对该产业上市公司的****产生影响。

所以投资**必须对行业发展潜力进行分析。

公司基本面分析与公司发展潜力分析，投资一种**必须考虑公司的状况。因为公司经营管理状况是投资非系统风险的主要所在。每个公司都有每个公司的企业风格，所以公司偿债能力、公司盈利能力以及股利分配政策都应该在投资分析时必须考虑。

还有就是投资者心理分析，每**票市场参与者都有着自己的投资风格，也有着各自的投资心理。人们的心理起伏状况会受到**信息的影响，从而做出投。

资决策的判断。很好的掌握投资者心理，能为自己在**驰骋提供一些导向。课堂上老师讲的基本面分析比较多，但很多人习惯于技术分析。这是个人投资风格的问题，所以不再过于**。

我是学习经济管理专业的，所以对于**方面的法律，有一定的了解。感觉国家对**市场监管十分严格，比如有证监会、**交易所自律，还有**交易协会的自律。看来我国的**市场在不断规范，不断自我完善。

学习了**投资学，让自己的专业知识和课程联系起来，让我受益匪浅。希望我能在**投资学的学习中获得更多。

论述**市场的功能：

**市场是指**发行的买卖的场所，其实质是资金的供给方和资金的需求方通过竞争决定****的场所。**市场是市场经济发展到一定阶段的产物，是为解决资本供求矛盾和流动而产生的市场。其功能有：

1、筹资-投资功能。

**市场的筹资-投资功能是指**市场既为资金需求者提供了通过发行**筹集资金的机会，也为资金供给者提供了投资对象。筹资和投资是**市场基本功能不可分割的两个方面，忽视其中任何一个方面都会导致市场的严重缺陷。

2、定价功能。

**市场的第二个基本功能就是为资本决定**。**是资本的表现形式，所以**的**实际上是**所代表的资本的**。**的**是**市场上**供求双方共同作用的结果。

2、优化资源配置功能。

**市场的资本配置功能是指通过****引导资本的流动从而实现资本的合理配置的功能。在**市场上，****的高低是由该**所能提供的预期报酬率的高低来决定的。****的高低实际上是该**筹资能力的反映。

能提供高报酬的**市场**相信高，从而筹资能力就强。这样，**市场就引导资本流向能产生高报酬的企业和行业，从而使资本产生尽可能高的效率，进而实现资本的合理配置。

4、分散风险功能。

**市场还具有分散风险的功能。对于上市公司来说，通过**市场融资可以将经营风险部分地转移和分散给投资者，企业还可以通过购买一定的**，保持资产的流动性和提高盈利水平，减少对银行信贷资金的依赖，提高企业对宏观经济波动的抗风险能力。对于投资者来说，可以通过。

买卖**和建立**投资组合来转移和分散资产风险。投资者还可以选择不同性质、不同期限、不同风险和收益的**构建**组合，分散**投资的风险。

5、转换机制功能。

企业如果要通过**市场筹集资金，必须改制成为股份****。股份公司的组织形式对企业所有权和经营权进行了分离，并且有一系列严格的法律、法规对其进行规范，使企业能够自觉地提高经营管理水平和资金。

使用效率。而且企业成为上市公司之后，会一直处于市场各方面的监督和影响之中，有利于企业经营管理的规范化、科学化和制度化，有利于健全企业的风险控制机制和激励机制。

6、国名经济的晴雨表。

**市场是国民经济的晴雨表，它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向，为经济分析和宏观调控提供依据。**市场的动向是指市场**的变化，通常用****指数来表示。**可以通过**市场**的变化对经济运行状况和发展前景进行分析**，并且利用**市场对经济实施宏观调控。

希腊经济危机：

希腊经济危机对中国的影响：

以希腊为代表的欧猪国家的债务危机，为发展中和崛起中的中国，会有如下影响：

1.中国的外贸会受到很大的冲击，从而影响中国的经济增长。中国的外贸这架马车要歇火。我国一时还找不到更好的世界大的需求方。

2.中国与欧洲产品的竞争，会上升到**的摩擦，欧洲会利用其影响力，联合美国和其他国家，利用wto的特保案，给中国制造麻烦。

3.中国现在持有的欧洲债券，面临偿债的危机，影响中国对外的投资效果。

4.中国对欧洲的投资（官方与民间），会引起资金的外流，改变近二十年来中国资金净流进的状况。

5.如果没有正确和有效的引导，中国在欧洲的投资效果，未必很理想。同。

时，中国的财政和税收，希腊主权债务危机现状：

5月的第一周，全世界的目光都再度被吸引到了希腊危机上，随着从4月27日起美国**随着希腊问题起起落落，国际金融市场的资金动向和心态有了巨大的变化。自次贷危机后国际经济逐渐回稳，但是希腊主权债务危机的爆发并发展一直成为全球金融市场的一个脓疮。随着希腊为达到接受国际援助的要求和缩减财政状况遭到国内公会的全面**并引发流血冲突，国际市场关注的不再是希腊有没有能力在援助期满时解决财政赤字，而是欧洲其它高财政负债国如果出现同类危机是否会演变成与现在希腊一样的国内冲突。

