一、苏宁云商集团股份****营运能力分析。
营运能力体现了企业运用资产的能力， 资产运用效率高， 则可以用较少的投入获取较高的收益。下面以具体指标来分析苏宁的营运能力：
1、苏宁云商集团股份****营运能力指标分析。
（1）存货周转率。
2024年存货周转率=主营业务成本/存货平均余额=75855609/[（13426741+9474449）/2]=6.62
2024年存货周转天数＝360/6.62=54.38(天)
2024年存货周转率=主营业务成本/存货平均余额= 80581387/[（13426741+17222484）/2]=5.26
2024年存货周转天数＝360/5.26=68.44(天)
2024年存货周转率=主营业务成本/存货平均余额=88971651/ [18258355+17222484）/2]=5.16
2024年存货周转天数＝360/5.16=69.77(天)
存货周转天数为库存商品的周转情况，不包括公司自建店建设中形成的开发成本。
随着线上业务的较快发展，苏宁云商集团股份**** 2013 年度报告全文25品类的不断丰富，包括在母婴、日用、化妆、百货、图书等品类拓展，销售网络覆盖范围也在进一步扩大，但销售规模的扩大还需要此类业务的逐步专业化、提升成熟度，与此同时公司物流体系的建设有一定的滞后，使得库存周转率有所下降。
表1 苏宁云商集团股份****2011-2024年存货周转率。
年份 2024年 2024年 2024年。
存货周转率 6.625.265.16
2）应收账款周转率。
2024年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=93888580/[(1841778+1104611)/2]=62.72
2024年应收账款周转天数=360/62.72=5.74(天)
2024年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=98357161//[1841778+1270502)/2]=62.39
2024年应收账款周转天数=360/62.39=5.77(天)
2024年应收账款周转率=销售收入/平均应收账款=105292229 /[671075+1270502)/2]=108.46
2024年应收账款周转天数=360/108.46=3.32(天)
表2 苏宁云商集团股份****2011-2024年应收账款周转率。
年份2024年 2024年2024年。
应收账款周转率 62.7262.39108.46
相对于2024年和2024年来说，2024年苏宁云商集团股份****的应收账款周转率有大幅提升( 见表2) ,原因是加快代垫财政补贴款的收回，应收账款周转率逐渐提高。
3）流动资产周转率。
2024年流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产= 92465377/[(42116633+34475586)/2]=2.41
2024年流动资产周转天数=360/2.41=149.38(天)
2024年流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产= 97006791/[(42116633+53427129)/2]=2.03
2024年流动资产周转天数=360/2.03=177.34(天)
2024年流动资产周转率=主营业务收入净额/平均流动资产=103920639/[(53502463+53427129)/2]=1.94
2024年流动资产周转天数=360/1.94=185.57(天)
表3 苏宁云商集团股份****2011-2024年流动资产周转率。
年份2024年 2024年 2024年。
流动资产周转率 2.412.031.94
随着公司物流布局的不断完善，运作能力的加强，销售规模提升，存货周转能够加快；由于公司销售收入增长有所放缓，而公司自建店面、物流基地规模较快增长，使得流动资产周转率有所下降。 公司将进一步加强资产运营指标的管理， 合理规划， 提高资产、 资金效率。
4)总资产周转率。
2024年总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额=92465377/[(59786473+43907382)/2]=1.78
2024年总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额=97006791/[(59786473+76161501)/2]=1.43
2024年总资产周转率=主营业务收入净额/平均资产总额=103920639/[(82251671+76161501)/2]=1.31
表4 苏宁云商集团股份****2011-2024年总资产周转率。
年份2024年 2024年 2024年。
流动资产周转率 1.781.431.31
总的来说， 苏宁云商集团股份****的资产营运能力较强， 尤其是其应收账款的营运能力非常优秀， 堪称行业典范。但近年来的土地储备和在建工程的增多， 存货管理效率下降较为明显， 因此造成了总资产管理效率降低， 管理层应关注存货的管理。
二、营运能力分析中存在的问题。
上述比率都是在分析企业营运能力时常用的指标，但在具体实务操作中，这些指标的计算口径，计算方法存在着种种局限性，在此基础上展开的企业经营能力分析，必须考虑到这些限制，做到心中有数。
1)由于现行应收账款周转次数计算公式只是简单地将赊销收入与应收账款平均余额相比，没有考虑到实际收回的赊销贷款与应收账款余额的内在联系，在特定的条件下，计算出的结果与事实显然不符。同时，应收账款周转率(次数)计算公式中，分子是赊销净额，但在实际计算中，由于企业公开发表的会计资料很少标明赊销数字，所以往往就用销售总额来取代赊销净额，这样的计算会高估应收账款的周转率或缩短应收账款的**天数。
2)总资产周转率的计算中，现行计算公式拿销售收入与企业平均资产总额直接相比。但在企业资产中，有一部分是与企业销售收入的形成没有必然联系的，如企业的投资数额。这些账户的存在会歪曲企业总资产周转率而使其比实际要低，也即实际周转率要比计算所显示的要好。
3)缺乏对无形资产等长期资产的具体评价。企业资产营运能力状况评价指标体系中，基本指标是流动资产周转率、总资产周转率，其修正指标也只是对流动资产和总资产营运方面的补充。虽然增设了不良资产比率、资产损失比率等指标来评价企业的不良资产和潜在损失，但缺乏对固定资产、无形资产使用效果的分析、评价，忽视了这些资产对企业长期发展的影响，其评价的最终结果容易导致企业的短期行为。
企业总资产中除了日常周转使用的流动资产外，还应包括无形资产等主要的资产。企业的商标权、专利权、专有技术、品牌等无形资产是企业长期发展过程中，通过经营管理和技术创新形成的重要经济资源，而且已经成为21 世纪资产管理的重点。但由于计价的困难，使这些资产在账面上难以全面反映；另外由于无形资产对企业经济效益的影响具有长期性、不确定性的特点，因此，在对企业资产营运能力进行评价时，应使眼前利益与长期利益的评价并重，充分考虑无形资产在企业经营中的重要作用。
总之，在现在市场经济的不断完善下，能否对企业营运能力体系进行正确的分析，已成为一个企业在竞争中能否取得优势的重要因素，因为企业在生存和竞争的过程中必然会遇到很多内部或外部的问题。对于外部问题，有时决策者和管理者是不能左右的，但是内部问题，在大多情况下，很大程度上是取决于企业内部管理层的决策和管理方法上。就企业营运能力的提高，打造一个良好的营运体系，主要是“人”的问题。
就拿我国目前一些企业来说，内部各个部门之间沟通不流畅就会阻碍营体系的正常运转，尤其是在当今这个飞速发展的时代，错过一步就可能使企业在竞争中处于劣势。所以，要使营运能力体系得到良好的发展和建立，首先要解决的的拆除企业内部各部门的“墙”，再则就是在保持良好的营运能力的条件下，还要确保企业良好的偿债能力，将企业在经营过程中的财务风险降到最低水平。因此，一个良好的营运能力体系的建立、发展和运行，必然会使企业在竞争和发展中顺利进行。
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