a.有价值的创意原则。
b.比较优势原则。
c.期权原则。
d.净增效益原则。
2．财务管理十分重视股份的高低，其原因是（ ）
a.代表了投资大众对公司价值的客观评价。
b.反映了资本和获得之间的关系。
c.反映了每股收益大小和取得的时间。
d.它受企业风险大小的影响，反映了每股收益的风险。
3．以企业价值最大化作为企业财务管理的目标则（ ）
a.考虑了时间价值。
b.考虑了风险价值。
c.考虑了所获利润和投入资本额的关系。
d.可用股份的高低反映财务目标的实现程度。
e.计量比较困难。
4．资本市场如果是有效的，那么（ ）
a.**反映了内在价值。
b.**反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益。
c.公司股东的**不会因为公司改变会计处理方法而变动。
d.在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。
5．下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（ ）
a.规定借款用途。
b.规定借款的信用条件。
c.要求提供借款担任。
d.收回借款或不再借款。
6．反映股东财富大小的指标是（ ）
a.企业总价值与预期的报酬成正比。
b.企业总价值与预期的风险成反比。
c.在风险不变时，报酬越高，企业总价值越大。
d.在报酬不变时，风险越高，企业总价值越大。
e.在风险和报酬达到最佳均衡时，企业的总价值达到最大。
7．有关竞争环境的理财原则包括（ ）
a.自利行为原则。
b.双方交易原则。
c.信号传递原则。
d.引导原则。
三、判断题。
1．任何要迅速扩大经营规模的企业，都会遇到相当严重的现金短缺情况。
2．通货膨胀造成的现金不足，可以靠短期借款来解决，因为成本升高之后，销售收入也会因售价提高而增加。
3．股份是衡量企业财务目标实现程度的最好尺度。
4．从财务管理的角度来看，资产的价值既不是其成本价值，也不是其产生的会计收益。
5．由于未来金融市场的利率难以准确地**，因此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金**，以使企业适应任何利率环境。
6．企业应正确权衡风险和投资报酬率之间的关系，努力实现两者的最佳组合，使得企业价值最大化。
同步强化练习题参***及解析。
一、单项选择题。
1．【答案】d
解析】本题的考点是企业价值最大化目标的缺陷。企业价值反映了企业潜在或预期获利能力，不能直接反映当前的获得水平。
2．【答案】c
解析】本题的考点是企业相关利益者，既股东、经营者、债权人之间的关系。企业为了实现自身的财务目标，就必须协调好股东、经营者和债权人这三者之间的利害关系，因此，他们之间的关系就成了企业最重要的财务关系。
3．【答案】d
解析】本题的考点是财务管理目标。以每股收益最大化作为财务管理目标，其特点是：①未考虑资金的时间价值；②未考虑风险；③带有短期行为的货币；④反映了投入资本与收益的对比关系。
4．【答案】c
解析】本题的考点是财务管理目标相关表述优缺点的比较。因为每股收益等于税后净利与投入股份数的对比，是相对数指标，所以每股收益最大化较之利润最大化的优点在于它反映了创造利润与投入资本的关系。
5．【答案】b
解析】本题的考点是利润最大化目标的缺点。该说法考虑了投入与产出关系，但没有考虑利润的获得和所承担风险大小的关系。
6．【答案】b
解析】本题的考点是影响股东财富的因素。在风险相同的情况下，投资报酬率可以体现股东财富。财务决策不能不考虑风险，只有当风险和报酬均衡时，公司的价值才能最大化。
股份的高低直接取决于投资报酬率和风险，而投资项目、资本结构和股利政策是影响股价的间接因素。
7．【答案】c
解析】本题的考点是实现股东财富最大化目标的途径。****代表了股东财富，股价的高低取决于企业的报酬和风险。在风险和报酬最佳均衡时企业价值才能最大化。
8．【答案】a
