《高级财务管理》各章学习要点。
张家口电大张荣山。
第一章总论。
一、企业集团本质再认识。
企业集团在发展过程中受到了很多的争议或抵制，因此书上首先对这个问题做了个解释。如何判断企业是否是真正意义上的企业集团，在于这个企业集团是否能够实现资源聚集整合优势及管理协同优势。
二、企业集团成功的基础保障。
企业集团生命力≈核心竞争力＋核心控制力。
有关内容在书上第七页。请同学们自己看。
三、集团总部管理定位。
管理宗旨；管理战略；管理政策与管理制度。
四、企业集团财务管理特征。
（较之单一法人制）差异根源：企业集团组建宗旨与治理结构的多级法人制。
在特征里，主要应该从管理主体特征和目标特征、管理对象特征、管理方式特征以及管理环境特征等来把握，在教材第10页，请同学们注意把握一下。
第一章是学习各章的铺垫，请同学们一定打好学习基础。
第二章企业集团治理机制。
一、公司治理结构涵义及公司治理的关键点。
关于公司治理结构的定义大家看书上的p21页。公司治理的关键点：书上21页也有描述，关键点产权制度的安排。
二、企业集团治理的核心问题。
1、股权控制结构。
2、企业集团财务管理体制。
3、企业集团组织结构。
4、董事会、监事会、经营者权责。
强调的是第1和第2条。在教材26页首先就谈到了股权控制结构的问题，实际它的实质问题是对子公司的控制是采用绝对控股的形式还是相对控股的形式。需要考虑三个因素：
第一，子公司的重要程度。第二，股本的规模与股权的集中程度。第三，关于市场与治理的效率。
三、股要控制结构。
请大家看教材p26。
四、企业集团“集权”与“分权”管理体制。
企业集团财务的选择之前必须要搞清楚一般的企业管理体制的主要类型。
1．“权”的涵义及其层次结构。
2．集权与分权本质再认识。
“集权”或“分权”之差别并非是一个简单的“权”的集中或分散的概念，而在于“权”的界限及其所体现的层次结构特征。
3．集权制与分权制比较。
4．集权制与分权制抉择。
研究和实践结果是各有优缺点，这就是如何去选择这个体制了。如何选择呢：要考虑三个因素：
一是企业集团的类型；二是企业集团不同的发展阶段；三是企业集团的战略规划。教材31－35页有这部分的内容，同学们可以仔细的阅读一下。
第三章企业集团财务管理体制。
一、企业集团财务管理体制涵义及构成。
财务管理体制是为了规划所有企业的权责利关系的，它包括三方面的内容：财务组织制度（机构的职能定位、职责定位、人员的设备）、财务决策制度和财务控制制度。
二、企业集团财务组织基本职能。
教材的50－51页对这个问题进行了详细论述。同学们认真阅读教材，仔细掌握。
三、企业集团财务决策管理权责界定。
涉及四个层次：母公司董事会、财务总部、财务中心、子公司。事业部组织结构下还包括事业部财务机构及其职责权限。
大家认真看教材，特别是财务中心的职责和权限问题。
四、企业集团财务信息报告规范。
重点掌握财务信息报告标准（绝对报告标准和限制性报告标准），要根据事情的重要性进行判断。
五、财务总监委派制度。
这是个热点问题，同学们具体的能够区分具体的委派制度的差异。
第四章企业集团财务战略。
一、 财务战略涵义及特征。
什么是财务战略，具本请看教材72页。
二、 企业集团财务战略类型。
包括扩张型财务战略、御型财务战略、稳固发展型三种。其中防御型财务战略又可进一步分为维持型、调整型、放弃型和清算型四种类型，要注意它们之间的区别。
三、 企业集团财务战略定位及略实施策略。
请大家看书看教材，依据企业集团不同的发展阶段确定财务战略定位及不同的实施策略。请看教材83页－94页。
第五章企业集团预算控制。
一、企业集团预算控制涵义。
在教材104页，所谓预算控制就是将企业的决策管理目标及其资源规划加以实现的内部管理过程。预算管理是一个系统，以后的内容要详细介绍这个系统。
二、 企业集团预算控制的功能。
战略导向、风险制抗、全力制衡、人性化的自我控制。
三、 企业集团预算控制循环（及各自关键点）
主要掌握几个关键点。在教材的106页。第一步就是目标的拟定与编制。
第二步责任落实与推动实施。第三步就是执行的结果要进行报告。第四步是责任辩析和业绩评价。
第五步，奖惩兑现。第六步，总结改进。
四、 企业集团预算组织设置原则。
大家看书上109页至110页的六大原则，这部分大家要认真的理解。
五、 企业集团预算目标规划。
1、 预算目标导向的选择，要根据企业的不同发展阶段和企业的不同特征来确定。
2、 利润如何确定和分解。
我们首先要知道影响目标利润的因素，然后根据各子公司的特点将这些目标利润分解下去，这是企业集团控制的核心问题之一。
六、 企业集团资本分配预算。
教材139页。资本分配预算包括的内容：第一，划分资本预算单位；第二，资本分配标准。包括战略和财务标准。第三，选择资本分配的形式。第四，确定资本分配的形式。
七、 企业集团预算实施监控体系。
预算的实施监控体系相当严密，大家可以看书134页的图。
本章是这门课程的重点章，同时也是财务管理实务中的热点问题，同学们要重点掌握。
第六章企业集团投资决策。
一、企业集团投资政策涵义及内容。
投资政策在书上168页有详细的定义。
