一、资金时间价值与风险分析。
1.甲公司2024年和2024年年初对c设备投资均为60000元，该项目2024年年初完工投产；2024年、2024年、2024年年末预期收益均为50000元；银行存款复利利率为8%。
要求：按年金计算2024年年初投资额的终值和2024年年初各年预期收益的现值。
2.某公司拟购置一项设备，有a、b两种可供选择。目前a设备的**比b设备高50000元，但以后每年可节约维修保养费等费用10000元。
假设a、b设备的经济寿命均为6年，年利率为8%，该公司在a、b两种设备中必须择一的情况下，应选择哪一种设备？
3.某人年初存入银行一笔现金，从第三年年末起，每年取出1000元，至第六年年末全部取完，银行存款年利率为10%。要求计算最初时一次存入银行的款项是多少？
4.企业有一笔5年后到期的借款（本利和）100万元，年利率为12%，试问：(1)每年年末应等额偿债多少？(2)每年年初应等额偿债多少？
5.某企业有a、b两个投资项目，计划投资额相同，其收益的概率分布如下表：
要求：(1) 分别计算a、b两个项目收益的期望报酬率；
2) 分别计算a、b两个项目期望值的标准离差和标准离差率；
3) 判断a、b两个投资项目的优劣。
二、企业筹资方式。
1、 兴海公司2024年12月31日的资产负债表如下：
兴海公司简要资产负债表
2024年12月31日单位：元。
该公司2024年度的销售收入为160000元，销售净利率为10%，其中60%净利润分配给投资者。预计2024年销售收入将提高到200000元。试确定该公司2024年需从外界追加资金量为多少？
（假定2024年与2024年的销售净利率和利润分配政策均相同）
2、某公司发行面额为1000元，票面利率为8%，期限为5年的债券。还本付息方式为：分年付息到期还本。试分别计算市场利率为%时的发行**。
3、某企业按年利率10.2%从银行借入款项180万元，银行要求企业按贷款额的15%保持补偿性余额。试计算该贷款的实际利率及企业实际动用的借款。
三、 资金成本和资金结构。
1、某公司现有普通股100万股，股本总额为1000万元，公司债券为600万元。公司拟扩大筹资规模，有两个备选方案：一是增发普通股50万股，每股发行**为15元；一是平价发行公司债券750万元。
若公司债券年利率12%，所得税率为25%。要求：
(1)计算两种筹资方式无差异点的息税前利润和无差异点的每股收益；
(2)如果该公司预期息税前利润为400万元，对两种筹资方案作出择优决策。
2、某公司发行一笔期限为8年的债券，债券面值为2000元，溢价发行，实际发行**为面值的110%，票面利率为12%，每年年末支付一次利息，筹资费率为3%，所得税税率为25%。要求计算该债券的成本。
3、某公司向银行借入一笔长期借款，借款年利率为10%，借款手续费率为0.5%，所得税税率为25%，要求计算银行借款成本。
4、某公司按面值发行2000万元优先股，筹资费率为2%，年股利率为10%，所得税税率为25%。要求：计算该优先股成本。
5、某公司发行普通股**1000万元，筹资费率为5%，第一年年末股利率为10%，预计股利每年增长4%，所得税税率为25%。要求：计算普通股股本。
6、某公司留存收益100万元，上一年公司对外发行普通股的股利率为12%，预计股利每年增长5%。要求：计算该公司留存收益成本。
7、某企业共有资金200万元，其中债券60万元，优先股20万元，普通股80万元，留存收益40万元。各种资金的成本分别为.5%。要求：计算企业的加权平均资金成本。
8、某企业只生产一种产品，产量为2000件，单价为10元，单位变动成本为6元，固定成本总额为40000元。要求：(1)计算单位边际贡献、边际贡献总额和边际贡献率；(2)计算变动成本率。
9、某公司基期实现销售收入500万元，变动成本总额为360万元，固定成本总额为80万元，利息费用为10万元。要求：计算该公司的经营杠杆系数、财务杠杆系数、复合杠杆系数。
10、某企业只生产和销售a产品，其总成本习性模型为y=10000+3x。假定该企业2024年度a产品销售量为10000件，每件销售价为5元，按市场**2024年a产品的销售数量将增长10%。要求：
1) 计算2024年该企业的边际贡献总额；
2) 计算2024年该企业的息税前利润；
3) 计算2024年的经营杠杆系数；
4) 计算2024年息税前利润增长率；
