中石油的股价为什么比中石化高。
一）采用现金流贴现法估计两家企业的内在价值。
中石油基本面：总股本1830亿股，净资产11035亿元，14
年**产量9.45亿桶，14年净利润**是1190亿元。而中石油的**储量大概能生产12年，即中石油这家企业还可以正常运作12年（实际上中石油的天然气够产30年，但天然气占中石油产值较少，此处暂且忽略）。
世界14年的**均价是52美元/桶，央行的贴现率是2.97％。平均估值（按未来12年平均油价52美元）， 用贴现现金流估算企业价值。
现在我们可以估算中石油的企业价值了：
自由现金流=净利1190亿 ＋ 折旧920亿 ＝2110亿。
第1年：自由现金流2110亿元，贴现率1，现金流贴现1190/1=2110亿元。
第2年：自由现金流2110亿元元，贴现率1.0297，现金流贴现2110/1.0297=1923亿元。
第3年：自由现金流2110亿元，贴现率1.0297的平方=1.06，现金流贴现2110/1.06=1990亿元 ..
第12年：自由现金流2110亿元，贴现率1.0297的11次方=1.4，现金流贴现2110/1.4=1507亿元。
因此，中石油的企业价值＝12年自由现金流贴现之和＝17387亿元，按12年现金流贴现算出中石油的内在价值是17387亿元，折每股=17387/1830=9.5元。
同理可以估算中石化每股为7.1元，因此中石油****会高于中石化****。
二、采用相对估值法估计两家企业的内在价值两家公司的比较：
从上表我们看到，中石油的各指标远比中石化好，故中石油股价会高于中石化**。
金融学作业
作业五 货币政策是国家为实现特定的宏观经济目标而采取控制和调节货币 量的方针政策的总称。为实现货币政策目标所运用的调控手段一般包括 再贴现率 存款准备金率 公开市场业务 直接信用控制等。面对全球金融危机所引发的全球产业结构大调整，中国再也无法以出口拉动经济，保持每年20 的出口增长，而只能靠增加 投...
金融学作业
解答 货币政策是国家为实现特定的宏观经济目标而采取控制和调节货币 量的方针政策的总称。为实现货币政策目标所运用的调控手段一般包括 再贴现率 存款准备金率 公开市场业务 直接信用控制等。面对全球金融危机所引发的全球产业结构大调整，中国再也无法以出口拉动经济，保持每年20 的出口增长，而只能靠增加 投资...
金融学作业
2 通过基准利率水平的变化趋势，可以了解全部利率体系的变化趋势。另外，基准利率处于利率体系的核心主导地位，它不仅是稳定利率体系的 锚 更是调控利率体系的 纲 纲举目张 整个利率体系将随之调整。央行通过对这些利率的调控就能实现对整个利率水平，乃至对经济的调控。显然，只有建立起有效的基准利率，利率市场化...