货币**继续扩张，资金活期化加快。
10月末，我国广义货币供给量m2同比增长29.42%，侠义货币供给m1同比增长32.03%，分别较9月末提高0.
12和2.53个百分点。m2与m1同比增速继续上升显示当前货币**继续扩张，流动性依然十分充裕。
m1与m2的剪刀差开始拉大，反映了企业存款活期化在加快。随着经济景气度的不断上升，企业的运营环境得到改善，盈利能力不断增强，企业与居民的市场交易日趋活跃，存款账户呈现资金活期化的局面。我们认为，m2的增速已经到达顶部，由于央行继续保持适度宽松的货币政策以及外汇占款的增多，m2将继续保持在高位增长；对于m1，短期内经济的向好继续推动企业存款的活期化趋势，因而m1增速将继续提高，明年经济运行的不确定性使得m1有可能回落至低于m2的增速水平。
新增贷款低于预期，居民贷款需求增强。
10月新增人民币贷款2530亿元，低于市场预期。月初公布的四大国行10月新增人民币贷款1340亿元抬高了市场的预期，股份制和中小城商银行新增贷款量大幅回落。从历史数据看，10月新增贷款量一般均为全年的最低，因此，新增贷款低于预期主要是季节性的回落，。
如果扣除票据到期因素，10月实际贷款投放量达4569亿元，仍然较高，其中，新增中长期贷款4111亿元，占比90%，显示贷款结构的合理化。通胀预期下，居民的消费需求日益旺盛，在上个月的金融数据点评中我们指出居民户贷款将成为新增贷款的重要因素。我们注意到近期居民贷款需求增强，表现在新增居民户贷款占新增贷款比例加大。
在固定资产投资回升和实体经济贷款需求增长的预期下，四季度剩余两个月的新增贷款将会明显回升，我们预计将每月不会低于3500亿元。
今年二季度以来，伴随着美元走入低位，我国新增外汇贷款额规模也较大，这也反映了市场对人民币升值预期的增强。
居民存款大幅减少，资金流向金融资产领域。
10月新增人民币存款也大幅回落，只有2897亿元，与新增贷款共同创出年内最低。从分部门的存款账户看，资金大幅流向**和楼市等金融资产领域。10月份居民存款减少了2507亿元，如此大规模的居民存款溢出只有07年出现过，而当时正是超级牛市之时，居民储蓄搬家进入**。
上个月上证指数**7.8%，天量限售股解禁以及月底创业板的推出都聚拢了大量的资金，而10月房价也同比**3.9%，商品房销售大幅增长，楼市的回暖也吸引了大量的居民存款。
企业存款10月新增700亿元，也较前期大幅减少。在通胀预期下，资本追逐高收益的动机更强，在流动性过剩的环境下，由于当前制造业的产能过剩以及居民财富效应的释放，企业存款和居民存款更多的流向金融资产领域。
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10年10月国际金融作业
一 填空。1 布雷顿森林体系 下的 双挂钩 是指美元与 和美元与其他货币 2 两个实行金本位制度的国家货币单位的含金量之比，叫做汇率 两种金币的铸币平价是决定它们的汇率的物质基础，输送点是金本位制度下汇率波动的上下界限。3 支付凭证主要有汇票 本票和支票 4 商业银行在买卖外汇时要遵循买卖平衡原则。...
数据 点评整理 11年3月18日
下周 展望 a股短期内仍会反复起落。目前 的背景形势用 复杂 两个字概括，日本核事故的复杂多变，周末政策面有可能出加息或上调准备金的预期，a股 获利盘的出逃，过多不确定因素使市场存在短期风险，导致本周a股出现了反复起落的深度调整 盘面上，热点呈无规则变化。做空方面，逞强的有色金属 钢铁等权重股板块均...
数据 点评整理 11年2月11日
下周 展望 犹豫中前行等待最后利空释放。农历新年的首周虽然只有3个交易日，但市场却已经微露勃勃生机，除开市第一日出现冲高回落走势外，余下两个交易日 势头逐渐向好，基础也愈发得到巩固。两市均先后收复沪指年线 60日线以及沪指2800点 深成指12000点整数关口等这一系列重要技术压力区，上方也一举变得...