财务管理习题

1.某人购买商品房，有三种付款方式：第一种，每年年初支付购房款80000元，连续支付8年；第二种，从第三年开始，在每年的年末支付方款132000元，连续支付五年；第三种，现在支付房款100000元，以后在每年年末房款90000元，连续支付6年。

问题：在市场资金收益率为14%的条件下，应该选择第几种付款方式。

2.某企业目前拥有资本1000万元，其结构为：债券资本20%（年利息为20万元）；普通股。

权益资本80%（发行普通股10万股，每股面值80元）。现准备追加筹资400万元，有两种筹资方案：方案一，全部发行普通股，增发5万股，每股面值80元；方案二，全部筹措长期债务，利率为10%，利息40万元。

企业追加筹资后，ebif预计为160万元，所得税率为25%。

要求：计算每股利润无差别点及此时的每股利润，并简要说明。

3.某企业欲更新一台已用五年的设备，目前账面价值为180302元，变现收入为160000元。取得新设备的投资额为360000元，可用5年。

新旧设备均采用直线法计提折旧，5年后新旧设备的残值相等。设备更新在当年可以完成。更新后第1年增加营业收入100000元，但增加营业成本50000元。

第2—5年增加营业收入120000元，增加营业成本60000元。企业所得税税率为25%。

要求：计算在计算期内各年的δncf。

4.企业原有设备一台，买价240000元，可用10年，已用2年，目前清理净收入180000元。如果继续使用旧设备，每年的经营收入为120000元。

经营成本为80000元，期末设备的残值为12000元。如果企业购置1台新设备代替，目前市价为360000元，可用8年，每年经营收入180000元，经营成本100000元，期末设备残值18000元。新旧设备均采用直线法计提折旧，企业所得税税率25%，要求的最低报酬率为10%。

要求：计算δncf、δirr，并决策是否更新。

5.企业有a、b、c、d、e 5个投资项目，有关原始投资额、净现值、净现值率和内部收益率指标见表4-1。

问题：1）各方案为互斥方案，企业准备投资其中某一方案，资金成本为15%，该如何选择投资方案。

2）企业投资总额不受限制，应该如何安排投资方案？

3）企业投资总额限制在200万元、300万元、400万元、450万元、500万元、600万元、700万元、800万元、900万元时，应该如何安排投资？