笃行致远砥砺前行。
—2023年投资总结。
2019对于我来说是投资生涯以来最惨痛的一年,也是最值得总结的一年,目前账户亏损19%。2023年以前都是顺风顺水,那时觉得挣钱还是很容易的,只要握住好**不放就能赚到钱。但是这两年让我认识到了**市场的可怕,也让我看到了自己能力的不足,让我真正懂得了什么是敬畏市场。
可是我没有放弃投资这条路,因为这是作为上班族最好的投资方向。我始终认为价值投资的道路没有错误,只是我的投资策略有问题,长期来看价值投资一定会战胜市场,我也会一直坚持价值投资的理念。接下来我把今年投资的缺点和优点做一下总结。
一、苏宁的**过重,我的所有资金都在苏宁上,以前买过青岛海尔、劲嘉股份、伊利股份,但后来随着苏宁的不断**,都补到了苏宁上,所以全仓苏宁。我并不认为只买一支**有错误,因为资金在比较少的时候,只压一支**可以让自己的资金最大化,可以提早实现财务自由,但这样做风险也是比较大的。我认为我的失误不在于把资金都压在一支**上,而在于压在了苏宁上。
因为苏宁是一支成长股,可能转型成功也可能不成功。它已经转型近十年,应该是结果的时候了,而且股价一直低估,所以我断定苏宁在2023年应该有一个大幅度的**。但让我没想到的是,苏宁又迎来了第二次转型,向场景零售转型,这使得苏宁又进行了大幅的收购,致使负债增加,扣非后净利润亏损,股价持续低迷。
为什么苏宁不被投资者看好,我认。
为有两点原因:1、扣非净利润亏损,三季报亏损近40亿,前几年盈利是因为变卖资产和投资阿里**的钱,并不是主营业务赚的钱。2、苏宁目前进行大量收购,收购了万达几十家门店和家乐福中国80%的股权,但线下并没有产生实际的效益,没有看到线上与线下融合产生的效果,所以投资者望而却步,致使股价低迷。
正是因为我的错误判断,致使今年的现金流出现了紧张,影响了家里的支出。姑娘今年初三正是花钱补课的时候,可是我的**套牢,无法拿出钱来,多亏媳妇拿钱顶上,这一年对我来说真的是捉襟见肘,真正体会到了缺钱的滋味。所以我认为如果买苏宁这样成长型的**,最好还是自有资金,应该配置一个白马股,这样可以分担风险。
二、对于杠杆的使用。我用杠杆一直都很谨慎,比例最低的时候也保持在2.5倍以上,最高的时候用了20万的杠杆。
按照我2023年的策略,苏宁涨到16元的时候我会去掉全部杠杆,可是没有到这个价位就一路**。3月份的时候股价达到了14元,我当时**了5000股,大概7万元,这些都是杠杆资金,杠杆还剩下13万元,本打算随着股价不断**陆续**,但股价一路向下,没有给我机会。现在来看,应该多卖掉一些杠杆资金,这都是事后诸葛亮,谁都不会想到苏宁会跌到这么惨。
我认为投资还是应该以稳健为主,对于像苏宁这样的转型公司,而且处于这种苦逼的行业,就应该保守一些,至少减掉三分之二的杠杆,宁可赚不到也不能把自己放到风口浪尖上。
三、充分认识自己的能力。我有自己的工作,孩子也到了最关键的时期。不能用大块时间去研究**,也不能经常出去考察上市公司,只能通过雪球或一些财务软件了解公司信息。
所以再让我重新选择,我不会选择苏宁这样的操心**,我会选择一些稳健的龙头白马股,比如伊利、片仔癀、格力、平安等,握着它们我可以不用那么操心,可能不会涨的那么快,但至少可以保持稳定增长。我到现在也并不认为苏宁不好,东哥也是很努力的。今年苏宁已经收购完毕,剥离了苏宁小店等出血点,没有再花钱的地方了。
苏宁今年达到3000亿的营收是没有问题的,保守一点10%的毛利率,利润也能达到300亿,只要没有太多的出血点,我想明年主营盈利应该没有问题。但还需要持续的跟踪和观察,特别是线下门店的整合。并不是苏宁不好,只是它不适合我。
选择自己能力圈内的标的很重要。
说了这么多问题,接下来说一个开心的事吧。今年最开心的事就是我去年卖掉了东旭光电。这几天东旭光电因为20亿到期利息还不上的事,闹的沸沸扬扬,机构下调股价至1.
6元,按照停牌之前的4.8元,要**10个跌停板,太可怕了。之前之所以选择亏损40%卖出,就是在年报上我发现了它存贷双高,货币资金180多亿,有大量的现金,却还要借钱,短期借款和长期借款高达240亿,每年要交7个亿的利息,当时就感觉可能财务造假,一定有问题。
还有就是它的业务我越来越看不懂,多元化发展,都是不相关的行业,主营玻璃基板的营收占比却在不断下降。发现问题后,我没有犹豫马上卖掉,现在看来是正确的。通过这件事情我明白了财务数据的重要性,能够及早预警。
发现公司有问题的时候,即使亏损也要卖出,否则后果不堪设想。
以上就是我对2023年的投资总结。我想不管做什么事都没有一帆风顺的,在中间的过程中一定会经历风风雨雨,这是正常的,我会把这些磨难和经验当做自己的人生财富。我还是相信徐乐的那句话:
“只有通过自己努力赚的钱才是属于自己的钱”。我们投资一两年亏损都是正常的,我们应该看到的是长期的愿景,我相信价值投资的理念没有错,我也相信投资这条康庄大道会让我们财务自由。我会好好总结经验,笃行致远,砥砺前行。
朱君2019.12.11晚。
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