5) 假定企业2024年发生负债利息5000元，且无优先股股息，计算2024年的复合杠杆系数。
四、 项目投资。
1、已知某长期投资项目建设其净现金流量为：ncf0= -500万元，ncf1= -500万元，ncf2=0万元，第3-12年的经营净现金流量ncf3-12=200万元，第12年末的**额为100万元，行业基准折现率为10%。要求计算该项目的下列指标：
(1)原始投资额；
2)终结点净现金流量；
3)静态投资**期：①不包括建设期的**期；②包括建设期的**期；
(4)净现值（npv）、净现值率（npvr）、获利指数（pi）。
2、某企业拟建造一项生产设备，预计建设期为1年，所需原始投资200万元于建设起点一次投入。该设备预计使用寿命为5年，使用期满报废清理时无残值。该设备折旧方法采用直线法。
该设备投产后预计每年实现净利润均为60万元。假定适用的行业基准折现率为10%，要求：
1) 计算项目计算期内各年净现金流量。
2) 计算项目净现值，并评价其财务可行性。
五、**估价。
1、无风险**的报酬率为8%，市场**的平均报酬率为15%。要求：
1) 计算市场风险报酬率；
2) 如果某一投资计划的β系数为1.2，其预期投资报酬率为16%，是否应该投资？
3) 如果某**的必要报酬率是16%，则其β系数是多少？
2、某公司投资组合中有五种**，所占比例分别为%；其β系数分别为.7；所有**的平均收益率为16%，无风险收益率为10%。 试求： (1)各种**的必要收益率；
(2)该投资组合的β系数和必要收益率；
六、收益分配。
1、某公司2024年利润总额是2000万元，所得税税率为25%；2024年投资计划拟需资金1200万元。该公司的目标资金结构为自有资金占60%，借入资金占40%。另外，该公司流通在外的普通股总额为2000万股，没有优先股。
要求计算：在剩余股利政策下，该公司2024年可发放的股利额、股利支付率及每股股利。
2、a公司的销路稳定，拟投资600万元，扩大生产能力。该公司想要维护目前45%的负债比率，并想继续执行20%的固定股利支付率政策。该公司在2024年的税后利润为260万元，那么该公司2024年为扩充上述生产能力必须从外部筹措多少权益资本？
3、某公司2024年的税后净利为400万元，发放股利120万元。过去的十年该公司按30%的比例从净利润中支付股利。公司的目标资金结构为自有资金占60%。
2024年税后净利比2024年增长5%，其中：1%部分作为固定股利的额外股利。当前公司面临一投资机会，投资总额300万元。
该公司采用下列不同的股利分配政策，请分别计算2024年可发放的股利。要求如下：
1)剩余股利政策2) 固定股利政策；
3)固定股利支付率政策； 4）低正常股利加额外股利政策。
4、联合实业股份****2024年实现净利润4500万元，发放现金股利1620万元。2024年公司实现净利润5200万元，年末股本总额为5000万元（面值1元，5000万股流通股）。2024年公司固定资产投资需要筹资6000万元。
现对公司2024年的利润分配有下列几种方案：
1）保持2024年的股利支付比率；
2）2024年投资所需资金的45%通过借款筹集，其余通过2024年收益留存来融资，留存收益以外的净利润全部用来分配股利。
要求：对上述各种分配方案，分别计算联合实业股份****2024年应分配的现金股利总额与每股股利。
七、营运资金。
1、某公司现金收支平稳，预计全年现金需要量为40万元，现金与有价**转换成本每次为200元，有价**利率为10%。要求：
(1)计算最佳现金持有量；（2）计算最低现金总成本、转换成本、机会成本。
2、某公司全年耗用乙材料72000千克，每千克乙材料的年储存成本为4元，平均每次进货费用为40元，假设该材料不存在缺货情况。要求计算：
(1)乙材料的经济进货批量；(2)经济进货批量下的相关总成本；(3)年度最佳进货批次。
3、某企业应收账款信用条件的备选方案a和b的有关资料如下，请据此编制信用条件分析评价表，并做出决策。
应收账款的信用条件备选方案。
4、某企业应收帐款收帐政策的备选方案a和b的有关资料如下，请据以编制收帐政策分析评价表（总量法），并作出决策。
收帐政策的备选方案。
收帐政策分析评价表（总量法）
财务管理习题 2019
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