第三章长期计划与财务**。
一、单项选择题。
1.通常企业制定为期（ ）年的长期计划。
a.3 b.5
c.8 d.10
2.在企业财务计划的基本步骤中，确认支持长期计划需要的资金时不需要考虑的因素是（ ）
a.**外部融资额
b.应收账款需要的资金
c.研究开发需要的资金
d.主要广告宣传需要的资金。
3.财务**的起点是（ ）
a.销售**
b.估计经营资产和经营负债
c.估计各项费用和保留盈余
d.估计所需融资。
4.某企业上年销售收入为1000万元，若预计下一年通货膨胀率为5%，公司销量下降2%，所确定的外部融资占销售增长的百分比为25%，则相应外部应追加的资金为（ ）万元。
a.8.75
b.7.5
c.7.25
d.5.75
5.下列关于销售百分比法的说法中，错误的是（ ）
a.根据基期净经营资产和预计销售增长率，可以确定净经营资产增加。
b.根据预计金融资产减去基期金融资产，可以确定可动用金融资产。
c.根据预计净利润和预计股利支付率，可以确定留存收益增加。
d.根据净经营资产销售百分比和销售收入增加，可以确定净经营资产增加。
6.甲公司2023年销售收入为1800万元，已知管理用资产负债表中净经营资产为1000万元，金融资产为20万元，留存收益50万元。预计2023年销售增长率为8%，净经营资产周转率不变，预计管理用资产负债表中金融资产15万元，留存收益100万元，则外部融资额为（ ）万元。
a.0b.15
c.25d.35
7.下列关于融资优先顺序，正确的是（ ）
a.动用现存的金融资产-增加金融负债-增加留存收益-增加股本。
b.动用现存的金融资产-增加留存收益-增加金融负债-增加股本。
c.增加留存收益-动用现存的金融资产-增加金融负债-增加股本。
d.增加留存收益-增加股本-增加金融负债-动用现存的金融资产。
8.甲公司是一家大型企业，则其不应该采用的**方法是（ ）
a.使用交互式财务规划模型。
b.使用综合数据库财务计划系统。
c.使用电子表软件。
d.销售百分比法。
9.由于通货紧缩，a公司不打算从外部融资，而主要靠调整股利分配政策，扩大留存收益来满足销售增长的资本需求。历史资料表明，该公司经营资产、经营负债与销售收入之间存在着稳定的百分比关系。
现已知经营资产销售百分比为65%，经营负债销售百分比为20%，预计下年销售净利率为8%，不进行股利分配。据此，可以预计下年销售增长率为（ ）
a.21.62%
b.15.38%
c.22.65%
d.12.5%
10.下列指标不会影响内含增长率的是（ ）
a.净经营资产。
b.股利支付率。
c.销售净利率。
d.可动用金融资产。
11.某企业现在处于平衡增长中，下列关系式错误的是（ ）
a.本年股东权益增长率=本年负债增长率。
b.本年股利增长率=本年可持续增长率。
c.本年内含增长率=本年可持续增长率。
d.本年可持续增长率=上年可持续增长率。
12.某企业2023年年末的所有者权益为1000万元，可持续增长率为25%。2023年经营效率和财务政策（包括不增发新股）与上年相同。
若2023年的净利润为500万元，则其股利支付率是（ ）
a.0 b.20%
c.40%
d.50%13.某公司采用销售百分比法对资本需求量进行**。
预计2023年的销售收入为8000万元，预计销售成本、销售费用、管理费用、财务费用占销售收入的百分比分别为.5%。假定该公司适用的所得税税率为25%，股利支付率为30%。
则预计该公司2023年留存收益的增加额为（ ）万元。
a.490.28
b.450
c.449.4
d.192.6
14.某公司已知2023年销售收入为15000万元，净经营资产为5250万元，该公司预计2023年外部融资销售增长比为-4.2%，2023年销售增长率为15%，增加的留存收益为900万元，净经营资产周转率预计保持2023年的水平，则该公司2023年可动用的金融资产为（ ）万元。
a.0b.-18
c.18d.20
二、多项选择题。
1.下列各项中属于长期计划涉及的内容的有（ ）
a.企业理念
b.企业经营范围
c.企业目标
d.企业战略。
2.下列各项中属于财务计划基本步骤的有（ ）
a.确定计划并编制预计财务报表，并运用这些**结果分析经营计划对预计利润和财务比率的影响
b.确认支持长期计划需要的资金
c.**未来短期可使用的资金
d.建立基于绩效的管理层报酬计划。
3.下列表述中正确的有（ ）
a.财务**是融资计划的前提。
b.财务**有助于改善投资决策。
c.财务**与其他**一样都不可能很准确，因此**没有任何意义。
d.财务**的起点是销售**。
4.下列根据销售百分比法确定的融资总需求正确的有（ ）
a.融资总需求=预计净经营资产合计-基期净经营资产合计。
b.融资总需求=动用金融资产+增加留存收益+增加债务融资+增加股权融资。
