第二章货币时间价值。
1.某人现在存入银行1500元，利率10%，复利计息，5年末的本利和（ ）
a．2601元 b．2434元 c．2416元 d．2808元。
2.资金时间价值是指没有风险和没有通货膨胀条件下的（ ）
a．企业的成本利润率b．企业的销售利润率c．利润率d．社会平均资金利润率。
3.某商店准备把售价25 000元的电脑以分期付款方式**，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为。
a．9353元b．2099元c．7852元d．8153元。
4.有一项年金，前三年无流入，后5年每年年末流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（ ）万元。
a．b．c．d．
5.某学校为设立一项科研**，拟在银行存入一笔款项，以后可以无限期的在每年年末支取利息30 000元，利率为6%，该学校应存入（ b ）
a750 000元．b．500000元c．180 000元d．120 000元。
6.按年金每次收付发生的时点不同，主要有（
a．普通年金b．预付年金c．递延年金d．永续年金。
7.属于在期末发生的年金形式有（）
a．预付年金b．普通年金c．递延年金d．永续年金。
8.某人每月月初存入银行1000元，银行存款年利率为12%，则第1年的本利和是多少？
9.某人拟购房，开发商提出两种方案，一是现在一次性支付现金80万元。另一方案是5年后支付现金100万元，若目前银行利率是7%，哪种付款方式合适？
10.张先生是一位普通的市民，在日常生活中他主要发生以下经济活动：
（1）张先生现在存入银行2000元，年利率为8%，则5年以后得到多少钱？
（2）张先生每年年末归还房屋贷款，每期付款额如下表，假设折现率为10%
计算此种还贷方式相当于现在一次性还款多少钱？
11.振兴公司需用一台设备，买价为15000元，使用寿命为10年，如果租入，则每年年末需支付租金2200元，除此以外，其他情况相同，假设贴现率为8%。试说明该公司是购买设备好还是租用设备好？
第四章企业筹资。
1.甲公司拟向乙公司采购一批零件，乙公司**如下：
1）30天内付款，**为9750元；
2）31天至60天内付款，**为9870元；
3）61天至90天付款，**无折扣，为10 000元；
4）超过90天付款会遭受法律追究。
假设银行短期贷款年利率为5.88%，每年按照360天计算。
要求：分别计算现金折扣期内不同**所形成的放弃现金折扣的年成本率，并确定对甲公司最有利的付款日期和**。
公司购进一批价值10000元的货物，卖方给出的信用条件为“2/10, n/30”，设当时的市场利率为15%。
要求计算分析：
1）请写出信用条件“2/10, n/30”的含义。
2）若该企业在第10天付款，则可以少付多少货款？
3）在第30天付款是否划算？
3.某企业准备与a银行签订一份约定补偿性余额的1年期贷款合同，名义利率为5%，补偿性余额比率确定为20%。而b银行愿意提供名义利率为4.
5%，补偿性余额为25%的1年期贷款。假设ab两家银行均按照2%的年利率计算补偿性余额的存款利息，其他条件均相同。
要求：分别计算该企业向两家银行贷款的实际年利率，并回答该企业与哪家银行签订贷款合同？
4.某公司拟发行债券，面值1000元，票面利率8%，期限10年，每半年支付利息一次。
请回答如下问题：（计算结果保留整数）
1）如果市场利率为8%，发行**是多少？
2）如果市场利率为10%，发行**是多少？
3）如果市场利率为6%，发行**是多少？
4）请根据计算结果，指出债券发行**种类及各种**下票面利率和市场利率的关系。
第五章资本成本。
1.下列各项中，与公司资本成本的高低无关的是（ ）
a.项目风险 b.财务风险溢价。
c.无风险报酬率 d.经营风险溢价。
2.大多数公司在计算加权平均资本成本时，采用的权重是（ ）
a.按照账面价值加权计量的资本结构。
b.按照实际市场价值加权计量的资本结构。
c.按照目标市场价值计量的目标资本结构。
d.按照平均市场价值计量的目标资本结构
3.在个别资本成本的计算中，不必考虑筹资费用的筹资方式是（ ）
a．长期借款 b．长期债券。
c．留存收益 d．普通股。
4.企业增加一元资金而增加的资本成本称为（ ）
a．综合资本成本b．边际资本成本。
c．权益资本成本d．债务资本成本。
5.在比较各种筹资方式中，使用（ ）
a．个别资本成本b．加权平均资本成本。
c．边际资本成本d．完全成本。
6.关于留存收益成本，下列说法中错误的是（ ）
a．它是一种机会成本。
b．计算时不必考虑筹资费用。
c．实质上是股东对企业的追加投资。
d．它的计算与普通股成本完全相同。
7.某企业的**为固定成长股，普通股成本为14%，第一年股利率为10%，，筹资费率为2%，则股利年增长率为（ ）
a．2% b．4% c．6d．3.8%
8.下列关于资本成本的说法中，错误的是（ ）
a．是已经发生的实际成本。
