财务管理B习题

《财务管理 b》习题。

2023年。

关于本课程的几点说明。

各位同学：1.由于专业和学校课时安排等方面的原因，本课程没有刻意指定教材，推荐《财务管理学》（荆新等编著，中国人民大学出版社，2006-8）为参考书籍，作为同学们学习参考、开拓思路与眼界之用；

2.当前关于财务管理方面的书籍（包括著作、教材等）非常多，除了以上参考书外，同学们也可以找其他财务管理方面的书籍参考学习，但是要注意其出版时间应当与当前接近；

3.无论你是否准备了参考书籍，有四张表必须上课时随堂携带，它们是：复利终值系数表、复利现值系数表、年金终值系数表、年金现值系数表。

习题一。1.什么是财务管理？

2.自然人企业和法人企业主要的区别是什么？

3.用文字的形式叙述一下公司的财务活动是怎样运做的？

4．要搞好财务管理，公司应当处理好哪些主要的财务关系？

习题二。1.筹资渠道与筹资方式是一回事吗？

2.简单叙述一下公司都有哪些筹资方式？

3.什么是资本成本？资本成本的计算方法有哪些？

4.个别资本成本、加权资本成本和边际资本成本的功能有何不同？

5.什么是财务杠杆？财务风险是由财务杠杆带来的吗？

6.资本结构是怎么回事？

7．某公司发行优先股**按正常市价计算为2000万元，筹资费率为4%，约定年股息为8%，所得税25%。求：优先股成本？

8．某公司发行普通**，面值10元，发行价15元，筹资费率为发行价的4%，预计下一年年股利率为16%，以后每年增长5%，所得税25%。求：普通股成本？

9．某公司发行公司债券，面值500元，票面率12.6%，五年期，每年付息一次，实际发行价480元，发行费率为发行价的0.8%，所得税率25%。求：债券成本率？

10．某新成立公司设计的资本结构为普通股1600万元，公司债券1000万元。普通股筹资费率为2%，预计今年股利为10%，以后每年增长4%；债券的利率为8%，筹资费率为1%，所得税率为25%；如果公司要求的资金报酬率为15%，问公司现有的资金结构是否合理？

习题三。1．某公司×年购入凭证式国库券1000元，年利率14%，期限三年，问到期本利和为多少？

2．某公司想在5年后得到10000元购买设备，当年利率为15%，问现在应存入银行多少钱？

3．某公司每月末存入500元，连续5年，年利率12%，试问到期本利和为多少？

4．甲委托乙代交3年房租，每年初交房租1000元，年利率10%。请问：甲应交给乙多少钱？

5．某公司每月月初存入50000元，银行存款利率为12%，问第10年末的本利和为多少？

6．某公司向银行借入一笔款项，期限5年，贷款利息率为10%，银行规定前2年不用还款付息，从第3年至第5年每年偿还1000元，问这笔款项的现值是多少？

7．某公司每年年底获得优先股股利1000元，当时利息率为10%，试问这笔永续年金现值为多少？

8．现在某公司向银行存入25000元，按复利计，在利率为多少时才能保证在以后10年中每年得到5000元？

9．某公司第1年至第5年的现金流量为，贴现率为10%，求这笔不等额现金流量的现值？

10．某公司现金流量表如下所示：

已知贴现率为10%，求这一系列现金流量的现值。

11．公司拟于下年度1月1日采用融资租赁方式从a租赁公司租入设备一台，该设备的**为500万元，租赁期满后设备归公司所有。a租赁公司规定：设备租赁费必须采用等额租金方式付款；如果后付，利率为16%；如果先付，利率为14%。

如果仅仅以每年所付金额作为衡量的标准，你认为应当选择后付等额租金方式付款还是先付等额租金方式付款？

习题四。1.系统风险与非系统风险有何不同？

2.经营风险与财务风险有何不同？

3.经营风险是由经营杠杆带来的吗？

4.经营风险与财务风险是什么关系？

5．假如你是一家公司的财务经理，准备进行对外投资，现在有三个项目分别是abc。三家公司的**资料如下：

要求：（1）如果你作为一名非常保守的投资者，应当选择投资哪个项目？为什么？

（2）如果你作为一名稳健的投资者，应当选择投资哪个项目？为什么？

3）如果你作为一名具有冒险精神的投资者，应当选择投资哪个项目？为什么？

6.公司正在准备进行对外投资，其投资项目的相关资料如下表：

已知公司确定的风险投资收益系数为20%，与投资项目相应的国债利率为3.8%。

要求：根据上述资料计算后回答：该投资项目的收益水平是多少？”

