第三次作业答案

第三次作业。

1、假定=23%， 32%,=7%，并且市场组合有效。

（1）求资本市场线。直接用。

（2）如果希望得到39%的期望收益，则在这个条件下的标准差是多少？

（3）如果你投资于300元于无风险资产，700元投资于市场组合，则年末其期望收益率为多少？

直接用资本市场线和组合期望收益率公式就可以了。

2、有两只**分别满足双因素模型和，且存在=10%的无风险资产。已知=15%， 20%。则该模型的，和为多少？

直接用，公式计算。

3、假定无风险利率为6%，市场收益率为16%。一股**今天的售价为50美元，在年末将支付每股6美元的红利。贝塔值为1.2，预期在今年末该**的售价是多少？

直接用capm的定价公式计算。

4、已知市场组合的风险（以标准差计算）为10%，市场组合的收益率是10%；**a与市场组合的收益率的协方差为0.01，统计显示**a的阿尔法α系数为4%，求**a的预期收益率。

可以先计算资产的贝塔，然后把市场组合为单因素的单因素模型来计算就可以了。

5、某人相信所有**的组合满足一个以市场组合为因素的单因素模型。他向你提供了组成一个资产组合的3只**的信息，如下表所示。另外，市场组合的期望收益率为12%，标准差为18%，无风险利率为5%。

1）该资产组合的期望收益率？

2）假定该因素模型是精确的，则该收益率的标准差是多少？

本题不做。6、如果市场利率由每年6%降至5%，则3年期每年固定收入为100元的**的价值如何变化？

见课件，直接用公式计算。

7、息票利率为每年6%，**为900元，3年期债券的本期收益率和到期收益率分别为多少？

见课件，直接用公式计算。

8、一个公司刚实施了每10股分配3元的鼓励政策，并预期该公司的股利能以10%的增长率增长。如果适用的贴现率为15%，则该**的价值是多少？

直接用股利增长模型进行计算。

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