第六章练习题
年1月1日存入银行1000元，年利率10%。要求计算：
（1）每年复利一次，2024年1月1日帐户余额是多少？
（2）若1000元，分别在2024年、2024年、2024年和2024年1月1日各存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2024年1月1日余额？
（3）假定分四年存入相等金额，为了达到第一问所得到的帐户余额，每期应存入多少金额。
2、某公司2024年、2024年年初对甲项目投资分别为50000元，该项目于2024年初完工投产年末现金流入量各为35000元，年利率为9%。求：（1）投资额于2024年初的现值；（2）各年现金流入量于2024年初的现值。
年分期付款购物，每年初付200元，设银行利率为10%，该项分期付款相当于一次现金支付的购价是多少？
4、某公司持有由甲、乙、丙、丁四种**构成的**组合，它们的β系数分别是.6和2.0，它们在**组合中所占的比重分别是%和10%，**的市场报酬率为13%，无风险报酬率为7%，试确定这种**组合的风险报酬率。
5、某厂准备以500万元投资新建一车间。预计年收益及概率分别为：120万元为0.
2；100万元为0.5；60万元为0.3。
若行业风险价值系数为6%，无风险收益率为8%，求：计算该项目的收益期望值，标准离差，标准离差率及风险收益率。
第六章练习题答案。
1、解（1）fv=1000*（1+10%）3 =1000*1.331=1331元。
（2）vn=250* fvifa 10%,4 =250*4.641=1160.25元。
（3）已知：v4=1331 i=10%，n=4
则：v=a* fvifa 10%,4 1331=a* fvifa 10%,4
1331=a*4.641 a=1331/4.641=286.79
2、解：（1）计算2024年年初丙设备投资额的现值：
50000+50000×（1+9%）-1＝50000×(1+1.9174)＝95870元。
（2）计算各年现金流入量2024年年初的现值：
35000×pvifa 9%,4×pvif 9%,5＝35000×3.24×0.6499＝73691.84元。
3、解：v0=200*（3.791+1）=958.2元。
4、解：（1）确定**组合的β系数。
βp=40%*1.5+30%*1.0+20%*0.6+10%*2.0=1.22
（2）计算该**组合的风险报酬率。
rp=βp（km-rf ）=1.22*（13%-7%）=7.32%
5、解：（1）计算该项投资的收益期望值：
120×0.2）＋（100×0.5）＋（60×0.3）＝24＋50＋18＝92万元。
2）计算该项投资的标准离差：
（120－92）×0.2＋（100－92）×0.5＋（60－92）×0.3]=496=22.27万元。
3）计算该项投资的标准离差率：22.27／92=24.21%
4)导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值：
要求的风险收益率：6%×24.21%＝1.45
财务管理第七章练习题。
一、 单项选择题。
1.表示资金时间价值的利息率是（ ）
a) 银行同期贷款利率
b) 银行同期存款利率
c) 没有风险和没有通货膨胀条件下社会资金平均利润率
d) 加权资本成本率
2.在复利条件下，已知现值、年金和贴现率，求计算期数，应先计算（ ）
a) 年金终值系数 (b) 年金现值系数 (c) 复利终值系数 (d) 复利现值系数
3.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，称为投资的（ ）
a) 时间价值率 (b) 期望报酬率 (c) 风险报酬率 (d) 必要报酬率
4.从财务的角度来看风险主要指（ ）
a) 生产经营风险
b) 筹资决策带来的风险
c) 无法达到预期报酬率的可能性
d) 不可分散的市场风险
5.对于多方案择优，决策者的行动准则应是（ ）
a) 选择高收益项目
(b) 选择高风险高收益项目
c) 选择低风险低收益项目
d) 权衡期望收益与风险，而且还要视决策者对风险的态度而定
6.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（ ）
a) 普通年金 (b) 即付年金 (c) 永续年金 (d) 先付年金
7.从第一期起、在一定时期内每期期初等额收付的系列款项是（ ）
a) 先付年金 (b) 后付年金 (c) 递延年金 (d) 普通年金
8.普通年金现值系数的倒数称为（ ）
a) 复利现值系数 (b) 普通年金终值系数
c) 偿债**系数 (d) 资本**系数
9.关于无风险资产，下列说法不正确的是（ ）
a.贝他系数＝0 b.收益率的标准差＝0
