2023年8月。
由分割到连接，全球泛烟草行业变局。传统烟草市场的竞争格局划分、产业链利润划分，已经基本固化。1）国内烟草专卖体系的封闭性，造成国内外烟草市场**。
国际市场（除中国外）以菲莫国际等四大跨国烟草集团为核心参与者，国内市场为中国烟草集团垄断。2）传统烟草基本形成从烟叶种植、配套品采购，到卷烟制作，再到庞大终端体系销售的完整产业链。产业链体系内，相关具备规模、且符合国家政策导向的企业也已上市（如劲嘉股份、中烟香港等）。
新型烟草（包括vape和hnb），作为受消费者青睐、迅速崛起的新型消费品，正在重新塑造全球泛烟草行业的竞争格局。包括两方面：一方面是全球烟草行业蛋糕的划分，另一方面是产业链的新环节创生与新利益分配。
新烟草创生新发展，竞争格局重塑。（1）hnb：iqos遥遥领先，中烟公司奋起直追。
iqos优势在于积累的消费者口碑、渠道基础领先，且公司形成大量产品专利壁垒。中烟集团一直致力于改善国外iqos等品牌产品所产生的问题（加热片易折断，出烟量不足，加热不彻底等）。（2）vape：
快速迭代能力铸就产品实力，国产品牌毫不逊色海外品牌。海外juul品牌的成功，其尼古丁盐技术无疑是重要功臣。但尼古丁盐技术目前对于国内品牌已不是秘密，相关技术的成熟度并不逊色于海外品牌。
国内vape作为相对开放的市场，海内外品牌同台竞技下，一定程度验证了国内产品的竞争力。其背后有多方要素：国内电子烟的长期技术积淀、国内代工集群带来的高迭代能力、国内品牌的高性价比等。
全球分工迭代演变，多维度（制造/品牌/渠道）中国力量崛起。（1）制造端：国内产业具备电子烟oem/odm集群优势、大批量稳定供货能力。
行业发展前期，随着产品的迅速普及起量，优先受益的无疑是制造端企业，尤其是与下游客户深度绑定的头部制造公司。（2）品牌端：核心是快速迭代能力、渠道铺开能力。
面对激烈竞争环境，品牌企业前期往往要通过大量的研发、营销投入来推动成长，随着格局稳固，品牌企业将随之迎来红利。（3）渠道端：偏低单价消费品渠道的长尾特性，决定其很难出现规模化的企业，关注渠道端盈利情况或是行业发展一个良好的指标。
传统烟草市场的竞争格局划分、产业链利润划分，已经基本固化成型。1）由于国内烟草专卖体系的封闭性，全球传统烟草市场基本划分为国内市场、国际市场（非中国）两大空间。国际市场（除中国外）以菲莫国际等四大跨国烟草集团为核心参与者，国内市场为中国烟草集团垄断。
2）传统烟草基本形成从烟叶种植、配套品采购，到卷烟制作，再到庞大终端体系销售的完整产业链。产业链体系内，相关具备规模、且符合国家政策导向的企业也已上市（如劲嘉股份、中烟香港等）。
新型烟草（包括hnb和vape），作为受消费者青睐、迅速崛起的新型消费品，正在重新塑造全球泛烟草行业的竞争格局。包括两方面：一方面是全球烟草行业蛋糕的划分，另一方面是产业链的新环节创生与新利益分配。
海内外品牌对比：（1）hnb：iqos遥遥领先，中烟公司奋起直追。
hnb领域，跨国烟草集团的战略布局显著领先国内中烟公司，其中以菲莫国际的iqos为代表。其产品自2023年上市后，先后于日本、意大利等多个市场取得成功，甚至iqos已成为hnb的代名词。其优势在于两方面，长期积累的消费者口碑、渠道基础领先诸多其他品牌，且公司对于产品专利全方位的保护阻挡了很多后来者。
中烟集团一直致力于改善国外iqos等品牌产品所产生的问题（加热片易折断、出烟量不足、加热不彻底、烟弹口味与真烟差距大等）。例如，四川中烟2023年新推出的宽窄功夫1.3版，使用可伸缩加热片，较iqos不易损坏，且保障一年内只换不修；云南中烟推出的mc/webacco与iqos均为分体式设备，但加热棒可实现边充电边加热，且加热时间较短，具备自清洁功能，出烟量比iqos大。
2）vape：快速迭代能力铸就产品实力，国产品牌丝毫不逊色海外品牌。海外juul品牌的成功，其尼古丁盐技术无疑是重要功臣。
作为电子烟行业的里程碑事件，该技术首次真正意义上将电子烟从小众群体爱好转向大众消费领域。该领先地位为juul数年的高速发展提供了坚实基础。
2023年电子烟行业分析报告
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