【中级财管】2024年财务管理各章节综合测试——计算题（二）
1）甲方案的原始投资额为1000万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为6年，净现值为150万元。
2）乙方案的原始投资额为950万元，在建设起点一次投入，项目的计算期为4年，建设期为1年，运营期每年的净现金流量为500万元。
3）该项目的折现率为10%。
要求：1）计算乙方案的净现值；
2）用年等额净**额法做出投资决策；
3）用方案重复法做出投资决策。
正确答案】：（1）乙方案的净现值＝500×（p/a,10%,3）×（p/f,10%,1）－950
500×2.4869×0.9091－950＝180.42（万元）
2）甲方案的年等额净**额＝150/（p/a,10%,6）＝150/4.3553＝34.44（万元）
乙方案的年等额净**额＝180.42/（p/a,10%,4）＝180.42/3.1699＝56.92（万元）
结论：应该选择乙方案。
3）4和6的最小公倍数为12
用方案重复法计算的甲方案的净现值。
150＋150×（p/f,10%,6）＝150＋150×0.5645＝234.675（万元）
用方案重复法计算乙方案的净现值。
180.42＋180.42×（p/f,10%,4）＋180.42×（p/f,10%,8）
180.42＋180.42×0.6830＋180.42×0.4665＝387.81（万元）
结论：应该选择乙方案。
2、某公司的年赊销收入为720万元，平均收账期为60天，坏账损失为赊销额的10%，年收账费用为5万元。该公司认为通过增加收账人员等措施，可以使平均收账期降为50天，坏账损失降为赊销额的7%。假设公司的资本成本率为6%，变动成本率为50%。
要求：计算为使上述变更经济合理，新增收账费用的上限（每年按360天计算）。
正确答案】：要使变更经济合理，则：
新方案的信用成本≤原方案信用成本，即：
新方案的收账费用≤27.2（万元）
新增收账费用上限＝27.2－5＝22.2（万元）
故采用新收账措施增加的收账费用不应超过22.2万元。
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财务管理各章习题作业
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