作业讲评三

《货币银行学》

一、当前国际资本流动的特征及其原因是什么？

解答：1、国际资本流动的特征：

1）国际资本流动规模急剧增长，并日益脱离实体经济；

2）国际资本流动结构急速变化，并呈现出**化、多元化特征；

3）机构投资者成为国际资本流动的主体。

国际资本流动迅速的主要原因：

1）经济原因。国际资本市场上的资本供给与需求是国际资本流动的基本原因。

2）金融原因。一是由于国际范围内存在着巨大的金融资产，需要通过国际资本流动实现保值和增值；二是由于各个金融市场的收益率和风险状况存在巨大差别，国际资本通过在不同的金融市场上流动有利于实现收益和风险的最佳组合。

3）制度原因。目前，各国逐步放松外汇管制、资本管制乃至金融管制，逐步放开本国的银行信贷和**市场，这些金融自由化的制度安排大大推动了国际资本流动。

4）技术及其它因素。科技的发展尤其是电子技术、网络技术在银行业的广泛应用，将世界各大金融中心连为一体，使得国际资本流动的便利性和速度都大为加快。

二、什么原因导致国际收支失衡？如何调节？

解答：1、造成一国国际收支失衡的原因是错综复杂的。归纳起来主要有：

1）经济发展的不平衡。各个国家在经济增长过程中由于经济制度、经济政策等原因会出现周期性波动，不可避免地影响到本国国际收支状况，引起国际收支的周期性不平衡。经济发展中收入水平的变动导致的国际收支失衡与一国进出口商品的需求收入弹性有关。

2）经济结构性原因。由于一国生产力水平较低，产业结构不合理，导致其商品出口额将伴随国际市场上的需求减少而大幅降低；同时商品进口额则可能因国际市场上供给的减少而大幅飚升，会造成国际收支的产品结构性失衡。

3）货币性因素的变化。这其中包含了：物价和币值的变化，利率的变化，汇率的变化。

4）偶然性因素的变动。一国国际收支的失衡也可能是由于突发的偶然事件引起的，但这种情况下的国际收支失衡一般是暂时性的。

5）外汇投机和国际资本流动的影响。浮动汇率体系下，由于汇率的频繁变动使得国际资本在国际资本市场上不停的穿梭以赚取投机利润，这种国际资本流动对国际收支的影响日益明显。

上述各原因中，经济发展和结构性因素所导致的国际收支失衡更多地反映在经常项目上；货币性因素所导致的国际收支失衡则主要与资本和金融项目相关；而外汇投机和国际资本流动对国际收支的影响不仅体现在资本和金融项目上，还会进一步影响到经常项目收支。

2、当一国出现国际收支失衡时，通常有以下几种调节政策可供选择：

1）外汇缓冲政策。指一国运用官方储备的变动或临时向外筹借资金来抵消超额外汇需求或供给。

2）货币政策。指**银行通过调整再贴率、法定存款准备金率以及公开市场操作等方法，以改变一国的货币供给并影响利率来调节国际收支。

3）财政政策。即以扩大和缩小财政开支或升降税率的办法，通过影响社会总需求（总支出）水平达到对国际收支调节的目的。

4）汇率政策。指运用汇率的变动来消除国际收支的失衡。

5）直接管制。指一国**运用行政命令的方法，通过外汇管制和外贸管制来调节国际收支。

三、我国货币需求主要受哪些因素影响？

解答：由于不同国家在经济制度、金融发展水平、文化和社会背景以及所处经济发展阶段的不同，影响货币需求的因素也会有所差别。现阶段影响我国货币需求的因素主要有：

（1）收入。一般来说，收入提高，说明社会财富增多，支出也会相应扩大，因而需要更多的货币量来满足商品交易。所以，收入与货币需求呈同方向变动关系。

2）**。**和货币需求，尤其是交易性货币需求之间，是同方向变动关系。在现实生活中，由商品价值或供求关系引起的正常物价变动对货币需求的影响是相对稳定的。

3）利率。利率的变动与货币需求量的变动是反方向的。利率越高，持币成本越大，人们就不愿持有货币而愿意购买生息资产以获得高额利息收益，因而人们的货币需求会减少；利率越低，持币成本越小，人们则愿意手持货币而减少了购买生息资产的欲望，货币需求就会增加。

（4）货币流通速度。货币流通速度与货币总需求呈反方向变动关系。在用来交易的商品与劳务总量不变的情况下，货币速度的加快会减少现实的货币需求量。

反之，货币速度的减慢则必然增加现实的货币需求量。

5）金融资产选择。各种金融资产与货币需求之间有替代性。所以各金融资产的收益率、安全性、流动性、以及公众的资产多样化选择，对货币需求量的增减都有作用。

6）其他因素。如体制变化，对利润与**的预期变化、财政收支引起的**货币需求的变化、信用发展状况、金融服务技术与水平，甚至民族特性、生活习惯等都影响我国的货币需求。