c.融资总需求=经营资产销售百分比×销售收入增加-经营负债销售百分比×销售收入增加-预计销售收入×预计销售净利率×预计留存收益率-可动用的金融资产。
d.融资总需求=（经营资产销售百分比-经营负债销售百分比）×销售收入增加。
5.下列属于财务**的其他方法的有（ ）
a.回归分析法
b.运用计算机系统**法
c.资本资产定价模型
d.**指数法
6.在企业没有可动用金融资产的情况下，下列关于内含增长率的公式，正确的有（ ）
a.内含增长率=外部融资额为零时的销售增长率。
b.内含增长率=外部融资销售增长比为零时的销售增长率。
c.内含增长率=（净利润/净经营资产×利润留存率）/(1-净利润/净经营资产×利润留存率)
d.内含增长率=（销售净利率×净经营资产周转率×利润留存率）/(1-销售净利率×净经营资产周转率×利润留存率)
7.在“仅靠内部融资的增长率”条件下，错误的说法有（ ）
a.假设不增发新股。
b.假设不增加借款。
c.所有者权益不变。
d.资产负债率不变。
8.下列关于可持续增长率的说法中，错误的有（ ）
a.可持续增长率是指企业仅依靠内部筹资时，可实现的销售增长率
b.可持续增长率是指不改变经营效率和财务政策时，可实现的销售增长率
c.在经营效率和财务政策不变时，可持续增长率等于实际增长率
d.在可持续增长状态下，企业的资产、负债和权益保持同比例增长。
9.在企业可持续增长的状况下，下列相关的公式中，正确的有（ ）
a.股东权益本期增加=本期净利润×本期利润留存率。
b.可持续增长率=本期利润留存/（期末股东权益-本期利润留存）
c.可持续增长率=本期净利润/期末股东权益×本期利润留存率。
d.本期负债=本期销售收入/总资产周转率×基期期末负债/基期期末资产。
10.企业销售增长时需要补充资本，假设每元销售收入所需资本不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（ ）
a.当企业的实际增长率低于内含增长率时，企业不需要从外部融资
b.预计股利支付率小于1时，预计销售净利率越高，外部融资需求越大
c.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资本，可用于增加股利或短期投资
d.预计销售净利率大于0时，预计股利支付率越高，外部融资需求越小。
11.某公司2023年销售收入为3000万元，净经营资产周转率为2.5次，净利润为165万元。
预计2023年销售量不变，但是存在通货膨胀，预计通货膨胀率为10%，且保持净经营资产周转率和销售净利率不变，预计股利支付率为60%，则下列表述中正确的有（ ）
a.企业不需要补充资金。
b.名义销售增长率为10%
c.名义销售增长率为0
d.外部融资销售增长比为15.8%
三、计算分析题。
1.某公司上年销售收入为3000万元，经营资产为2000万元，经营资产销售百分比为66.67%,经营负债为185万元，经营负债销售百分比为6.
17%,净利润为135万元。本年计划销售收入为4000万元，销售增长率为33.33%。
假设经营资产销售百分比和经营负债销售百分比保持不变 ,预计销售净利率为4.5%,预计股利支付率为30%。假设外部融资额为零，全部资金需求均只靠内部积累（即增加留存收益），求内含增长率。
2.资料a公司2023年度的主要财务数据如下：
单位：万元。
要求：1）假设a公司在今后可以维持2023年的经营效率和财务政策，不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加债务增加的利息，并且不打算从外部筹集权益资本。请依次回答下列问题。
2023年的可持续增长率是多少？
今后的预期股利增长率是多少？
假设a公司2023年年末的股价是30元，股东的期望报酬率是多少？
2）假设a公司2023年的计划销售增长率为35%，请回答下列互不关联的问题。
如果不打算从外部筹集权益资本，并保持2023年的财务政策和期末总资产周转率不变，销售净利率应达到多少？
如果想保持2023年的经营效率和财务政策不变，需要从外部筹集多少股权资本？
3.甲公司2023年12月31日有关资料如下单位：万元。
2023年销售收入为5000万元，净利润为100万元，股利支付率为60%，假设企业经营资产、经营负债占销售收入的百分比不变，所得税税率为25%。公司2023年末股数为40万股，每股面值2元。
要求：1）假设2023年只靠内部积累（即增加留存收益），销售净利率、股利支付率与2023年保持不变，内含增长率为多少？
2）当2023年销售增长率为25%，销售净利率、股利支付率与2023年保持不变，企业不保留金融资产，采用销售百分比法预计企业是否需要外部筹资；
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