财务管理第二次作业

2.某公司当年的经营利润很多，却不能偿还到期债务。为查清其原因，应检查的财务比率包括（ ab ）

a．资产负债率b．流动比率。

c．存货周转率d．应收账款周转率。

3. 融资租赁的主要特点有( bcd )

a.租赁期较短

b.租赁期较长。

c.租赁期满后，出租的资产一般由租赁公司收回。

d.设备的维修由承租企业负责。

4.在下列个别资金成本中，（ ad ）属于负债资金成本。

a．债券成本b．优先股成本。

c．留存收益成本d．银行借款成本。

5.下列有关杠杆的表述正确的有（ abcd ）

a．经营杠杆表明销量变动对息税前利润变动的影响。

b．财务杠杆表明息税前利润变动对每股利润的影响。

c．复合杠杆表明销量变动对每股利润的影响。

d．经营杠杆系数、财务杠杆系数以及复合杠杆系数恒大于1

四计算分析题。

1．某企业拟发行5年期公司债券，每份债券6万元，票面利率10%，每半年付息一次，若此时市场利率为8%，其债券的发行**应为多少？若此时市场利率为10%，其债券的发行**应为多少？

答：每半年付息一次，付息金额为：6*10%*1/2=0.3万元。

若市场利率为8%，发行**应为：

0.3*（p/a,4%,10)+6*(p/f,8%,5)=0.3*8.1109+6*0.6806=2.43327+4.0836=6.51687万元；

若市场利率为10%，与债券票面利率相同，故发行价就是债券票面价，为6万元。

2. 四海公司2023年需要追加外部筹资49万元；公司敏感负债与销售收入的比例为18％，税前利润占销售收入的比率为8％，公司所得税税率33％，税后利润50％留用于公司；2023年公司销售收入15亿元，预计2023年增长5％。请测算：

1）公司留用利润额。

2）公司资产增加额。

留用利润额=15000*(1+5%)*8%*(1-33%)*1-50%)=422.1

资产增加额=422.1+15000*18%*5%+49=606.1

3某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准**为20元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准**计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，**优惠2%；每批购买量2000千克以上的，**优惠3%。

已知每批进货费用60元，单位材料的年储存成本3元。

要求：确定该企业的经济订货批量。

答：不考虑商业折扣：

q=(4000*60*2/3)^0.5=400千克。

此时总成本：4000/400*60+1/2*400*3+4000*20=600+600+80000=81 200元。

若每批购买量为1000千克，此时总成本：

4000/1000*60+1/2*1000*3+4000*20*（1-2%）=240+1500+78400=80 140元。

若每批购买量为2000千克，此时总成本：

4000/2000*60+1/2*2000*3+4000*20*（1-3%）=120+3000+77600=80 720元。

可见，每批购买量为1000千克时，总成本最低，故经济订货批量为1000千克。