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财务管理补专》期末复习指导。
一、 题型。
1、单项选择题（每小题2分，共20分）
2、多项选择题（每小题2分，共40分）
3、判断题（每小题1分，共10分）（判断正确与否，在括号内正确填涂a，错误填涂b）
4、简答题（共30分）两题 （分值不同）
二、复习资料：客观题部分（即1-3题型参考网上课堂练习一至练习五。
1、 主观题部分（简答题）
参考形成性考核作业册中的：
1、(作业二)讨论配股（或俗称供股）给现有股东与公开发行新股的利与弊。
以下是进行配股（或称供股）的优点和缺点：
发行成本以供股融资相对于公开发行股份融资是较便宜的。供股无须准备招股书，可以省却法律、会计、广告和印刷费用。但是公开发行**却需要准备招股书等程序。
供股的行政工作较直接，对减低发行成本有很大帮助。
控制权进行供股，是依照现时股东持有量之比例而发行新股。所以，如果股东选择认购配股，他们的投票不会被摊薄。而公开招股，却可能会摊薄现有股东之控股权。
股价新股通常以折让价发行。假如公开招股，将会是新股东得到这折让的优惠。而且以折让价发行给予现有股东，这情况便不会发生。
资本成本公开发售新股给公众的时候，如果市场环境有利，投资者购买新股竞争较激烈。公司可能索取较**格，因而减少资本成本。但进行供股不会发生这种情况。
2、 简论股东们除了接受公司的配股外，还有哪些选择。
(1)行使认购权以维持相同比例之控股权。
2)将认购权卖给第三者。这将会减低股东控股权比率。
3)行使部分认购权，而**余下部分。选择1和2点的混合。对一些投资者来说是非常有吸引力的。
4)什么都不做，既是放弃购买新股又不**认购权，他的境况将比其他选择为不利，没有**认购权的收益来补偿因为股份的**。但是实际上公司一般替股东**没认购的新股，并将所得派送给没有采取任何行动的股东。
3、 (作业三)请解释“资本成本”一词，并说明正确地计算出资本成于对一家公司的重要性。
对一间公司未说资本成本就足该公司的贴现率，它足用于计算将来现全流量的折现值，并非改变其对公司的价值。在评估投资回报时，资本成本是很重要的一环，它代表了投资者对投资回报的最低要求。一个投资的净现值是把将来的现全流量用资本成本作为贴现率计算出来的。
如果公司但增加公司的价值或股东的财富，公司应该只接受那些净现值为正数的投资。如果资本成本计算错误的话，投资决定将会有误。如果资本成本被高估了，本来净现值是正数的使可能计算为负数，相反地如果资本成本被低估了，本来净现位是负数的使可能计算为正数，如果是这样，该投资项目便不应被采纳。
4、 请说明和解释会影响一家公司资本成本的主要因素。
影响一家公司资本成本的主要因素如下：
商业风险这风险是与该公司身处的业务性质相关的。如风险高的话，投资者会要求高回报来平衡风险。
财务风险如果公司向外举债，便有无法支付利息及偿还本全的风险。如果其他因素相同，财务杠杆比率高的公司，股东的风险较大。因此财务杠杆比率高的公司的股东要求的回报率比财务杠杆比率低的公司的股东要求高。
税项在英国，有关借贷的利息支出是享有税务减免，所以在计算加权平均资本成本时，应以税后利息成本来计算。因此，借贷资本成本应把当时的税率也计算在内；
通涨在通涨的年头里，投资者要求的投资回报相对地增加，以保持真正的回报率。
其他投资机会投资者对一家公司所要求的回报，会受到类似的投资机会的回报率所影响。
投资的流转性如果投资的对象是一家在认可**市场上交易的上市公司，投资者是可以较容易在市场上**其持有股份。但如果投资于私人公司，股份的转手就比较困难，因此投资者会要求比较高的回报。
以上所述因素都是决定资本成本的元素，应把这些元素的相等市值加起来，以决定其加权平均资本成本。
5、(作业六)请解释为什么幸福公司特别关注其变现能力状况。请以财务比率举例说明。关注变现能力，是为了能够有足够的可变现的资产用以支付短期债务。
反映企业短期变现能力的指标主要有2个：
流动比率＝流动资产/流动负债。
速动比率＝（流动资产－存货）/流动负债。
按照一般经验，企业的流动比率为2：1，速动比率为1：1时比较好。而幸福公司的流动比率和速动比率都有些偏低，说明企业偿还短期债务的能力比较弱，存在一定的财务风险。
显示公司可能没有足够的资金来偿还它的债务，当解释这些比率时，要紧记它们是基于资产负债表的帐面价值，所以只能代表某一时间的变现能力的状况，较有效的方法是留意这些比率的走势，若想了解将来的变现能力的状况，**现金流量会是一个有效方法，同时，银行的透支是一主要的短期融资工具，银行是否继续支持，对公司时很重要的。
财务管理补专期末复习
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财务管理补专练习汇总
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财务管理补专练习五
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