江西铜业股份****。
a股**：600362）
2023年报财务报表分析。
一、 公司简介。
江西铜业集团公司成立于2023年，公司总部设在江西省贵溪市，为目前中国最大的阴极铜生产商，产能位居世界前三。公司在铜以及相关有色金属领域，拥有勘探、采矿、冶炼、加工为一体的完整产业链，并通过对**、金融、物流等相关资源的有效整合，构成领先于国内同行的发展优势。江铜为国内铜精矿自给率最高的公司，是国内最大、最现代化的铜生产和加工基地，**、**、硒、碲、铼等稀***和硫化工的重要生产基地。
公司拥有八家矿山（含权益），五家冶炼厂，六家铜加工企业，三家稀散金属生产单位，一家稀土公司，以及财务公司、金瑞**公司、国际**公司、物流公司等增值服务体系。2023年，实现了主要资产的整体上市，并建立了以事业部制为基本框架的现代管理体制和运行机制。
二、 报表分析。
江西铜业股份****。
资产负债表。
2023年12月31日。
人民币元。江西铜业股份****。
利润表。2023年度。
人民币元。江西铜业股份****。
现金流量表。
2023年度人民币元。
一） 偿债能力分析。
1、 短期偿债能力分析。
1）流动比率。
流动比率=流动资产/流动负债。
2023年流动比率=2.72
2023年流动比率=3.79
2）速动比率。
速动比率=（流动资产—存货）/流动负债。
2023年速动比率=1.83
2023年速动比率=1.65
3）现金比率。
现金比率=（货币资金/流动负债）
2023年现金比率=1.24
2023年现金比率=0.73
简析：三个指标中，只有流动比率2023年较2023年好，但速动比率和现金比率均为2023年较好。虽然2023年流动资产大幅增长的同时，流动负债也随之大幅增长，但存货指标2023年却相对下降，因此说明江西铜业公司不但有充足的资金支付短期负债，且短期支付能力有所提高，资产流动性增强，不能偿债的风险减小，即短期偿债能力增强。
2、 长期偿债能力分析（资本结构分析）
1） 资产负债率。
资产负债率=（负债总额/资产总额）*100%
2023年资产负债率=31.96%
2023年资产负债率=26.73%
2）产权率。
产权率=（负债总额/所有者权益总额）*100%
2023年产权率=46.96%
2023年产权率=36.49%
3）有形净值债务率。
有形净值债务率=[负债总额/（股东权益—无形资产净值）]*100%
2023年有形净值债务率=48.52%
2023年有形净值债务率=37.79%
简析：江西铜业公司2023年资产负债率较2023年有所增加，但仍远远低于资产负债率的40-60%的适宜水平，说明借债少，风险小，不可能偿债的机率较低，承受风险能力强，具备很强的长期偿债能力，债权人利益受保护的程度很高，甚至已经超出合理保障的需要。但是，这样做并不能发挥负债的财务杠杆作用，并不是一个合理的资本负债结构，在经济衰退时会给企业带来额外风险。
建议公司应适当考虑提高资产负债率，使资本结构趋于合理。
二） 经营效率分析。
1、 存货周转率。
2023年存货周转次数=营业成本/存货平均余额=4.96
2023年存货周转天数=365天/存货周转率=73.59
2、 应收账款周转率。
2023年应收账款周转率=营业收入/应收账款平均余额=45.88
2023年应收账款周转天数=365/应收账款周转率=7.96
3、 固定资产周转率。
固定资产周转率=营业收入/平均固定资产净额。
2023年固定资产周转率=5.92
4、 总资产周转率。
总资产周转率=营业收入/平均资产总额。
2023年总资产周转率=1.38
5、 主营业务收入增长率。
主营业务收入增长率=（本期主营业务收入—上期主营业务收入）/上期主营业务收入*100%
2023年主营业务收入增长率=19.75%
6、 其他应收款与流动资产比率。
2023年其他应收款与流动资产比率=其他应收款/流动资产=0.025
2023年其他应收款与流动资产比率=0.019
简析：存货周转率表达了公司产品的产销率，该指标越小越好，相比而言江西铜业的存货周转指标不是很好，商品库存数量金额较大，可能与该公司本身所处资源性行业、及公司自身拥有矿山并加大开采量有关，公司应关注在扩大产能的同时，要加强存货周转，否则会大大减弱公司的短期偿债能力和获利能力。不过，该公司总资产周转率较小，说明其他资产运转情况比较良好，其他资产利用率较高。
主营业务增长率可以用来衡量公司的产品生命周期，判断公司发展所处的阶段。江西铜业的主营业务增长率超过10%，说明公司保持了良好的发展势头，尚未面临产品更新的风险，江西铜业可能在其行业内继续取得并保持领先发展地位。
其他应收款主要核算与生产经营销售活动无关的款项往来，一般应该较小，较高则说明流动资金运用在非正常经营活动比例较高。江西铜业该指标较小，说明经营较正常，但2023年高于2023年数，则应关注、加以控制，可注意是否与关联交易有关。
三） 盈利能力分析。
1、 营业成本比率。
营业成本比率=营业成本/主营业务收入*100%
2023年营业成本比率=86.76%
2023年营业成本比率=88.19%
2、 营业利润率。
营业利润率=营业利润/主营业务收入*100%
2023年营业利润率=9.59%
2023年营业利润率=9.14%
3、 销售毛利率。
销售毛利率=（主营业务收入—主营业务成本）/主营业务收入*100%
2023年销售毛利率=13.24%
2023年销售毛利率=11.81%
4、 税前利润率。
税前利润率=利润总额/主营业务收入*100%
2023年税前利润率=9.50%
2023年税前利润率=9.22%
5、 税后利润率。
税后利润率=净利润/主营业务收入*100%
2023年税后利润率=8.36%
2023年税后利润率=7.71%
6、 成本费用利润率。
成本费用利润率=利润总额/成本费用总额*100%
2023年成本费用利润率=10.59%
2023年成本费用利润率=10.12%
7、 净资产收益率。
净资产收益率=净利润/净资产*100%
2023年净资产收益率=15.46%
2023年净资产收益率=13.49%
8、 总资产回报率。
总资产回报率=净利润/总资产期末数*100%
2023年总资产回报率=10.52%
2023年总资产回报率=9.89%
简析：根据以上指标计算，说明江西铜业公司2023年经营活动比2023年更好，公司处于稳定良好发展阶段，收入、成本、费用配比增长，公司获利能力增强，整体发展能力强，股东将会获得更稳定更优厚的回报。
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