财务管理第三次作业

当i=24%时。

净现值=6000×0.8000 + 8000×0.6400 + 10000×0.5120 15500 = 212.8（元）

内含报酬率（irr）=20%+ 23.19%

所有，该投资方案可行。

3、某投资项目在期初一次投入全部的投资额，当年完工并投产，投产后每年的利润相等，按直线法计提折旧，无残值，项目有效期10年，已知项目静态投资**期为4年。

要求】计算该项目的内含报酬率。

解：内含报酬率：

静态投资**期=

p/a,irr,10）=

irr 4

内含报酬率（irr）=20%+ 21.51%

4、某企业引进一条生产流水线，投资100万元，使用期限5年，期满残值5万元，每年可使企业增加营业收入80万元，同时也增加付现经营成本30万元，营业税金及附加5万元。折旧采用直线法计提，企业要求最低报酬率为10%，所得税税率25%。

要求】计算该项投资的净现值并判断其可行性。

解：设备年折旧额=

ncf0= 100（万元）

ncf1~4=（8030—5-19）×(125%)+19 = 38.5(万元)

ncf5=38.5+5=43.5（万元）

净现值=38.5×（p/a,10%,4）+43.5×（p/f,10%,5）100 = 49.0503（万元）

所以，该方案可行。

5、某企业现有甲、乙两个投资项目可供选择，其中甲项目投资20 000元，5年内预计每年现值净流量6 000元；乙项目投资50 000元，5年内预计每年现金净流量14 800元，假设这两个项目的贴现率均为10%。

要求】请为企业作出决策，该投资于那个项目？

互斥方案的投资额不相等，但项目计算期相等，可采用差额法】

解：△ncf0= 50000(20000)=30000(元)

ncf1~5=148006000=8800(元)

差额净现值（乙~甲）=8800×（p/ a,10%,5）30000=3359.04(元) ＞0

所以，应选择乙项目。