财务报表分析万科作业

万科a（000002）2011至2023年度财务报表分析 ——获利能力分析。

13春会计本科

一、万科a2011至2023年获利能力比较分析。

盈利能力是指企业获取利润的能力，企业的盈利能力越强，则其给予股东的回报越高，企业价值越大。同时盈利能力越强，带来的现金流量越多，企业的偿债能力得到加强。所以盈利能力关系投资者的回报，是债权人收回债权的根本保障，是企业至关重要的能力。

而反映企业盈利能力的比率指标很多，我主要通过销售毛利率、销售净利率、总资产报酬率、净资产收益率，每股收益来分析，如下表所示：

表11、销售毛利率趋势分析。

图1 销售毛利率：是销售毛利与销售收入净额之比，其中销售毛利是销售收入净额与销售成本的差额。

销售毛利率公式：销售毛利率＝销售毛利/销售收入＝（营业收入－营业成本）营业收入。

个人分析。

从表1、图1可以看出万科a2023年到2023年的销售毛利率是逐年下降的，营业收入虽然在逐年上升，但幅度没有营业成本上升的快，说明企业原材料涨价或制造成本、管理成本等上升较大，导致营业成本上升，销售毛利率下降，而销售毛利率反映了企业产品或商品销售的初始获利能力，也说明企业的盈利能力不是很大。

2、销售净利率趋势分析。

图2 销售净利率：销售净利率指企业净利润占销售收入净额的百分比，表示每元销售收入净额获取利润的能力。

销售毛利率公式：销售净利率＝净利润/营业收入×100%

个人分析。

从表1、图2可以看出万科a2023年到2023年的销售净利率是逐年下降的，说明净利润的逐年增长速度慢于销售收入净额的增长速度，而销售净利润率是企业销售的最终获利能力指标，说明企业的获利能力越弱。

3、总资产收益率趋势分析。

图3总资产收益率：反映了企业利用全部经济资源的获利能力。

总资产收益率公式：总资产收益率＝息税前利润/平均资产总额＝（利润总额+财务费用）/（期初资产总额+期末资产总额）/2

个人分析。

从表1、图3可以看出万科a2023年到2023年的总资产收益率是先升后降的，但2023年相对2023年而言，总体显下降趋势，说明企业资产利用的综合效果不是很高，在增收节支和节约资金使用等方面取得了的效果比较差，应该加强资产和销售管理，提高资产利用率，增加销售收入，提高利润水平。

4、净资产收益率趋势分析。

图4净资产收益率：是净利润与平均所有者权益（股东权益）的百分比。

净资产收益率公式：净资产收益率＝净利润/平均所有者权益＝净利润/（期初所有者权益+期末所有者权益）/2

个人分析。

从表1、图4可以看出万科a2023年到2023年的净资产收益率是先升后降的，但2023年相对2023年而言，总体显下降趋势，说明企业投资带来的收益已经不是很高，总体上显示下降，企业盈利能力比较弱。

5、每股收益趋势分析。

图5每股收益：指税后利润与股本总数的比率。它是测定**投资价值的重要指标之一，是分析每股价值的一个基础性指标，是综合反映公司获利能力的重要指标，它是公司某一时期净收益与股份数的比率。

每股收益公式：每股收益（基本）＝（净利润－优先股股利）/发行在外的普通股加权平均数。

发行在外的普通股加权平均数＝期初普通股股数+当期新发行普通股股数×发行时间/报告期时间－当期回购普通股股数×已回购时间/报告期时间。

个人分析。

从表1、图5可以看出万科a2023年到2023年的每股收益是逐年上升的，说明企业经营成果良好，获利能力逐渐提高，将会给投资者带来该公司具有极大成长潜力的积极良好的印象。二、企业营运能力主要竞争者及同业比较。

选取000024 招商地产、600383 金地集团2023年度的各项指标进行比较分析。

万科a及同业2023年度企业获利能力分析比较表。表2图6

表3图7

图7从表2、表3，图6、图7中看出，2023年万科a销售毛利率在同行业二个企业比较中居中，而销售净利率、总资产收益率、每股收益在同行二个企业比较中最低，而总资产收益率、净资产收益率、每股收益都高于行业均值，说明2023年万科a的盈利能力在主要竞争者中比较差，但有高于同行业平均水平。

三、万科a企业获利能力综合分析。

通过以上分析可见，万科拥有获利能力还好，且这种获利能力有很好的稳定性。在行业沧海桑田变化的十年，万科一直保持了较高的盈利水平，除了市场强大需求外，说明其拥有很高的管理水平和决策能力，另外，规范、均好的价值观也是其长盛不衰的秘诀。