第二章。
1、已知一年定期存款利率为 2.25％，存入 1000 元，每年底将本息再转存一年期定期存款，5 年后共多少钱？
解：f5 = 1000( 1+0.025 )5 = 1131.41（元）
2、某人有资金1200元，拟投入报酬率为8％的投资机会，经过多少年才使现有资金增加一倍？
1200＊2＝1200＊ (1+8% )n
( f/p, 8％, n )＝2
查表( f/p, 8％, 9 )＝1.999 则 n＝9
3、现有资金1200元，欲在19年后使其达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率为多少？
f=1200*3=3600 而p=1200 f=1200*( 1+i ) 19 =3600
1+i ) 19 =3 则（f/p,i,19)= 3 查表i=6%
4、某人立在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10％，他现在应投入多少元？
p= f ＊(p/ f, i, n )=10000*(p/ f,10％, 5 )＝10000＊0.621＝6210（元）
5、拟在5年后还清10000元债务，从现在起每年年末等额存入银行一笔款项。假设银行存款利率10％，每年需要存入多少元？
6、某人出国3年，请你代付房租，每年租金100元，年末支付。设银行存款利率10％，他应现在给你在银行存多少钱？
已知：n=3 i=10% a=100
则：p = a ( p/a, i , n ) 100＊（ p/a, 10% ,3 ) 100＊2.487＝248.7(元）
7、假设以10％的利率借的20000元，投资于某个寿命为10年的项目，每年至少要收回多少现金才是有利的？（3254元）
注：普通年金现值系数的倒数1/( p/a, i , n ) 它可以把现值折算为年金，称为投资**系数。
8、拟建立一项永久性的奖学金，每年计划颁布10000元奖金。若利率为10％，现应存入多少钱？
p＝10000＊1／10％＝100000（元）
9、本金1000元，投资5年，年利率8％，每季复利一次，试求其本利和。
每季度利率 r = i / m ＝8％÷4＝4％
复利次数 t = m × n＝4×5=20
则：f=1000×（f/p，4％，20)＝1486（元）
公式推导：f=p×（1＋ i / m ) p ×(1+ ieff )
则： ieff = 1＋ i / m ) 1＝（1＋8％／4）－1＝8.24%
10、某公司现在用10,000元投资于一项目，预计6年内每年年末可获投资收益2000元。要求：计算其投资报酬率。
11、某公司2024年初投资某花园小区建设，该项目到2024年初完工投产，2024年到2024年每年年末获利100,000元，设利率10％。要求用两种方法计算各年收益于2024年初的现值。
12、某投资人持有共100万元的三种**，该组合中a**30万元，b**30万元， c**40万元，贝他系数均为1.5，**市场报酬率15％，无风险报酬率11％，试确定其组合的风险报酬率。
1、该组合的β
＝∑xi ×βi＝30％ ×1.5+ 30％ ×1.5＋40％ ×1.5
2、该组合的风险报酬。
rp＝ βkm－rf ）＝1.5(15%－11%)＝6％
13、现行国库券的收益率为12％，市场平均必要收益率为16％，a**的贝他系数为1.5，试计算：
1）、市场风险报酬率。
2）、 a**的必要报酬率。
市场风险报酬率＝km－rf ＝ 16％－ 12％＝4％
a**的必要报酬率k＝ rf ＋ km－rf ）＝12％＋1.5(16％－ 12％）＝18％
14、无风险**的报酬率为7％，市场**组合的报酬率为13％，要求：
1）、市场风险报酬率为多少？
2）、如某一投资计划的β＝0.8,期预计报酬率为12％，是否进行投资？
3）、如某**的必要报酬率为16％，其β＝？
15、某公司准备购买七年期债券，面值10000元，票面利率为8%，每年付息一次，到期还本。试计算：
1）如果发行时市场利率为6%，试计算债券多少钱时才值得购买？
2）若债券发行价为9900元，试计算市场利率为多少？
答案：（1）债券**=10000×（p/f,6%,7）+800×（p/a,6%,7）=10000×0.6651+800×5.5824=11116.92元。
（2）采用逐步测试。
市场利率为8%，净现值为100.12；市场利率为9%，净现值为－403.6
