《国际经济学》--国际金融理论部分。
思考题。1. 在资本完全流动的情况下，如果**在实行】的同时，配合以货币贬值的汇率政策，那么货币政策的效果将如何？
在资本完全流动的情况下，当**实行扩张性的货币政策的时候，lm曲线会向右移动而is曲线不变，若同时用货币贬值的汇率政策，则bp曲线向下移动。可以看出，利率水平下降而产出增加。所有，货币政策市十分有效地。
因此，可以得出结论，如果**在实行扩张性货币政策的同时，配合以货币贬值的汇率政策，货币政策的效果将很大，扩张性货币政策将导致产出和就业的提高同时利率水平的减少。
2. 根据吸收分析法，为什么采取货币贬值往往要配合以紧缩的宏观经济政策？
货币贬值对吸收的直接效应，从某种程度上可以认为是货币贬值导致通货膨胀的结果。货币贬值会通过多种渠道提高国内物价水平，最直接的是通过进口**的提高。由于进口**提高增加了生产成本，从而导致使用进口原料及中间产品的本国产品**提高，进口替代产品和出口产品的**也会上升。
由于一般物价水平在贬值后会上升，这就减少了本国商品竞争能力的持续提高。如果国内**继续**，直到本国产品可以替代进口品的倾向或出口更多的倾向消失为止，则**差额作为货币贬值的结果将又回归到原来的状况，没有得到明显改善。担心本币贬值的效果将大部分或全部被贬值导致的通货膨胀所抵消，实际上正是当前人们对贬值效果存有疑虑的主要原因。
但问题还有另外一面，即本币贬值也倾向于减少吸收，本币贬值对吸收的直接效应被认为有抑制****对**收支产生消极影响的作用。通过如下一些机制，货币贬值将倾向于减少吸收：①实际现金余额效应。
它是指人们愿意以实际货币余额形式持有固定比例的实际收入。如果实际现金余额因****而受损失，人们就会通过减少实际收入下的支出以及**资产或债券，建立他们认为合适的现金余额水平。前者意味着实际支出相对于实际收入会减少；后者将压低资产和债券**，导致市场利率提高，发挥减少企业投资支出和居民消费支出的作用。
②收入再分配效应。这是指由于出现通货膨胀的缘故，将会产生收入从有较高边际吸收倾向的经济单位转向有较低边际吸收倾向的经济单位的趋势。由于本币贬值相当直接地拉起许多商品的**，而贬值对工资的影响是间接的，并且存在滞后，因此收入会从工资收入阶层向利润收入阶层再分配，而后者的边际消费倾向小于前者，因而收入再分配效应将倾向于减少吸收。
③货币幻觉效应。它是指人们较多重视货币**而较少重视货币收入的心理现象。短期存在的货币幻觉有可能导致实际支出下降，如在**水平较高时，人们选择较少的购买和消费，即使他们的货币收入成比例提高。
上述分析表明，货币贬值对收入的直接效应和对吸收的直接效应表现在诸多方面，其综合效果是不确定的。特别是在一国已处于充分就业状态、实际收入不能相应于较高的国外需求而增加时，贬值只能通过压缩吸收来改善**收支差额，但其作用是微弱的。因此，在本币贬值的同时，有必要实施紧缩需求的政策手段，以达到改善**收支状况的目的。
2.结合汇率决定理论，分析利率对汇率是如何产生影响的？
当预期美元的利率**的时候，短期投资者会大量的把人民币兑换成美元进行套利，从即期来说，这将会导致人民币的贬值美元升值。同时，对于短期投资者来说，由于担心长期美元的贬值，就会在长期抛出美元兑换**民币，这样又会使人民币币值上升同时美元贬值。通过两国间的利率差异导致资金在两国间的流动以获取利差收益，导致不同货币供求，导致汇率变动，抵消两国间的利率差异，货币金融市场处于平衡状态。
3. 课本p653第13和14题
13题：c1和c11应采取扩张性的财政政策与紧缩性的货币政策就可以到达f点；c5和c7应该采取紧缩性的财政政策与扩张性的货币政策就可以到达f点的；
14题：c4只要采取扩张性的货币政策就可以到达f点；c8只要采取紧缩性的财政政策就可以到达f点的；而c10只要采取紧缩性的货币政策就能到达f点的。
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