由于当下如西班牙、葡萄牙、意大利等国的经济形势显然不具备使其能按期偿还外债的能力，而次贷危机以来。

各国**已经将金融体系的风险通过财政援助等办法实际上转嫁到自身，所以主权债务一旦出现违约，带来的蝴蝶效应将使国际债权人蒙受巨大的损失。债权人在这种预期下压缩自己的风险资产头寸或者兑现其它财产作为风险预备就是一种合理的行为。但是欧元区其它重财务负担国的国债投资者规模远高于希腊，所以他们的避险行为就产生了自我验证效应，加重了恐慌的蔓延。

对于未来进一步的国际金融市场形势，由于主权债务问题并没有能够改善的迹象，国际投资者逐步撤离这部分资产是一个趋势性问题，同时市场中看清这一趋势的做空力量也会借助金融衍生工具进行相关的做空打击。欧元区财政政策的无法统一和各国经济形势的不同会使得这种做法具有较高的可操作性。鉴于此，资金撤退带来的对经济回稳的破坏将重新考验世界各主要经济体的刺激退出节奏。

经济一旦出现二次探底，再度祭出财政刺激政策的效果将会被主权债务违约风险抵消的无影无踪。所以当下各国**尤其是欧盟最需要做的就是采取行动，阻止进一步衰退的出现。

资金援助只能暂时解除希腊自身的危机，无法改变其他高负债欧元区国家的财政状况。缩小财政赤字最有效的办法是压缩公共财政支出、其次是大幅提高征税、再次是缩减公共部门开支。不过可以看出，以**的民选性而言，任何一个欧洲国家采取以上手段中的前两条无疑都会导致自己的倒台，所以在这种情况下，除非有强大的外来资金供给，否则我不得不抱着带有宿命论色彩的悲观预期，即欧盟各国没有能力阻止这场主权危机继续延续下去。

希腊经济危机的时期下证劵投资展望：

接下来的阶段，有两个问题需要考虑。一是欧盟各国在维护财政政策上的实际决心；二是国际避险资金未来的投入领域。

由于欧元区存在着统一的货币政策和各自为政的财政政策，所以当出现大范围经济危机时，欧元各国难以有效快速地组织起各种援救计划，这一点在希腊危机从爆发到现在已经体现的十分明显。在欧盟维护欧元的强硬态度下，整个市场都在关注接下来欧盟所会采取的手段——包括减缓现存的危机和建立起怎样的财政防火墙制度。如果进行无节制的资金援助，那么很快就会耗尽欧元区内经济强势国家的耐心和援助意愿。

所以我们会发现，在当下欧盟更多的会讨论如何制定政策根本性地解决财政问题，而涉及到救助资金发放这些时效性政策则会执行。

得相当迟缓——没有哪个救助国或组织愿意毫无由头地花钱，同样，如果没有眼见到火烧到面前，谁也不会甘心付款兑现。就此看来，希腊危机还会惯性地再持续一段时间，而后才会因市场等待欧盟的危机处理政策而暂时性地稳定。

投资者撤出的风险头寸资金还在向着财政稳定国家的国债、美元、**等安全资产转移。这一点上，无需久远，参看08年雷曼倒闭后的连锁反应就可以了。那么，这次因为主权债务问题带来的资金转移在规模上和时间上会达到什么程度呢？

08年出问题的是欧美各大金融集团持有的各种衍生品**大幅**，当下出问题的是欧洲或者世界其它潜在的高财政负债国国债。我们得承认各国国债即便出现个体的危机，但是显然国债这种资产不具备金融衍生品那种高传染性——当然涉及国债的金融衍生品不在此列。所以欧洲的主权债务危机将更容易地因信心的改善而消退，而这一切将视欧盟能够采取怎样的挽救各改革政策。

如果说在08年的次贷危机中，各国政策通过制定政策来试探市场的走势，那么现在的欧洲主权债务危机则是市场在等待政策的效果。如果不能拿出使得受援方和救援方都通过主动的执行力就可运行的制度化方案，那么不难想象信心的丧失会把欧元埋入历史，而当前只是眼见的成本还未使欧元经济强国考虑这一点而已。

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