江铃汽车股份****2008-2024年财务报表综合分析。
现就江铃汽车股份****2008-2024年度财务报表的实际情况，采用杜邦财务分析体系的方法进行企业财务报表综合分析。
杜邦财务分析体系以净资产收益率为主线，讲企业某一时期的经营成果、资产周转情况、资产负债情况、成本费用结构以及资产营运状况全面联系在一起，层层分解，构成一个完整的分析体系，它能够较好地全面评价企业的经营状况及所有者权益回报水平，及时帮助管理者发现企业财务和经营管理中存在的问题，为改善企业经营管理提供有价值的信息。
净资产收益率与企业的盈利能力、资产周转能力、成本费用结构以及流动资产和非流动资产结构等指标有着密切的联系，这些因素共同构成一个相互依存的系统，只有把这个系统内各个因素的关系安排好、协调好才能使净资产收益率达到最大，从而实现股东权益最大化。
执行新会计准则后，杜邦财务分析体系中涉及了一些新会计准则中新增加或单独列示的工程。
比如：营业净利率=净利润/营业收入，其中净利润=收入总额-成本费用总额，在计算收入总额时，与旧会计准则相比要考虑公允价值变动收益及投资收益，在计算成本费用总数时要考虑资产减值损失及投资损失。又如：
总资产周转率=营业收入/资产总额，其中资产总额=流动资产+非流动资产。在计算资产总额时要考虑新会计准则中单独列示的交易性金融资产、可供**金融资产、持有至到期投资、投资性房地产、开发支出、商誉等科目。一般而言，流动资产直接反映企业的偿债能力和变现能力，非流动资产反映企业的经营规模和长期发展潜力，两者之间应有一个合理的结构比率。
下面就江铃汽车股份****2008-2024年的财务状况运用杜邦体系进行分析，一、计算相关的各项分析指标。
1、江铃汽车股份****2008-2024年净资产收益率分别为：
2024年净资产收益率=20.19%
2024年净资产收益率=24.94%
2024年净资产收益率=31.15%
2024年净资产收益率=25.59%
2024年一季度净资产收益率=6.11%
从以上历史水平数据可以看出，其净资产收益率呈逐年上升的趋势，该指标高低取决于销售净利率、总资产周转率与权益乘数。
2、江铃汽车股份****2008-2024年销售净利率分别为：
2024年销售净利率=7.55%
2024年销售净利率=8.56%
2024年销售净利率=8.81%
2024年销售净利率=10.89%
2024年一季度销售净利率=10.66 %
3、江铃汽车股份****2008-2024年总资产周转率分别为：
总资产周转率（次）=营业收入净额/平均资产总额。
2024年总资产周转=1.91次。
2024年总资产周转=2.09次。
2024年总资产周转=2.32次。
2024年总资产周转=1.51次。
2024年一季度总资产周转=3.66次。
4、江铃汽车股份****2008-2024年权益乘数分别为：
2024年权益乘数=1.4倍。
2024年权益乘数=1.3933倍。
2024年权益乘数=1.5242倍。
2024年权益乘数=1.6129倍。
2024年一季度权益乘数=1.61倍。
5、江铃汽车股份****2008-2024年总资产利润率分别为。
2024年总资产利润率=14.39%
2024年总资产利润率=17.90%
2024年总资产利润率=20.44%
2024年总资产利润率=16.49%
2024年一季度总资产利润率=3.90%
二、江铃汽车股份****2024年度杜邦体系分析图， ,
注：平均资产总额为期初数和期末数的平均数；固定资产包括固定资产、在建工程、工程物资和固定资产清理工程金额；长期投资包括长期股权投资、持有至到期投资等，应收款项既包括因销售而形成的应收账款和应收票据，又包括企业在购货中形成的预付账款，还包括企业在销售、购货以外的其他经营活动中形成的其他应收款、应收预付款，如存出保证金，应收的各种赔款、罚款等。
2024年-2024年一季度杜邦分析各项指标明细表：
从以上杜邦分析图以及历年杜邦分析指标对比分析如下：
1）、净资产收益率是一个综合性很强的财务比率，是杜邦分析体系的核心。这一指标反映了投资者投入资本获利能力的高低，体现了企业经营的目标。结合已上报表可以得出：
2024年比2024年增长1.44个百分点，2024年较2024年净资产收益率多出0.41个百分点，而2024年净资产收益率比2024年增长17.
52%，环比是增长的趋势。
分析：2024年——2024年江铃汽车股份****的净资产收益率较高，说明企业所有者权益的盈利能力较强。影响该指标的因素，除了企业的盈利水平以外，还有企业所有者权益的大小。
对所有者来说，该比率较大，投资者投入资本盈利能力越强。在我国，该指标既是上市公司对外必须的披露的子女子内容之一，也是决定上市公司能否配股进行再融资的重要依据。虽然计算的数据无法形成完全符合，但从江铃汽车净资产利润率可以发现：
2024年净资产利润率从20.20%到2024年23.74%，主要是由于销售净利率、总资产周转率的提高，而使净资产利润率提高。
2024年净资产利润率从23.74上升到2024年的24.15%，到2024年实现25.
