引言：无论是债权人发放贷款还是投资人选择投资，他们都必须发行公司的财务报告和其他信息资料。如果公司编制虚假报告，而债权人和投资人又不能识别其虚假性，则债权人和投资人将遭受惨重损失，所以对公司财务报告的发析是非常重要的。
成都红光欺诈上市银广厦陷井蓝田股份**。
本章主要内容：
1、基本财务比率 ：
变现能力比率：流动比率速动比率。
资产管理比率：存货周转率应收帐款周转率。
流动资产周转率总资产周转率。
负债比率：资产负债率产权比率已获利息倍数。
盈利能力比率：销售净利率资产净利率。
净资产收益率。
2、上市公司的财务比率：
1〕净收益分析
净收益与股数比：每股收益。
净收益与市价比：市盈率。
净收益分配：每股股利、**获利率、股利支付率、
股利保障倍数、留存盈余比率。
2〕净资产分析：每股净资产、市净率。
3、现金流量分析：
1〕流入结构分析：现金流量的结构分析。
流出结构分析。
流出流入比分析。
2〕流动性分析：现金到期债务比。
现金流动负债比。
现金债务总额比。
3〕获取现金能力分析：销售现金比率。
每股营业现金流量。
全部资产现金**率。
4〕财务弹性分析：现金满足投资比率。
现金股利保障倍数。
5〕收益质量分析：营运指数
上市公司财务报告：资产负债表。
利润及利润分配表。
现金流量表
1、 财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点，采用专门方法，系统分析和评价企业的过去和现在的经营成果、财务状况及其变动，目的是了解过去、评价现在、**未来，帮助利益关系集团改善决策。
2、 财务分析的最基本功能，是将大量的报表数据转换成对特定决策有用的信息，减少决策的不确定性。
3、 财务报表分析的起点是财务报表，分析使用的数据大部分**于公开发布的财务报表。因此，财务分析的前提是正确理解财务报表。
4、 财务报表分析的结果是对企业的偿债能力、盈利能力和抵抗风险能力作出评价，或找出存在的问题。
二、基本的财务比率――（先看财务报表）
财务比率可以分为以下四类：变现能力比率、资产管理比率、负债比率、盈利能力比率。
一〕变现能力比率――短期偿债能力分析。它取决于可以在近期转变为现金的流动资产的多少。主要有流动比率和速动比率。
(1)流动比率――反映短期偿债能力。
流动比率＝流动资产÷流动负债。
一般认为，生产企业合理的最低流动比率是2，因为流动资产中变现能力最差的是存货，其金额约占流动资产总额的一半，剩余的流动性较大的流动资产至少要等于流动负债，企业的短期偿债能力才***。
计算出来的流动比率，只有和同行业平均流动比率、本企业历史的流动比率进行比较，才能知道这个比率是高还是低。
一般情况下，营业周期、流动资产中的应收账款数额和存货的周转速度是影响流动比率的主要因素。
例题1、abc公司200×年期末流动比率。
例题2：蓝田股份2023年流动比率计算如下：
蓝田股份的流动比率小于1，意味着其短期可转换成现金的流动资产不足以偿还到期流动负债，偿还短期债务能力弱。一旦蓝田股份不能通过借款或变卖固定资产取得现金，用于偿还到期债务，蓝田股份会遭遇一连串的债务危机。
2)速动比率，又称为酸性测试比率，是流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债的比值。
速动比率＝(流动资产—存货)÷流动负债。
速动资产÷流动负债。
速动资产是指不需要变现或变现过程较短的流动资产。包括：货币资金、短期投资、应收票据、其它应收款等。
存货、应付帐款、待摊费用不列入速动资产。为了计算方便，通常把流动资产扣除存货以后的剩余部分视为速动资产。
正常的速动比率为1，低于1的速动比率被认为短期偿债能力偏低。但现金销售的商店几乎没有应收帐款，大大低于1的速动比率被认为很正常。
影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。
例题1、abc公司200×年年末存货为119万元，则速动比率为：
例题2、蓝田股份2023年年末速动比率计算如下：
说明扣除存货后蓝田股份的流动资产只能偿还35％的到期债务。
3）保守速动比率。
(现金+短期**+应收账款净额)÷流动负债。
例题：abc公司的保守速动比率 （50＋6＋398）÷300＝1.54 (4)影响变现能力的其他因素。
一些财务报表资料中没有反映出来的因素，也会影响企业的短期偿债能力，甚至影响力相当大。 ①增加变现能力的因素。主要有：
可动用的银行贷款指标；准备很快变现的长期资产；偿债能力的声誉。②减少变现能力的因素。主要有：
未作记录的或有负债；担保责任引起的负债。或有负债：可能发生的负债。
如售出产品质量问题赔偿、尚未解决的税额争议，经济败诉的诉讼费等。二〕资产管理比率 （营运能力分析）――衡量资产管理效率(1)营业周期：指取得存货可使到销售存货并收回现金为止的时间。
营业周期＝存货周转天数+应收账款周转天（2）存货周转天数存货周转率＝销售（主营业务）成本÷平均存货存货周转天数＝360÷存货周转率360÷(销货成本÷平均存货)＝(平均存货×360)÷销售成本一般来讲，存货周转速度越快，存货的占用水平越低，流动性越强，存货转换为现金或应收账款的速度越快。提高存货周转率可以提高企业的变现能力；存货周转速度越慢则变现能力越差。例题1：
abc公司200×年产品销售成本为2644万元，期初存货为为326万元，期末存货为119万元，则该公司存货周转率＝2644÷〖（326＋119）÷2〗=11.88次存货周转天数＝360÷存货周转率＝360÷11.88＝30天例题2：
蓝田股份2023年存货周转率计算如下：存货周转率＝1205 866 694.51÷236 384 086.
