本章主要掌握基本财务比率的计算与分析、传统财务分析体系、管理用财务报表分析、改进的财务分析体系。本章属于重点章，预计2023年分值在10分左右。
提纲树】考点透视】
1.基本财务比率的计算与分析。
2.传统财务分析体系。
3.管理用财务报表分析。
4.改进的财务分析体系。
第一节财务报表分析概述。
财务报表分析的目的是将财务报表数据转换为更为有用的信息，帮助报表使用者进行有关决策。
一、财务报表分析的方法。
例2-2】36页。
例1】在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果变动趋势的方法称为水平分析法。（）
答案】×例2】下列指标中，属于效率比率的是（ ）
a.流动比率 b．资本利润率 c.资产负债率 d．流动资产占全部资产的比重。
答案】b【因素分析法原理】（1）连环替代法
设某一指标 n 是由相互联系的a、b、c三个因素相乘得到，报告期（实际）和基期（计划）指标为：
基期（计划）指标：n0=a0×b0×c0 ……1）
第一次替代：n2=a1×b0×c0………2）
第二次替代： n3=a1×b1×c0………3）
报告期（实际）指标为：n1=a1×b1×c14）
（2）－（1）a因素变动对n的影响程度：n2-n0
（3）－（2）b因素变动对n的影响程度：n3-n2
（4）－（3）c因素变动对n的影响程度：n1-n3
将各因素变动综合起来，总影响：
点睛】如果将各因素替代的顺序改变，则各个因素的影响程度也就不同。在考试中一般会给出各因素的顺序。
（2）差额分析法。
a因素变动的影响=（a1-a0）×b0×c0
b因素变动的影响=a1×（b1-b0）×c0
c因素变动的影响=a1×b1×（c1-c0）
【点睛】差额分析法公式的记忆：计算某一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为报告期（实际）与基期（计划）之差。在括号前的因素为报告期（实际）值，在括号后的因素为基期（计划）值。
三、财务分析的局限性。
一）财务报表本身的局限性。
二）财务报表的可靠性问题。
三）财务指标的经济假设问题。
四）比较基础问题。
第二节财务比率分析。
学习基本财务比率时，需要注意：
（1）首先从总体上把握其基本框架；
2）比率指标一般有分子分母两项。作为一个科学的财务指标，分子分母的时间特征必须保持一致。这是一般的要求，但也可能为了简化，而不保持一致，涉及资产负债表数据采用期末时点数据。
比如：资产负债率=负债/资产，分子分母时间特征一致；现金流量比率=经营现金流量/流动负债，分子分母时间特征不一致，分母“流动负债”通常使用资产负债表中的“流动负债”的年初与年末的平均数。但为了简便，也可以使用期末数。
注意根据题目要求或条件灵活变通。
（3）对于任何一个指标的分析不要绝对化。比如，流动比率是反映短期偿债能力，一般情况下，该指标越大，表示企业短期偿债能力越强。但不能绝对认为，流动比率越大越好。
每一个指标往往只能反映企业整伓财务状况的某一个或几个方面。为亂增强短期偿债能力，企业可以大量持有流动资产，但其结果是企业盈利能力下降。因此，对于财务比率要注意从多个视角去观察和分析，不肭绝对匔。
（4）指标共性特弁。
①母子率。比如资产负债率，资亦为分母，负债为分子。
②子比率。比如流动比率，分子是流刨资产；速动比率，分子是速动资产。
③基本指标中涉及的“现金洁量”，是指“经营活动产生的现金流采净额”。
④涉及的“利润率”指标，分子是净利润。
二、短期偿债能力比率（5个）
（一）净营运资本。
净营运资本=流动资产-流动负债=（总资产-非流动资产）－（总资产－股东权益－非流动负债）=（股东权益＋非流动负债）－非流动资产=长期资本-非流动资产。
【点睛】（1）净营运资本为正数，表明长期资本的数额大于非流动资产，超出部分被用于流动资产，净营运资本的数额越大，财务状况越稳定。如果净营运资本为负数，表明财务状况不稳定。
（2）净营运资本是绝对数，不便于不同企业之间比较。把这个指标变成相对数形式，就是流动比率。
3）净营运资本的配置比率（净营运资本/流动资产）
例】（2009旧）当企业的长期资本不变时，增加长期资产会降低财务状况的稳定性。
答案】√解析】长期资本-长期资产=营运资本=流动资产－流动负债。
（二）流动比率。
流动比率=流动资产/流动负债。
【分析】（1）就反映短期偿债能力来看，一般情况下，该指标越大，表示短期偿债能力越强，该指标越小，表示短期偿债能力越差。流动比率和净营运资本配置比率反映的偿债能力相同，但它们之间可以互换。流动比率=1÷（1－净营运资本配置比率）
流动比率=流动资产÷流动负债=流动资产÷（流动资产-净营运资本）=1÷（1－净营运资本配置比率）
（2）流动比率适合同业比较以及本企业不同历史时期的比较，不过不存在统一的、标准的流动比率数值。不同行业的流动比率，通常有明显差异，营业周期越短的行业，合理的流动比率越低。
（3）西方财务管理中，多认为生产型企业的合理流动比率为2。但最近几十年的发生了新的变化，许多成功的企业该指标小于2。
（4）如果流动比率比上年发生较大变动，或与行业平均值出现重要偏离，就应对构成流动比率的流动资产和流动负债各项目逐一进行分析，寻找形成差异的原因。
（5）为了考察流动资产的变现能力，有时还需要分析期周转率。