59%。主要是由于销售净利率、总资产周转率、权益乘数的变化。从资产营运效率分析可知，总资产的周转率提高要是分类资产周转率提高而成。
如应收账款周转率、存货周转率等。
2）、权益乘数是反映企业资本结构的指标，也是反映企业偿债能力的指标，是企业自办经营，即筹资活动的结果，它对提高净资产收益率起到杠杆作用。结合上表，我们可以计算出权益乘数，从上表中可以看出2024年比2024年权益乘数低0.54个百分点，2024年较2024年的权益乘数高0.
45个百分点，2024年比2024年增幅达到16.67%。
分析：正常情况下企业权益乘数应保持在1.5左右的水平，2024年达到最佳状态。
造成净资产收益率下降的主要原因：2024年与2024年相比，负债程度在降低，权益乘数越大，则说明投资者所投入的一定量的资本在企业生产经营中运营的资产越多，即负债比率越高，投资者越易取得财物杠杆效应。代表公司向外融资的财务杠杆倍数也越大，公司将承担较大的风险，但是，若公司营运状况刚好处于向上趋势中，较高的权益乘数反而可以创造更高的获利，透过提高公司的股东权益报酬率，对公司的**价值产生正面激励效果。
从以上分析可知江铃汽车无论是从偿债能力、营运能力还是获利能力方面看，2024年都比2024年、2024年和2024年有所改善、各项指标总体上向好的方面发展。
综合上述分析，财务管理的一个重要目标是使企业价值最大化，即所有者财富最大化。从理论上讲，权益利润率主要取决于总资产利润率和权益乘数。总资产利润率反映了企业生产经营活动的效率，也就是企业资金周转的效率。
权益乘数反映了企业的筹资情况，即企业资金**结构。权益乘数越大，说明企业全部资金中所有者权益部分越小，而负债越大，说明企业的负债较高，可以给企业带来较多的财务杠杆利益，同时也给企业带来较大的风险。而总资产利润率与总资产周转率的乘积，该比率可以反映企业的销售和资产管理情况。
销售利润率反映企业的净利润与销售收入的关系，它不仅受销售收入的影响，而且还受销售成本的影响。企业要提高销售利润率，必须提高销售收入和降低各项成本费用入手。资产周转率反映运用资产以形成销售收入能力的指标。
总资产周转率除取决于资产各组成部分的占用量是否合理外，还取决于各项资产的使用效率，即流动资产周转率，存货周转率，应收账款周转率的高低，总资产周转率综合地反映了企业利用资金进行经营东的能力。
以上数据**沪市**交易所。
三、江铃汽车股份****经营情况评述。
以上数据表明，江铃汽车各项指标均优于行业均值，表现出较好的业绩。总体来讲，作为我国轻型商务用车高端市场的领先者，江铃汽车在引入福特汽车公司的十年里，实现了很大的飞跃，主营业务收入由16亿元增长到85亿元，增长5.3倍，年复合增长率为18%；净利润由4400万元增长到8.
3亿元，10年增长18.9倍，年复合增长率为34%，业绩表现十分稳定。目前，公司面临钢材****导致的成本增加问题，以及在高档轻客车市场上仍将面临依维柯等竞争对手的强劲挑战。
作为汽车行业内利润导向型企业的代表，江铃汽车具备了良好的规划及产品升级能力，因此，新产品的研发和投放将是未来的利润亮点，企业将呈现持续发展壮大的趋势。
4、江铃汽车公司今后发展。
江铃汽车有着较好的经营管理水平，但也存在一部分问题，首先是资产负债水平较低，即公司资产中来自于举债的部分小，从经营者的角度看，他们最关心的是在充分利用介入资本给企业带来好处的同时，尽可能降低财务风险，负债水平的适当提高，能扩大税前费用抵扣，重返发挥企业财务杠杆效应，从公司的筹资活动中也可以看出，公司筹资的渠道单一，且筹集的资金较少。因此，公司可适当扩大债务融资的水平，并增加债务筹资的渠道，例如：发行债券、租赁融资等，以充分发挥财务杠杆效益，其次，随着原材料**的**，公司的成本也呈不断上升的趋势，制约了公司利润水平的提高，未来汽车产业对发动机性能要求将不断提高，行业竞争加剧，降低油耗、突出环保是汽车发展的趋势，企业如何有效的控制成本将决定公司未来的盈利能力，公司应提高生产技术降低成本，改善生产经营，促进经营质量和效益稳步提高；突出产品周期，强化产品改进，积极推进稳健、有效的营销策略，扩大市场占有率。
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