b．是最低可接受的报酬率。
c．是投资项目的取舍率。
d．是一种失去的收益。
9.下列关于资本成本的说法中，错误的是（ ）
a．风险越大，公司的资本成本就越高。
b．公司的资本成本仅仅与公司的投资活动有关。
c．公司的资本成本与资本市场有关。
d．可以用于企业日常管理。
判断题：1. 资本成本与资金时间价值是既有联系，又有区别的。
2. 在个别资本成本一定的情况下，企业综合资本成本的高低取决于资金总额。
3. 各企业的最佳资本结构有所不同，但是同一企业的最佳资本结构是固定的。
4. 综合资本成本的高低取决于两个因素：个别资本成本和企业的资本结构。
5. 企业应根据经营项目的风险特征来确定资本结构。
计算题。1.某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金600万元。公司所得税税率25%。
资料一：普通股目前的股价为20元/股，筹资费率为4%，刚刚支付的股利为3元，股利固定增长率为2%；
资料二：如果向银行借款，则手续费率为1%，年利率为5%，期限5年，每年结息一次，到期一次还本；
资料三：如果发行债券，债券面值为1000元、期限5年、票面利率6%，每年计息一次，发行**为1200元，发行费率为5%。
要求：1） 根据资料一计算留存收益和普通股筹资成本。
2） 根据资料二用简化计算方法计算长期借款成本。
3） 根据资料三计算债券筹资成本。
2.某公司留存收益500万元，普通股每股面值10元，目前市价为12元，本年发放10%的股利，以后每年股利增长3%。试计算该留存收益资本成本。
3.某公司拟筹资5000万元，投资于一条新的生产线，准备采用以下三种方式筹资：
a．向银行借款1750万元，借款年利率为15%，借款手续费率为1%
b．按面值发行债券1000元，债券年利率为18%，债券发行费用占发行总额的4.5%
c．按面值发行普通股2250万元，每股面值10元，预计第一年股利为2元/股，发行费率为2%.
假设公司所得税税率为40%，预计项目投产后，每年可获得收益额825万元。计算：
1）个别资本成本。
2）加权平均资本成本。
第六章资本预算。
1.现值指数（ ）就表明该项目具有正的净现值，对企业有利。
a．大于0 b．小于0 c．大于1 d．小于1
2.某投资项目，若使用10%作为贴现率，其净现值为250，用12%作贴现率，其净现值为-120，该项目的内含报酬率为（ ）
a．8.65% b．13.85% c．11.35% d．12.35%
3.某公司当初以100万元购入一块土地，目前市价为80万元，如欲在这块土地上兴建厂房，则（ ）
a．项目的机会成本为100万元。
b．项目的机会成本为80万元。
c．项目的机会成本为20万元。
d．项目的机会成本为180万元。
4.某企业正在考虑卖掉现有设备，该设备于5年前购置，买价为5万元，税法规定的折旧年限为10年，按照直线法计提折旧，预计净残值为5000元；该设备目前可以以20000元的****，该企业适用所得税税率为30%，则**该设备引起的现金流量为（ ）
a．20000元 b．17750元 c．22250元 d．5000元。
5.某企业为提高生产效率，降低生产成本而进行一项投资用以改造旧设备，预计每年的折旧额将因此而增加5000元，但税前付现成本每年可节约6000元，如果所得税税率25%，未来年限内每年现金净流量将（ ）
a．增加1000元 b．增加5750元 c．增加7370元 d．增加9030元。
6.已知某设备原值60 000元，税法规定残值率10%，最终报废残值5000元，该公司所得税税率为40%，则该设备最终报废残值带来的现金流入量为（ ）元。
a．5400 b．6000 c．5000 d．4600
7.一个公司“当期的营业现金流入量等于当期的净利润加折旧之和”，就意味着（ ）
a．该公司不会发生偿债危机。
b．该公司当期没有股利分配。
c．该公司当期的营业收入都是现金流入。
d．该公司当期的营业成本与费用除折旧外都是付现费用，营业收入都是现金流入。
8.在长期投资决策中，一般来说，属于经营期现金流出量项目的有（ ）
a．固定资产投资 b．开办费。
c．经营成本d．无形资产投资。
9.某投资方案的年营业收入为100 000元，年营业成本为60 000元，年折旧额为10 000元，所得税税率25%，该方案的每年营业现金流量为（ ）
1.众达公司是一家高新技术企业，成功地研制了一种商用的草坪节水喷灌控制系统。如果投产该产品，需要厂房、设备和生产场地等。
公司现在可以购买价值1000万元的地皮，在此之上建造厂房，造价约为700万元，工期两年，第一年需要投资500万元，余下的资金于第二年投入。两年后，厂房竣工交付使用，公司需要购置900万元的设备进行生产，另外需要运输及安装费40万元。为满足生产所需的材料等流动资产，还需要投入净营运资本200万元。
请对众达公司的初始投资进行分析。
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