7.现有甲、乙两家公司，有关资料如下：

1）甲公司年销售额为100万元，变动成本为70万元，全部固定成本和费用为20万元（注意：全部固定成本和费用中不包含利息费用）；公司总资本为50万元，负债率为40%，负债的平均成本为8%，所得税率为15%（优惠税率）。

2）乙公司年销售额为21万元，变动成本为12.6万元，全部固定成本和费用为3.6万元（注意：

全部固定成本和费用中已经包含了利息费用）；公司总资本为20万元，负债率为40%，负债的平均成本为15%，所得税率为25%。

要求计算后回答下列问题：

1）甲公司和乙公司谁的经营风险高？（5分）

2）甲公司和乙公司谁的财务风险高？（5分）

3）甲公司和乙公司谁的综合风险高？（2分）

公司今年的销售收入为21万元，固定成本为3.6万元（固定资产成本中包含着利息费用），变动成本占销售收入的比率为60%，全部资本为20万元，负债率为40%，负债利率为15%，如果所得税税率为25％。

要求：根据上述资料计算如下指标：

（1）该年度息税前利润；

（2）该年度净利润总额；

（3）该年度财务杠杆系数；

（4）该年度经营杠杆系数；

（5）该年度联合杠杆系数。

习题五。1.公司准备购入一设备以扩充生产能力。

现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入8000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，采用直线法折旧，使用寿命为5年，5年后有残值收入4000元。

5年中每年销售收入为10000元。付现成本。第一年为4000元，以后逐年增加修理费200元，另垫支营运资金3000元。

所得税率为25%。试计算两方案的现金流量。

2.公司两个投资项目的现金流量如下表所示，该企业的资本成本为10%

单位：元。要求：

分别计算两个方案的投资**期；

分别计算两个方案的会计收益率。

分别计算两个方案的内含报酬率。

分别计算两个方案的净现值。

分别计算两个方案的现值指数。

3. 某公司投资15500元购入一台设备。该设备预计残值为500元，可使用3年，折旧按直线法计算。

设备投资后每年销售收入增加额分别为1万、2万、1.5万元。除折旧外的费用增加额分别为0.

4万、1.2万、0.5万元。

企业适用的所得税率为40%，要求的最低投资报酬率为10%，目前年税后利润为2万元。要求：

1）假设企业经营无其他变化，**未来3年每年的税后利润。

2）计算该投资方案的净现值。

4．某公司于×年5月1日购买了一张面值1000元的债券，其票面利率为8%，每年5月1日计算并支付一次利息。该债券于5年后的4月31日到期。试计算在市场利率为%三种条件下债券的价值。

若当前该债券溢价发行的**为1050元，计算该债券到期收益率。

5．某公司在2023年1月平价发行新债券，每张面值1000元，票面利率10%，5年到期，每年12月31日付息。要求（计算过程至少保留4位小数，计算结果取整）：

1）2023年1月1日的到期收益率是多少？

2）假定2023年1月1日的市场利率下降到8%，那么此时该债券的价值是多少？

3）假定2023年1月1日的市价为900元，此时购买该债券的到期收益率是多少？

4）假定2023年1月1日的市场利率为12%，债券市价为950元，你是否购买该债券？

习题六。1、公司预计一个月内生产经营所需资金100万元，准备用有价**变现取得。已知每次的变现费用为50元，有价**的平均利率为6%。

求：最佳现金余额和一个月内的最佳变现次数？

2、abc公司原来的信用期限是30天，公司销售部经理觉得30天的信用期限似乎短了些，影响了产品的销路，现决定将信用期限由30天延长到60天(其他信用条件不变)。销售部经理认为：信用期限的延长一般会增加产品销量，当然信用期限延长也会导致应收帐款的增加，从而增加收帐费用和坏帐损失。

但只要延长信用期限引起的销量增加带来的收益能补偿相应增加的收帐费用和坏帐损失，那么，延长信用期限对公司一定是利的。你认为销售经理的观点有何不妥？

3、公司全年共计需用s材料40000公斤，按经验数据每次订货的成本25元，单位储存成本为8元。求：

1）最佳进货经济批量；

2）最低相关总成本；

3）最佳进货间隔期间。

4、e公司正在研究现金持有量的方案，共设计了四种，其现金持有量和有关成本数据**如下：

现金持有量方案单位：元。

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