第三组： 大约第11周。
20世纪90年代以来，国际金融机构出现了数量盛多的并购浪潮，特别是在美国，这种趋势更明显。近现代金融体制经历了很长时间的制度变迁过程。尽管其间有很多波折，但遵循的基本发展道路却是“混业——分业——混业”。
案例请参看教材p.185-204。
分析并回答：金融业的并购是否会增强竞争力？
前言：背景。
正文： 金融业并购是什么，为什么，怎么样，跟种类。
银行并购的概念，特征，动因。
是否会增强竞争力：正面+案例，反面+案例。
结论：前言：
伴随着企业的并购浪潮，全球金融业的并购浪潮也是一浪高过一浪。尤其是２０世纪９０年代以来，金融机构之间的并购案例数量骤然上升，尤其是银行间的并购，其数量之多、斥资之巨、规模之大实属历史所罕见，形成了在世界范围内掀起了第五次金融业的并购风潮，并已成为当前全球金融系统整合和发展的主流趋势之一。
那么，什么是金融业的并购呢？为什么金融业要实行并购呢？金融业的并购怎样进行的呢？
金融业并购之后是否会增强竞争力呢？（由于金融业并购主要是银行间的并购，所以我们组的分析以银行业并购为主！）
银行并购的概念：
现代国际惯例中的银行并购是指商业银行（金融企业）通过收购债权、控股、直接出资、购买**等多种手段，取得被并购方的所有权，而后者则失去法人资格（即被吞并）或改变法人实体行为（即使其成为并购企业的分支机构），或合并成为一个新的银行。
金融业并购发生的原因。
发生大规模并购的原因是多方面的，既有技术因素，也有制度因素；既有长期因素，也有短期因素。就整体而言，以信息技术为核心的科技进步影响到金融业的运行方式，并为全球并购提供了技术手段，经济全球化是并购的根本动力，金融业为开展金融创新、开辟业务市场而进行战略调整是并购的内在要求。这些因素的共同作用，使得全球金融业兴起并购浪潮。
1. 导致金融业全球并购的主要原因是快速发展的信息技术。
2. 各国的金融自由化趋势激发了金融业的并购与重组。
3. 金融业的并购和重组得到了西方国家**的许可和支持。
4. 并购是适应经济全球化趋势、提高银行国际竞争力以及争夺全球金融霸权的必然选择。
5. 并购是金融业适应金融创新、开辟业务市场的客观需要。
6.通过并购挽救中小银行，防范和化解金融风险，同时可以追求规模经济壮大自身实力。
金融业并购的新特点。
金融业之间的跨国合作、兼并、合并、收购引人瞩目，你追我赶出现了众多的"金融航空母舰"，大大推进了国际金融业的一体化、综合化、网络化发展进程，因此呈现出迥异于历次并购的新的特点，在并购战略上具体体现在以下方面：
1）并购主体由过去的弱弱合并和以强吞弱逐步转向以强强合并为主流。90年代出现的大规模金融并购，基本上以强强联合为主，往往少数几宗大规模金融并购的总值就超过当年全部金融并购总值的一半以上。
2）并购的跨度不断扩大，跨国并购蓬勃兴起。统计数字显示，2023年全球金融业跨国并购总值为700亿美元，占当年全球金融并购总值的37％，2023年这一比例已上升为41．3％。
3）并购形式由过去比较单一的横向并购开始向混合并购转化。随着**管制的放松和监管法规的变化，近几年出现多起巨额跨行业并购案例，使分业经营的金融企业逐步向多功能的"金融百货公司"发展。
4）并购策略上，过去的敌意并购、强制并购基本上被出于战略目的的主动合作所取代。这种由于企业间战略联盟促成的金融并购代表着并购方式的升级换代，显示出金融企业重组和金融的市场化、国际化由低级向高级发展的脉络。
5）并购的地区由美国延伸到世界各地，欧亚成为金融并购新的风景线。
