2023年《财务成本管理》章节练习第三章长期计划与财务**。
一、单项选择题。
1．下列有关现金流量的计算方法错误的为（ ）
a．实体现金流量=税后经营净利润+折旧与摊销-资本支出-经营营运资本增加。
b．实体现金流量=股权现金流量+债务现金流量。
c．股权自由现金流量=股利-股权资本净增加。
d．股权自由现金流量=实体现金流量-税后利息。
2．“可持续增长率”和“内含增长率”的共同点是（ ）
a．都不改变资本结构。
b．都不发行**。
c．都不从外部举债。
d．都不改变股利支付率。
3．以下关于筹资的优先顺序的表述中正确的是（ ）
a．增加留存收益动用现存的金融资产增加金融负债增加股本。
b．增加金融负债增加留存收益动用现存的金融资产增加股本。
c．增加股本动用现存的金融资产增加金融负债增加留存收益。
d．动用现存的金融资产增加留存收益增加金融负债增加股本。
4．全面**的起点是（ ）
a．预计各项经营资产和经营负债。
b．**销售收入
c．预计资产负债表。
d．预计利润表。
5．某盈利企业当前净财务杠杆大于零、股利支付率小于l，如果经营效率和股利支付率不变，并且未来仅靠内部融资来支持增长，则该企业的净财务杠杆率会（ ）
a．逐步下降。
b．逐步上升。
c．不变。d．变动方向不一定。
6．在企业盈利的情况下，下列说法中正确的是（ ）
a．资产销售百分比提高，可持续增长率提高；
b．资产周转率提高，可持续增长率降低；
c．产权比率提高，可持续增长率提高；
d．销售净利率提高，可持续增长率降低。
7．下列关于财务**的说法中，不正确的是（ ）
a．狭义的财务**仅指编制预计财务报表；
b．广义的财务**包括编制全部的以及财务报表；
c．财务**有助于改善投资决策；
d．财务**的结果并非仅仅是一个资金需要量数字，还包括对未来各种可能前景的认识和思考。
8．（ 是一种可持续的增长方式。
a．完全依靠内部资金增长。
b．主要依靠外部资金增长。
c．主要依靠内部资金增长。
d．平衡增长。
9．下列各项中能够改变经营效率的是（ ）
a．增发股份。
b．改变资产负债率
c．改变销售净利率。
d．改变利润留存率。
10．下列说法中，正确的有（ ）
a．股利支付率越高，外部融资需求越大。
b．销售净利率越大，外部融资需求越大。
c．资产周转率越高，外部融资需求越大。
d．销售增长率越高，外部融资需求越大。
11．如果外部融资销售增长比为负数，则下列说法中正确的有（ ）
a．实际销售增长率大于内含增长率。
b．可持续增长率大于内含增长率
c．实际销售增长率小于内含增长率
d．可持续增长率小于内含增长率
12．下列不属于影响内含增长率的因素的是（ ）
a．经营资产销售百分比。
b．经营负债销售百分比
c．计划销售利润率。
d．资产周转率
13．整批购置资产随销售收入的增长呈（ ）
a．直线型增长。
b．连续型增长
c．阶梯式增长。
d．以上各项都不对。
14．通常企业制定为期（ ）年的长期计划。
a．3 b．5 c．8 d．10
15．假设市场是充分的，企业在经营效率和财务政策不变时，同时筹集权益资本和增加借款，以下指标不会增长的是（ ）
a．销售收入 b．税后利润。
c．销售增长率 d．权益净利率。
16．在企业按内含增长率增长的条件下，下列说法中正确的是（ ）
a．增发新股 b．资产负债率下降 c．不增加借款 d． 资本结构不变。
17．在“可持续的增长率”条件下，正确的说法有（ ）
a．假设不增发新股。
b．假设不增加借款。
c．财务杠杆和财务风险降低。
d．资产净利率会增加。
18．某公司2023年销售收入3000万元，其他有关资料如下：
单位：万元。
根据过去经验，公司至少要保留20万元的货币资金，以备各种意外支付。2023年预计销售收入为4000万元，计划销售净利率为4．5％，股利支付率为40％。根据销售百分比法预计外部筹资额为（ ）万元。
a．507.63 b．543.63 c．399.63 d．487.63
19．某公司2023年销售收入为4000万元，2023年计划销售收入为6000万元，销售增长率为50％。假设经营资产销售百分比为66.67％，经营负债销售百分比为6.