c.与市场组合收益率的相关系数＝0 d.贝他系数＝1
10.下列关于资本资产定价模型（capm）的说法不正确的是（ ）
首次将“高收益伴随着高风险”直观认识，用简单的关系式表达出来。
b.在运用这一模型时，应该更注重它所给出的具体的数字，而不是它所揭示的规律。
c.在实际运用中存在明显的局限。
d.是建立在一系列假设之上的。
二、多项选择题。
1.对于资金时间价值概念的理解，下列表述正确的有（ ）
a) 货币只有经过投资和再投资才会增值，不投入生产经营过程的货币不会增值
b) 一般情况下，资金的时间价值应按复利方式来计算
c) 资金时间价值不是时间的产物，而是劳动的产物
d) 不同时期的收支不宜直接进行比较，只有把它们换算到相同的时间基础上，才能进行大小的比较和比率的计算
2.下列各项中，属于必要投资报酬的构成内容的有（ ）
a) 无风险报酬
b) 通货膨胀补贴
c) 资本成本
d) 风险报酬
3.下列表述正确的有（ ）
a) 当利率大于零，计息期一定的情况下，年金现值系数一定都大于1
b) 当利率大于零，计息期一定的情况下，年金终值系数一定都大于1
c) 当利率大于零，计息期一定的情况下，复利终值系数一定都大于1
d) 当利率大于零，计息期一定的情况下，复利现值系数一定都小于1
4.下列说法中，正确的有（ ）
a) 复利终值系数和复利现值系数互为倒数
b) 普通年金终值系数和普通年金现值系数互为倒数
c) 普通年金终值系数和偿债**系数互为倒数
d) 普通年金现值系数和资本**系数互为倒数
5.下列选项中，（ 可以视为年金的形式。
a) 直线法计提的折旧
b) 租金
c) 利滚利
d) 保险费
6.下列选项中，既有现值又有终值的是（ ）
a) 复利
b) 普通年金
c) 先付年金
d) 永续年金
7.下列各项中，可以用来衡量投资决策中项目风险的有（ ）
a) 报酬率的期望值
b) 各种可能的报酬率的离散程度
c) 预期报酬率的方差
d) 预期报酬率的标准离差
e) 预期报酬率的标准离差率
8.风险与报酬的关系可表述为（ ）
a) 风险越大，期望报酬越大
b) 风险越大，期望投资报酬越小
c) 风险越大要求的收益越高
d) 风险越大，获得的投资收益越小
9.无风险投资项目的投资报酬具有的特征有（ ）
a) 预计收益仍然具有不确定性
b) 预计收益具有确定性
c) 预计收益与投资时间长短相关
d) 预计收益按市场平均收益率来确定
10.下列说法不正确的是（ ）
a.对于某项确定的资产，其必要收益率是确定的。
b.无风险收益率也称无风险利率，即纯粹利率（资金的时间价值）
c.通常用短期国库券的利率近似地代替无风险收益率。
d.必要收益率表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。
三、判断题。
1.所有的货币都具有时间价值。（
2.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用复利。（
3.在终值和计息期一定的情况下，贴现率越低，则复利现值越小。（
4.年金是指每隔一年、金额相等的一系列现金流入或流出量。
5.即付年金和普通年金的区别在于计息时间与付款方式的不同。（
6.在实务中，当说到风险时，可能指的是确切意义上的风险，但更可能指的是不确定性，二者不作区分。（
7.风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率。（
8.当β＝1时，说明如果市场平均收益率增加1%，那么该资产的收益率也相应的增加1%。（
9.风险收益率的大小与风险有关，风险越大，风险收益率一定越大。（
10.系统风险，又被称为市场风险或不可分散风险，是影响所有资产的、不能通过资产组合来消除的风险。这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的。（
四、计算分析题。
1.某企业向保险公司借款一笔，预计10年后还本付息总额为200000元，为归还这笔借款，拟在各年末提取相等数额的**，假定银行的借款利率为12%，请计算年偿债**额。
2.甲方案在三年中每年年初付款500元，乙方案在三年中每年年末付款500元，若利率为10%，则两个方案第三年年末时的终值相差多少。
3.某人在2024年1月1日存入银行1000元，年利率为10%。要求计算：
1）每年复利一次，2024年1月1日存款账户余额是多少？
2）每季度复利一次，2024年1月1日存款账户余额是多少？
3）若1000元，分别在2024年、2024年、2024年和2024年1月1日存入250元，仍按10%利率，每年复利一次，求2024年1月1日余额？
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