6）金融并购的具体目标和功能日趋多元化。当前金融并购的主要类型表现为：一是调整结构型并购；二是争夺市场型并购；三是降低成本型并购；四是获取技术型并购；五是为化解即期金融风险，解决危机机构的市场退出问题而进行的并购。
商业银行之间的合并与收购活动由来已久。最近几年，商业银行之间的合并与收购更是越来越频繁，形成了一股并购热潮。商业银行之间之所以进行并购活动，其最终目的是为了获得较好的净收益。
那么，银行并购以后的实际经济效果如何，我们将就正、反两面进行阐述。
正：金融业并购对提高银行竞争力的有利影响。
合并与收购从理论和实践上都可以起到增加银行价值、降低银行营运成本、减少破产可能性、避免当地银行服务因为银行破产而遭到破坏的作用。因此商业银行希望通过并购方法来避免或减少破产的可能性，金融监管当局对此也多予以鼓励和提倡。
合并和收购之后，银行价值的增加来自两个途径，一是并购后银行可能增加收益（现金流入）；二是并购后能够增加银行规模和市场占有率，从而增加银行的价值。合并后收益的增加又主要来自５个方面：1．进入有吸引力的新市场；2．提供更多的金融服务产品；3．改善产品和服务的销售；4．改善经营管理水平；5．降低成本。
1）突破进入壁垒，拓展经营边界，进入有吸引力的市场并提供更多金融服务产品。
商业银行为了扩大生存空间和拓展业务领域，增加利润**，也向**，保险，投资，信托等金融机构展开购并。各国**为了使本国的金融业在21世纪具有竞争力，也顺应全球经济一体化的潮流，放松了金融管制，并默认和鼓励跨业合并。例如，美国花旗银行与旅行者公司的合并，其意义不仅是资产规模上出现了"航空母舰",而是向世人揭示了美国商业银行与投资银行之间的壁垒正在消除。
目前，商业银行对非银行金融机构的购并主要采取商业银行直接经营，设立子公司，设立控股公司，下设各金融子公司或相关金融机构间互相投资等形式。以银行为主体的多元购并，将导致21世纪金融业经营的综合化时代。商业银行拓展业务实行多元化经营，不仅扩大了银行经营的市场界限，而且使经营风险得到分散，商业银行在整体上可以获得较为稳定的利润收入。
2）有利于提高金融机构的经营管理效率。
对于任何一家金融机构来说，它们的经营管理水平有高有低，资产规模有大有小。并购后，通过撤并一些部门，通过人员的流动，有利于提高金融机构的经营管理水平，同时可以改变管理行为和组织集中，提供有效适应环境和开拓新市场的发展机会，因而能提高整个行业和金融市场的效率获得高新技术，发挥技术垄断优势。2023年底，瑞士两家最大的银行，瑞士信贷银行（credit suisse）和瑞士联合银行（union bank of switzerland）合并后，砍去原来两家银行之间许多重复的分支机构，从而使合并后的银行营运成本大大降低，增强了市场竞争能力。
营运成本的降低和市场竞争力的提高，也使银行减少了破产的可能性。
3）有利于降低金融机构的经营风险。
金融机构之间通过并购，尤其是国际间的并购，可以拓展自己的服务地域，并可以扩大自己的业务领域，有效地降低了金融机构的风险。另一方面，并购后的金融机构比较容易实行规模经营，能以较低的成本使用各种新兴的金融工具及其衍生工具，有利于金融机构实现对风险的控制。，发现银行并购后的价值都增加了。
银行价值增加一分，破产的可能性就少了一分。
4）有利于降低金融机构的融资成本。
金融机构的融资成本，特别是其在国际金融市场上的融资成本，与该金融机构的信用等级有着密切的关系。信用等级说明了一个金融机构的资信情况，高的信用等级证明了市场对该金融机构的信心，因此，其融资成本相应地会较低。对于成功实现了并购的金融机构来说，其整体规模和经营水平都会有提高，信用级别一般也有所上升，有利于降低其融资成本。