要了解企业投资的投资领域；投资方式；投资质量标准；投资财务标准（投资收益的数量和质量标准）。关于投资质量标准和财务标准请大家看168页。
关于投资收益的数量标准要考虑的因素有：市场竞争的客观强制性、实现价值的最大化、股东对资本保值增值的期望。
关于收益的质量标准在书上174页也有所表示，主要从收益**的稳定可靠性、收益的时间分配等来考虑的。
二、企业集团固定资产投资决策与控制。
固定资产是规定了企业的营业能力，而且投资金额非常大，所以决策时非常谨慎。书上也用了比较多的内容讲了这个问题。关于这方面书上有详细论述，请大家仔细看一下。
三、企业集团无形资产决策与控制。
本章重点掌握投资政策的含义与内容，以及固定资产投资决策的制度安排。
第七章企业集团并购决策与控制。
一、 并购涵义与并购的关键点。
并购是合并、收购的简称。关键点有六方面问题：并购目标规划；目标公司的搜寻与抉择；目标公司价值评估；并购的资金融通；并购一体化整体；并购陷阱的防范。
二、目标公司价值评估。
这是并购财务决策的核心问题之一，同学们要重点掌握两类价值评估模式：贴现式价值评估模型和非贴现式价值评估模式。
贴现式又包括：现金流量、收益、股利贴现模式。预算公司的股利贴现模式的效用是应用最少的。但从它们应用的广泛性来说，现金流量的贴现模式更好一些。
三、现金流量贴现模式。
用未来现金流量来贴现，请看231页的公式。如何计算明确的现金流量的现值，书上给了很多的公式，大家要认真的记忆一下。
第八章公司分立与分拆上市。
一、公司分立涵义。
二、分拆上市涵义。
三、公司分立、分拆上市的功能效应。
本章的内容不多，所讨论的也是新问题，着重把握有关概念及分立、分拆的效应。
第九章企业集团融资决策与控制。
一、融资管理目标及内容。
1．融资管理目标（教材p246）
2．总部融资管理重点。
二、 融资政策涵义及构成。
教材247页做了非常详细的介绍。
1．融资规划。
2．融资质量标准。
3．融资决策制度安排：
（1）管理总部与成员企业融资决策权力的划分：统一规划；重点决策；授权控制。
（2）融资执行主体的规定。
三、 资本成本控制。
如何在获取资本**时保持资本成本相对最低是值得关注的问题。教材252页也强调了不能用行业标准，而是要考虑到我们的投资对我们的收入的期望。
四、 融资风险控制。
实际上就是保持适当的财务杠杆系数。
五、 财务公司业务范围与功能。
财务公司的模式在我们的集团中应用比较多的，所以财务公司的业务范围大家要掌握：负债类、资产类、中间业务、外汇业务。
关于它的功能，大家要知道它与一般的财务中心的功能是不一样的。
六、现金流量集中统一控制。
书上写得非常仔细，大家可以看一下。
第十章企业集团管理层收购计划。
一、mbo涵义及其特点。
1．mbo涵义。
2．mbo特点（与员工持股计划及经理层持股比较）
包括三个方面：mbo的主题、mbo所需要的收购资金、mbo具有巨大资产潜力。
二、中外mbo比较。
p274－275页的10-1的表有详细列示。
三、我国mbo计划实施宗旨。
具体在教材上p275。
四、(mbo)目标公司适用条件。
书上讲得非常详细。请看教材。
五、mbo计划设计原则。
书上279－281页讲的六大原则是非常重要的。
六、mbo计划方案设计。
1．股权结构与持股模式；
2．mbo股东持股比例；
3．认购**与认购方式；
4．融资**；
5．mbo后续激励机。
同学们在复习时注意：一是mbo的涵义；二是mbo特点；三是mbo设计原则。掌握一些基本理论和概念即可。
第十一章企业集团税收筹划与股利政策。
一、 纳税成本与税收筹划须遵循的基本理念。
二、 企业集团股利政策管理目标。
三、 企业集团股利政策决策权限。
四、 企业集团股利政策决策方案。
具体包括股利政策类型选择、股利支付率的选择、股利支付方式的选择。
第十二章企业集团经营者薪酬计划。
一、 经营者知识资本权益特征（与财务资本比较）
经营者知识与管理的资本属性，要求经营者和投资者企业剩余，这正是经营者薪酬设计的理论基础。
二、 经营者薪酬结构。
三、 经营者管理绩效评价指标体系设计。
四、 经营者薪酬支付方案设计。
掌握一般原理，如经营者薪酬结构、绩效评价指标体系设计的基本要求、权重设计体现的战略导向等，至于选哪几个指标，权重具体为多少应高企业的具体情况及企业发展的不同阶段而定，忽须强记硬背。
第十三章企业集团财务风险监测与危机预警。
一、 财务安全运营监测。
对这部分内容掌握两个部题：一是如何来判断企业的财务是否安全；二是衡量指标如何设计。
二、 财务风险变异性监测。
要求大家注意三个重要指标体系。
三、财务危机经济承荷能力监测。
财务管理学习指导答案
财务管理。判断 单选 多选。第2章财务管理的价值观念。判断题。单项选择题。1 5 adbab 6 10 dddba 11 12 bb 多项选择题。1 abde 2 bc 3 ad 4 ac 5 bd 6 abd 7 abce 8 bc 9 abcd 10 abd 11 abcde 12 abde 第...
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