【点睛】流动比率指标假设全部流动资产都可以变为现金并用于偿债，全部流动负债都需要偿还。该假设存在三个问题：
（1）有些流动资产的账面金额与变现金额有较大的差异，比如：产成品等。
（2）经营性流动资产是企业持续经营所必需的，不能全部用于偿债；
（3）经营性应付项目可以滚动存续，无需动用现金全部结清。因此，流动比率是对短期偿债能力的粗略估计。
（三）速动比率。
点睛】（1）计算题中，有时可能假定企业的流动资产由速动资产和存货构成。在这种情况下，指标之间的相互推算，需要注意特定的假设。
比如，已知某企业存货为18万元，流动负债为20万元，速动比率为1.5，假设该企业的流动资产由速动资产和存货构成，要求：计算该企业的流动比率。
速动资产=20×1.5=30万元流动资产=30+18=48万元流动比率=48/20=2.4
（2）影响速动比率可信性的重要因素是应收账款的变现能力。一个原因：应收账款不一定都能变成现金（实际坏账可能比计提的准备多），另一个原因：报表中的应收账款不能反映平均水平。
（四）现金比率
点睛】这里的现金不是通常意义上的现金，而是指现金资产。教材定义：在速动资产中，流动性最强、可直接用于偿债的资产称为"现金资产"。现金资产包括"货币资金"和"交易性金融资产"。
（五）现金流量比率（动态）
注意】（1）公式中的“经营活动现金流量”，通常使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”，它代表企业自发创造现金的能力，已经扣除了经营活动自身所需的现金流出，是可以用来偿债的现金流量。
（2）经营现金流量属于时期指标，流动负债属于时点指标，因此，公式中的“流动负债”通常使用年初与年末的平均数。为了简便，也可以使用期末数，两个口径。
（六）影响短期偿债能力的其他因素——表外因素（根据其对短期偿债能力的影响分为两类）
（1）增强短期偿债能力的因素。
①可动用的银行贷款指标。不反映在财务报表中，但在董事会决议中披露。
②准备很快变现的非流动资产。比如出租的房产，企业发生周转困难时，可以将其**，并且不会影响企业的持续经营。
③偿债能力的声誉。声誉好，易于筹集资金。
（2）降低短期偿债能力的因素。
①与担保有关的或有负债。
②经营租赁合同中承诺的付款；
③建造合同、长期资产购置合同中的分阶段付款。
【例1 】净营运资本为负数，表明有部分长期资产由流动负债供资金**。（
答案】√【例2 】下列属于速动资产的有（ ）
a.存货 b.应收股利 c. 预付款项 d. 交易性金融资产。
【答案】bcd
【例3 】流动比率为1.2，则赊购材料一批，将会导致（ ）
a.流动比率提高b.流动比率降低。
c.流动比率不变d.速动比率降低。
【答案】bd
【例4 】在其它因素不变的情况下，下列使现金比率上升项目有（ ）
a.现金增加 b. 交易性金融资产减少。
c.银行存款增加 d. 流动负债减少。
【答案】acd
例】（2009新）下列业务中，能够降低企业短期偿债能力的是（ ）
a.企业采用分期付款方式购置一台大型设备。
b.企业从某国有银行取得3年期500万元的贷款。
c.企业向战略投资者进行定向增发。
d.企业向股东发放**股利。
答案】a三、长期偿债能力比率。
（一）资产负债率
注意】资产负债率与企业举债能力的关系。该指标越低，企业举债越容易，该指标越高，表明举债越困难。当资产负债率高到一定程度，由于财务风险过大，债权人往往就不再对企业贷款了。
这也就意味着企业的举债能力已经用尽了。
（二）产权比率和权益乘数 （资产负债率的另外两种表现形式）
点睛】（1）这三个指标之间的相互关系。
2）权益乘数、产权比率和资产负债率三者是同方向变动的。
一是已知一个指标，要能够计算出另外两个指标——需要在计算题中注意。
比如，已知资产负债率为50%，则权益乘数为2，产权比率为1。
在掌握时，三个指标要作为一个完整的知识点掌握。
（三）长期资本负债率
（四）利息保障倍数
ebit-i）×（1-i）=ebet×（1-t）-i×（1-t）
通常，可以用财务费用的数额作为利息费用，也可以根据报表附注资料确定更准确的利息费用数额。
第二章财务报表分析
说明 为增强讲座效果，网校特将讲义中的例题答案隐藏。您也可进行重新设置 显示答案 隐藏答案 第一部分 本章的基本内容与要求。一 基本财务比率的含义 计算及分析。二 指标间的钩稽关系。三 传统杜邦财务分析体系的核心公式。四 改进财务分析体系下的基本等式。五 调整财务报表的编制。六 改进分析体系的核心公...
第二章财务报表分析
一 本章概述。一 内容提要。本章对财务报表分析的指标及指标的运用作了较为全面地阐述，考生应掌握财务比率分析各项指标的定义和具体运用 财务报表分析的内容。熟悉财务报表的分析方法及步骤。本章应关注的考点 1.财务分析的基本方法 2.偿债能力比率及其计算 3.营运能力比率及其计算 4.获利能力比率及其计算...
第二章财务报表分析
一 简答题。1 完整的公司经营分析体系应是从经济环境分析 战略分析 会计分析 财务分析，再到内在价值评估的全过程。请根据你所学的相关知识说明什么是会计分析？会计分析的主要内容包括哪些？2 在上市公司的财务分析中，每股收益 净资产收益率 市盈率等指标是投资者十分重视的 股海航标 然而，有些遭受惨痛损失...