合并与收购往往还能够在很大程度上控制非利息性支出，从而降低经营成本。当收购银行和被收购银行有相同的机构和营业部门时，降低成本的效果更为明显。这种成本的降低有助于银行提高未来各年度的收益。
5）获取高新技术，提高国际竞争力。
在世界银行业高科技发展中，银行购并成为增强银行技术，投资实力的有效途径。例如，波特兰美国银行公司与西部第一银行公司合并后，即在美国西北部建立了最大规模的自动取款机(atm)联网，有效地分摊了成本；国际荷兰集团收购巴林银行的原因也在于巴林银行具有技术和金融衍生工具创新的优势。
6）实现高效率扩张，提升实力规模。
商业银行的发展有两条途径，一是通过自我积累，内部投资而扩大规模；二是通过购并而获得行业内原有的生产能力。从各国银行业的发展史来看，银行业持续地推行规模化，集约化经营。通过并购，可以使银行跳出本身资源限制的框架，以低成本在短期内赢得适度规模的市场占有率，实现快速的外部扩张。
在与摩根银行合并之前大通曼哈顿银行就已是全美的第三大银行，在2023年全球500强排名第二十三， 合并之后所成立的摩根大通银行则是资本金数百亿美元，总资产达数千亿美元的“超级银行”。
案例。巴克莱并购荷兰银行：国外经典案例。
北京东方广场十层的荷兰银行梵高理财中心，顾客来来往往，银行职员温和有礼，一切仍如往常般平静。而此时在伦敦，围绕着这家欧洲银行展开的收购战正在两家英国银行之间不断升级：一方是以苏格兰皇家银行为首的银行财团，另一方则是在英国位列第三的巴克莱银行。
无论最终鹿死谁手，这场银行间的世纪之战都将在世界金融史上划下一道深深的烙印——除却其可能创下全球银行业并购金额之最不提，收购荷兰银行必然将颠覆现有的欧洲、亚洲，乃至全球银行业的竞争格局。
今年3月由于荷银控股的对冲**股东对业绩不满，上个月要求该公司考虑将其事业分拆**或找同业合并，总市值约为520亿欧元的荷兰银行开始挂牌**。此后，两家购买方竞相出价，并针对是否拆分现有的荷兰银行提出不同的收购方案，其中，财大气粗的苏格兰皇家银行财团提出的收购**高达711亿欧元，并在7月将现金比例从79％提高到93％。据彭博社援引有关人士分析，巴克莱同意斥资630亿欧元（合850亿美元）收购荷兰银行。
然而在出价上不占优势的巴克莱银行并不甘心就此收手，7月23日，关注竞购的人们赫然发现两家来自亚洲的投资者：中国国家开发银行和新加坡淡马锡控股被巴克莱拉入战团，两家共同向巴克莱投资，购入总额高达134亿欧元。其中，国家开发银行最初将购买至多22亿欧元的巴克莱新股，占巴克莱股份的3.
1%。如果巴克莱集团收购荷兰银行成功，中国国家开发银行将进而持有巴克莱集团6.7%的股份。
在很多分析人士看来，巴克莱要谨慎对待来自中国的投资，而另一面，更多人对巴克莱本身产生了好奇，这家动辄被描述为“有300年历史”的英国银行究竟是家什么样的金融机构？一旦合并成功，未来的欧洲第二大银行又将是何种面孔？
假如没有巴克莱，您恐怕要迷路”
如果说巴克莱银行代表了英国银行业的历史并不为过。作为这个国家最有价值的商号之一，巴克莱银行飞翔的雄鹰标志和蓝绿色彩几乎被英国的每一个成年人认可，约有一亿人是这家银行的忠实客户。目前，巴克莱在全球拥有3600多个分支机构，雇员超过12万，提出收购荷兰银行时，巴克莱银行的市值约650亿欧元。
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