财务管理目标是在特定的理财环境中，通过组织财务活动，处理财务关系要达到的目的。有关财务管理目标的代表性观点主要有三种：
一）利润最大化。
理由：剩余产品的多少可以用利润指标来衡量；
自由竞争的资本市场中，资本的使用权最终属于获利最多的企业；
只有每个企业都最大限度获利，整个社会的财富才能实现最大化。
缺点：没有考虑时间价值。
没有反映创造的利润与投入资本之间的关系
没有考虑风险因素
片面追求利润最大化，可能导致企业短期行为。
二）资本利润率最大化或每股利润最大化。
优点：把企业实现的利润额同投入的资本或股本数进行对比，能够说明企业的盈利。
水平，可以在不同资本规模的企业或同一企业不同期间之间进行比较，揭示。
其盈利水平的差异。
缺点：但该指标仍然没有考虑资金时间价值和风险因素，也不能避免企业的短期行为。
三）企业价值最大化。
优点：该目标考虑了资金的时间价值和投资的风险价值
该目标反映了对企业资产保值增值的要求
该目标有利于克服管理上的片面性和短期行为
该目标有利于社会资源合理配置。
缺点：对于**上市企业，虽可通过****的变动揭示企业价值，但是股价是受多种。
因素影响的结果
为了控股或稳定购销关系，现代企业不少采用环形持股方式，相互持股
对于非**上市企业，只有对企业进行专门评估才能真正确定其价值。
二、财务管理目标的协调。
第一节资金时间价值。
一、资金时间价值的概念。
资金时间价值是指一定量资金在不同时点上的价值量差额。通常情况下，它相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。
二、时间价值的计算。
各系数之间的关系：
第二节风险分析。
二、风险衡量。
二、个别资金成本（重点掌握）
三、加权平均资金成本（重点掌握）
加权平均资金成本是指分别以各种资金成本为基础，以各种资金占全部资金的比重为权数计算出来的综合资金成本。它是综合反映资金成本总体水平的一项重要指标。其计算公式为：
加权平均资金成本=∑(某种资金占总资金的比重×该种资金的成本)
二、个别资金成本（重点掌握）
二)边际贡献、息税前利润和每股利润及其计算。
杠杆原理。第三节财务指标分析。
一、 偿债能力分析。
二)长期偿债能力分析（重点）
二、营运能力分析（重点）
三、盈利能力分析（重点）
四、发展能力分析。
第四节财务综合分析。
一、财务综合分析的含义及特点。
一)财务综合分析的含义。
财务综合分析，就是将营运能力、偿债能力、盈利能力和发展能力分析等诸方面纳入一个有机的整体之中，全面地对企业经营状况、财务状况进行解剖与分析。
二)财务综合分析的特点。
财务综合分析的特点体现在其财务指标体系的要求上。综合财务指标体系的建立应当符合以下要求：
1)指标要素齐全适当；
2)主辅指标功能匹配；
3)满足多方信息需要。
二、财务综合分析方法。
财务综合分析方法主要有杜邦财务分析体系和沃尔比重评分法。
一)杜邦财务分析体系（重点）
杜邦财务分析体系(简称杜邦体系)是利用各财务指标间的内在关系，对企业综合经营理财及经济效益进行系统分析评价的方法、杜帮体系各主要指标之间的关系如下：
净资产收益率=主营业务净利率×总资产周转率×权益乘数。
其中：主营业务净利率=净利润÷主营业务收入净额。
总资产周转率=主营业务收入净额÷平均资产总额。
权益乘数=资产总额÷所有者权益总额=1÷(1-资产负债率)
二)沃尔比重评分法。
沃尔比重评分法是指将选定的财务比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的信用水平作出评价的方法。
沃尔比重评分法的基本步骤包括：
1)选择评价指标并分配指标权重；
2)确定各项评价指标的标准值；
3)对各项评价指标计分并计算综合分数；
4)形成评价结果。
财务管理 财务管理复习题
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