根椐内插法：利率差之比等于净现值差之比，求得市场利率为8.20%
16、假定无风险报酬率为10%，市场平均报酬率为14%，甲企业**的贝他系数为1.5。在以下若干因素相关的条件下，试计算：
（1）若本年预算每股股利为2.4，股利增长率为4%，**每股**应为多少？
（2）若无风险报酬率降为8%，****应为多少？
（3）若市场平均报酬率降为12%，****应为多少？
（4）若公司股利增长率改为5%，****应为多少？
（5）若公司贝他系数为1.8，****应为多少？
答案：（1）预期报酬率=10%+1.5×（14%-10%）=16% 股价=2.4/（16%-4%）=20元。
（2）预期报酬率=8%+1.5×（14%-8%）=17% 股价=2.4/（17%-4%）=18.46元。
（3）预期报酬率=8%+1.5×（12%-8%）=14% 股价=2.4/（14%-4%）=24元。
（4）股价=2.4/（14%-5%）=26.67元。
（5）预期报酬率=8%+1.8×（12%-8%）=15.2% 股价=2.4/（15.2%-5%）=23.53元。
解析：本题利用股利增长公式计价模型计算在各因素变动情况下股价的变动。本题计算的前提是根椐有关资料计算预期报酬率。
17、甲公司**的β系数为1.5，无风险利率为8%，市场上**的平均报酬率为12%，要求：
(1)计算公司**的预期收益率。
(2)若**为固定成长股，成长率为4%，预计一年后的股利为1.4元，则该**的价值为多少？
(3)若**未来三年股利零增长，每期股利为1.5元，预计从第四年起转为正常增长，成长率为4%，则该**的价值为多少？
答案：1)根据资本资产定价模型公式：该公司**的预期收益率=8%+1.5×(12%-8%)=14%
2)根据固定成长**的价值计算公式：该**的价值为：1.4／（14%-4%）=14元。
3)根据非固定成长**的价值计算公式：
该**的价值=1.5×(p／a,14%,3)+×p/f,14%,3）
=1.5×2.3216+15.6×0.6750=3.48+10.53=14.01元。
解析：本题的重点是第三问，计算**价值时分两部分，前三年股利按年金折现；从第四年起由于连续固定增长，先按公式计算其第四年初**价值再折现。
18、某上市公司本年度的净收益为20000元，每股支付股利2元。预计该公司未来三年进入成长期，净收益第1年增长14%,第2年增长14%,第3年增长8%。第4年及以后将保持其净收益水平。
该公司一直采用固定支付率的股利政策，并打算今后继续实行该政策。该公司没有增发普通股和发行优先股的计划(发行在外普通股1万股）。
要求：(1)假设投资人要求的报酬率为10%,计算**的价值(精确到0.01元)；
(2)如果**的**为24.89元，计算**的预期报酬率(精确到1%)；
**价值计算
预期收益率计算。
由于按10%的预期报酬率计算，其**价值为27.44元，市价为24.89元时预期报酬率应该高于10%,故用不着11%开始测试；
第六章长期筹资决策。
1、为筹措项目资本，某公司决定按面值发行息票利率为8%的十年期债券，面值1000元。假定筹资费率3%，公司所得税税率25%。该债券每年付息一次，到期一次还本，该债券的资本成本是多少？
利用插值法可得债券的资本成本约为6.45%。
2、华信公司拟筹措一笔资金进行项目投资，公司管理层经分析资金市场状况及公司的有关资料，确定新筹集资金的资本结构和各种筹资方式下的筹资规模与资金成本资料如表1。① 试为华信公司进行筹资规划。②又已知目前有5个。
可供选择的投资项目机会a,b,c,d,e,f，这些项目不是互斥的，也就是说，公司可选一个或多个不等。经测算，5个项目的投资额与投资报酬率如表2所列。试进行投资以及筹资决策分析，确定可行的投资方案。
3、某企业生产a产品，固定成本60万元，变动成本率40％。当企业的销售额分别为400万、200万、100万时，求其dol？
财务管理 财务管理复习题
财务管理复习题 一 名词解释。1 财务及财务管理 财务是财务活动和财务关系的统一 财务管理是对企业经营过程中涉及资金投放 资金筹措 资金运用和资金分配等问题进行的规划与控制。2 货币时间价值。3 普通年金 又称后付年金，是指各期期末按相同金额收付的年金。4 风险报酬 是指投资者冒风险进行投资而获得的...
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