解析】本题的考点是股东和经营者的矛盾冲突。股东的目标是使企业财富最大化，经营者则追求报酬、闲暇和避免风险。目标动机决定行为，因此，他们的目标不同，是发生冲突的根本原因。
二、多项选择题。
1．【答案】abcd
解析】有关创造价值和经济效率的原则，它们是对增加企业财富基本规律的认识。包括：有价值的创意原则、比较优势原则、期权原则和净增效益原则四个原则。
2．【答案】abcd
解析】股价是上市公司的**在**上挂牌交易的**，它代表了投资大众对公司价值的客观评价；股价以每股的**表示，反映了资本和获得之间的关系；它受预期每股收益的影响，反映了每股收益大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股收益的风险。
3．【答案】abcde
解析】企业价值是企业未来预期报酬按必要报酬率贴现的现值之和。
4．【答案】abcd
解析】资本市场如果是有效的，那么有以下结论：⑴**反映了内在价值；⑵**反映了所有的可知信息，没有任何人能够获得超常收益；⑶公司**的**不会因为公司改变会计处理方法而变动，因为**的**是其价值的体现，而价值是未来经济利益流入的现值，会计处理方法的改变只能影响短期利益的流入而不影响长期经济利益的流入；⑷在资本市场上，只获得与投资风险相称的报酬，也就是与资本成本相同的报酬，不会增加股东财富。
5．【答案】abcd
解析】本题的考点是所有者和债权人矛盾的协调方法。为协调所有者和债权人的矛盾通常可采用以下方式：限制借款的用途、借款的担保条款、借款的信用条件和收回借款或不再借款等。
6．【答案】cd
解析】投资报酬率，也就是每股收益，是指公司的税后净利除以流通在外的普通股股数。在风险相同时，它体现了股东财富。而公司盈利（净利）总额不能反映股东财富。
7．【答案】abce
解析】****的高低代表了企业的总价值。股价的高低取决于风险和报酬率，股价从理论上可以用公式来计量：分子的股利为企业每年获得的预期报酬，与股价成正比；分母必要报酬率（贴现率）的高低主要由预期风险的大小来决定，与股价呈反向变化。
从公式可知abce为正确表述。
8．【答案】abcd
解析】有关竞争环境的原则是对资本市场中人的行为规律的基本认识。包括：自利行为原则、双方交易原则、信号传递原则和引导原则四个原则。
三、判断题。
1．【答案】×
解析】要迅速扩大经营规模的企业，不仅要扩大固定资产的投资，还要增加存货占用，应收账款占用，增加营业费用和支出等，这些都会使现金流出扩大。
2．【答案】×
解析】通货膨胀造成的现金流转不平衡，不能靠短期借款解决，因其不是季节性临时现金短缺，而是现金购买力被永久地“蚕食”了。通货膨胀确实造成销售收入增加，即造成现金流入增加，但通货膨胀也造成成本增加，尤其是造成固定资产重置成本升高，重置固定资产的资金缺口就是由于通货膨胀因素导致的，通货膨胀造成的现金流转不平衡是由于货币内在购买力下降造成的，不能靠短期借款来解决。
3．【答案】√
解析】股价高低可代表投资大众对公司价值的客观评价；它以每股的**表示，反映了资本和获利之间的关系；它受预期每股收益的影响，反映了每股收益大小和取得的时间；它受企业风险大小的影响，可以反映每股收益的风险。
4．【答案】√
解析】从财务管理的角度看，资产的价值是指其当前变现的价值，或其带来的未来收益的现值。
5．【答案】√
解析】一般说来，短期资本的成本比长期资本的成本低。如果预期利率上升时，应筹措长期资金；如果预期利率下降时，应筹措短期资金。财务人员最好能可靠的**未来利率，并根据利率的变化趋势筹措资金，但实际上，由于未来金融市场的利率难以准确地**，因此，财务管理人员不得不合理搭配长短期资金**，以使企业适应任何利率环境。
6．【答案】√
解析】在市场经济条件下，风险和投资报酬率是同增的，即加大报酬率，风险也会增加，报酬率的增加是以风险的增加为代价的，而风险的增加将会直接威胁企业的生存。企业价值只有在风险和报酬达到比较好的均衡时才能达到最大。
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