17％，计划销售净利率为6％，股利支付率为40%，则外部融资销售增长比为（ ）
a．49.7% b．60.5% c．42.5% d．54.5%
20．某公司2023年年末权益乘数为2.5，可持续增长率为5%，收益留存率为50%，年末所有者权益为1500万元，则2023年的净利润为（ ）万元。
a．125 b．150 c．200 d．375
21．某公司2023年的可持续增长率为5%，新增留存利润为600万元，若2023年不增发新股，并且保持现有的财务政策和经营效率不变，预计2023年的净利润为1050万元，则2023年的利润留存率为（ ）
a．40% b．57.14% c．60% d．63%
22．某公司下年不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资金需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售总额之间存在着稳定的百分比关系。现已知经营资产销售百分比为50％，经营负债销售百分比为10％，计划下年销售净利率8％，不进行股利分配，若上年净负债可以持续，据此，可以预计下年销售增长率为（ ）
a．10% b．15.5% c．20% d．25%
23．预计明年通货膨胀率为8％，公司销量增长10％，则销售额的名义增长率为（ ）
a．8% b．10% c．18% d．18.8%
24．企业2023年的销售净利率为10%，资产周转率为0.6次，权益乘数为2，留存收益比率为50%，则2023年的可持续增长率为（ ）
a．6.38% b．6.17% c．8.32% d．10%
25．某公司2023年税前经营利润为1200万元，所得税率为25%，折旧与摊销为50万元，经营现金增加20万元，经营流动资产增加150万元，经营流动负债增加100万元，则公司的经营现金净流量为（ ）万元。
a．880 b．950 c．680 d．1180
26．某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为1000万元，预计销售收入增加200万，则相应外部应追加的资金为（ ）万元。
a．50 b．10 c．40 d．30
27．abc公司的经营资产销售百分比为70%，经营负债销售百分比为10%。设abc公司明年，利用的外部融资销售增长比不超过0.4；如果abc公司的销售净利率为10%，股利支付率为70%，假设没有可动用的金融资产，公司预计没有剩余资金，则abc公司销售增长率的可能区间为（ ）
a．3.34%～10.98% b．7.25%～24.09% c．5.26%～17.65% d．13.52%～28.22%
28．某企业本年度的长期借款为830万元，短期借款为450万元，本年的总借款利息为105．5万元，金融资产为120万元，预计未来年度长期借款为980万元，短期借款为360万元，预计年度的总借款利息为116万元，预计不保留额外金融资产，若企业适用的所得税率为25%,则预计年度债务现金流量为（ ）万元。
a．15.5 b．-93 c．-64 d．120
29．企业2023年的可持续增长率为10%，股利支付率为50%，若预计2023年保持目前经营效率和财务政策，则2023年股利的增长率为（ ）
a． 10% b． 5% c． 15% d． 12.5%
30．某企业2023年销售收入为800万元，资产总额为2000万元，2023年的销售收入为920万元，所计算的2023年的可持续增长率为10％，2023年的可持续增长率为12％，假设2023年保持经营效率不变、股利政策不变，预计不发**，则2023年的超常增长资金总额为（ ）万元。
a．60 b．100 c．110 d．150
二、多项选择题。
1．下列计算可持续增长率的公式中，正确的有（ ）2023年)a．b．
c．d．销售净利率×总资产周转率×收益留存率×期末权益期初总资产乘数。
2．企业实体现金流量的计算方法正确的是（ ）
a．实体现金流量=经营活动现金流量-经营资产总投资。
b．实体现金流量=税后经营净利润-经营资产总投资+折旧与摊销。
c．实体现金流量=税后经营净利润-经营资产净投资。
d．实体现金流量=税后经营净利润-（净负债增加+所有者权益增加）
3．已知某公司2023年的销售净利率比上年有所提高，在不增发新股和其他条件不变的情况下，下列说法正确的有（ ）
a．实际增长率》上年可持续增长率。
b．实际增长率=上年可持续增长率。
c．本年的可持续增长率=上年可持续增长率。
d．本年的可持续增长率》上年可持续增长率
4．在不增发新股的情况下，企业去年的股东权益增长率为8%，本年的经营效率和财务政策与去年相同，以下说法中正确的有（ ）2023年）
a．企业本年的销售增长率为8%
b．企业本年的可持续增长率为8%
c．企业本年的权益净利率为8%
d．企业本年的实体现金流量增长率为8%
5．在“仅靠内部融资的增长率”条件下，正确的说法是（ ）
a．假设不增发新股。
b．假设不增加借款。
c．资产负债率会下降。
d．财务杠杆和财务风险降低。
e．保持财务比率不变。
6．下列有关可持续增长表述正确的是（ ）
a．可持续增长率是指目前经营效率和财务政策条件下公司销售所能增长的最大比率。
b．可持续增长思想表明企业超常增长是十分危险的，企业的实际增长率决不应该高于可持续增长率。
c．可持续增长的假设条件之一是公司目前的股利支付率是一个目标股利支付率，并且打算继续维持下去。
d．如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率等于上年的可持续增长率。
7．企业若想提高企业的增长率，增加股东财富，需要解决超过可持续增长所带来的财务问题，具体可以采取的措施包括（ ）
第三章作业习题
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