725.1说明蓝田股份2023年存货周转5.1次，或者说卖出存货5.
1倍的产品。存货周转天数＝360÷5.1＝71天即71天蓝田股份才能将其货物销售出去。
这对生产农副鲜活产品的企业来说时间太长了。 (3) 应收账款周转天数（平均收现期）：表示企业从取得应收帐款的权力到收回款项，转换为现金所需要的时间。
应收账款周转率＝销售收入÷平均应收账款。
应收帐款周转天数＝360÷应收账款周转率。
(平均应收账款×360)÷销售收入。
平均收帐期＝360÷应收帐款周转率。
销售收入是指扣除折扣与折让后的销售净额。
平均应收帐款。
（应收帐款期初余额＋应收帐款期末余额）÷2
一般来说，应收账款周转率越高、平均收账期越短，说明应收账款的收回越快。影响该指标正确计算的因素有：
①季节性经营的企业使用这个指标时不能反映实际情况；
②大量使用分期付款结算方式；
③大量的销售使用现金结算；
年末大量销售或年末销售大幅度下降。
例题1：abc公司200×年销售收入为3000万元，年初应收帐款余额为200万元，年末应收帐款余额为400万元，则abc公司应收帐款周转率为。
应收帐款周转率＝3000÷〖（200＋400）÷2〗
10次。应收帐款周转天数＝360÷10＝36天。
例题2：蓝田股份200×年应收帐款周转率和应收帐款周转天数计算如下：
应收帐款周转率。
应收帐款周转天数。
6天（低）公司解释为现场成交，“钱货两清”为惯例。
4）流动资产周转率。
流动资产周转率＝销售收入÷平均流动资产。
平均流动资产。
（期初流动资产＋期末流动资产）÷2
流动资产周转率反映流动资产的周转速度。周转速度快，会相对节约流动资产，等于相对扩大资产投入，增强企业盈利能力；而延缓周转速度，需要补充流动资产参加周转，形成资金浪费，降低企业盈利能力。
例题1：abc公司年初流动资产为610万元，年末流动资产为700万元。因此，流动资产周转率为：
流动资产周转率＝3000÷〖（610＋700）÷2〗
4.58次。
（5）总资产周转率。
总资产周转率＝销售收入÷平均资产总额。
总资产周转率反映全部资产的周转速度。周转越快，反映销售能力越强。企业可以通过薄利多销的办法，加速资产的周转，带来利润绝对额的增加。
例题1：abc公司总资产周转率为：
总资产周转率＝3000÷〖（1680＋2000）÷2〗
1.63次。
例题2：蓝田股份2023年总产值周转率。
1 840 909 605.20÷2 837 651 897.83＝0.65次。
6）固定资产周转率。
固定资产周转率＝销售收入÷固定资产。
固定资产周转率测定企业的现金流量。固定资产投资减少企业的现金流量，生产性资产创造的现金流量，必须能补充固定资产投资，产生一个正的现金流量。
例题：蓝田股份2023年固定资产周转率为：
固定资产周转率。
这意味着生产性资产创造的现金流量不能补充固定资产占用的资金。
三〕负债比率――反映债务和资产、净资产的关系，是对企业长期偿债能力的分析。
1)资产负债率。
资产负债率＝(负债总额÷资产总额)×100％
负债总额是长期负债与短期负债之和。
资产总额扣除折旧后的净额。
资产负债率指标反映债权人所提供的资本占全部资本的比例。这个指标也被称为举债经营比率。
分析：债权人希望资产负债率越低越好，股东希望在全部资本利润率高于贷款利率时，资产负债率越高越好。企业的资产负债率不应该大于60％，若资产负债率大于60％，说明企业的债务负担过重，已经超出资本基础的承受能力。
例题1：abc公司200×年资产负债率。
资产负债率＝（1060÷2000）×100％＝53％
例题2：蓝田股份2023年资产负债率。
资产负债率。
表明蓝田股份没有充分利用负债的财务杠杆作用。
2)产权比率（债务资本比率）
产权比率＝(负债总额÷股东权益)×100％
分析：一般保险起见产权比率应当为1。
①产权比率反映由债权人提供的资本与股东提供的资本的相对比率关系，反映企业基本财务结构是否稳定。产权比率高，是高风险、高报酬的财务结构；产权比率低，是低风险、低报酬的财务结构。
第二章财务报表分析
说明 为增强讲座效果，网校特将讲义中的例题答案隐藏。您也可进行重新设置 显示答案 隐藏答案 第一部分 本章的基本内容与要求。一 基本财务比率的含义 计算及分析。二 指标间的钩稽关系。三 传统杜邦财务分析体系的核心公式。四 改进财务分析体系下的基本等式。五 调整财务报表的编制。六 改进分析体系的核心公...
第二章财务报表分析
一 本章概述。一 内容提要。本章对财务报表分析的指标及指标的运用作了较为全面地阐述，考生应掌握财务比率分析各项指标的定义和具体运用 财务报表分析的内容。熟悉财务报表的分析方法及步骤。本章应关注的考点 1.财务分析的基本方法 2.偿债能力比率及其计算 3.营运能力比率及其计算 4.获利能力比率及其计算...
第二章财务报表分析
一 简答题。1 完整的公司经营分析体系应是从经济环境分析 战略分析 会计分析 财务分析，再到内在价值评估的全过程。请根据你所学的相关知识说明什么是会计分析？会计分析的主要内容包括哪些？2 在上市公司的财务分析中，每股收益 净资产收益率 市盈率等指标是投资者十分重视的 股海航标 然而，有些遭受惨痛损失...