全国IPO运营及PE情况

10月ipo个数锐减 vc/pe上市退出几乎停滞。

2023年10月，伴随全球经济环境的持续低迷，中国企业ipo个数锐减，并已经连续4个月下降。2023年10月，仅有11家中国企业在境内外资本市场ipo，合计融资50.37亿美元，平均每家企业融资4.

58亿美元。10月中国企业ipo个数环比锐减56.0%，同比降幅高达75.

0%。由于中信**及中国水电两个大型ipo项目的支撑，10月ipo融资总额环比上升50.0%，但同比下降46.

8%。两个大型ipo的融资总额为38.19亿美元，占到10月ipo融资总额的75.

8%。10月11家实现ipo的中国企业中，2家有vc/pe支持，占比仅为18.2%，合计融资2.96亿美元，融资额占比5.

9%，平均每家企业融资1.48亿美元。2家vc/pe支持的企业ipo，共创造3笔ipo退出，涉及3家vc/pe机构。

图1 中国企业ipo数量及融资额月度比较（2010.10-2011.10）

中国企业ipo进入冰河期仅有11家企业ipo

2023年下半年以来，中国企业ipo个数不断下滑，市场观望情绪浓厚，2023年10月中国企业ipo迎来创业板开闸后的“寒冬”，ipo个数环比锐减56.0%，只有11家企业在境内外资本市场ipo，仅有2023年月度平均ipo个数的四分之一，以及2023年前三季度月度平均ipo个数的三分之一。

境内方面，10月份共有10家企业在境内市场ipo，合计融资33.36亿美元，平均每家企业融资3.34亿美元。

其中，4家企业在深圳中下板上市，合计融资5.29亿美元，4家企业在深圳创业板上市，合计融资3.08亿美元，另外2家选择在上海**交易所上市，合计融资24.

99亿美元。2023年10月份，境内3个市场的ipo个数均出现大幅下滑，并且平均新股发行市盈率也结束了延续3个月的回升，再度延续今年伊始的跌势，未来的境内新股发行不容乐观。境外方面，延续2023年下半年以来的颓势，10月份仅有中信**在香港主板实现ipo，融资17.

01亿美元，其余海外市场ipo交出白卷。

图2 境内资本市场ipo市场ipo数量比较（2010.10-2011.10）

图3 中国企业境外主要ipo市场ipo数量比较（2010.10-2011.10）

图4 国内各市场平均发行市盈率曲线（2010.10-2011.10）

从行业分布来看，10月份除机械制造行业有2家企业ipo外，建筑/工程、金融、清洁技术等9个一级行业各有1家企业实现ipo。从融资额来看，中信**和中国水电两个大型ipo项目排名前两位，其中，2023年10月18日，中国水电在上海**交易所上市，募集资金135.00亿元（约合21.

18亿美元）；2023年10月6日，中信**在香港主板上市，共募集资金132.37亿港元（约合17.01亿美元）。

10月仅有3笔ipo退出海外ipo退出为零。

2023年10月仅有2家vc/pe支持的中国企业ipo，合计融资2.96亿美元，平均每家企业融资1.48亿美元，这两家企业均选择在国内ipo，共创造3笔ipo退出，涉及3家vc/pe机构。

其中，联建光电在深圳创业板上市，其背后的投资机构长园盈佳和富海银涛均获得4.53倍的账面投资回报，而亚玛顿在深圳中小企业板ipo的项目则为其股东江苏高科投带来了创纪录的405.33倍的超高账面投资回报。

境外方面，10月海外ipo退出案例为零，这是自2023年以来首次月度海外ipo退出完全停滞。近期海外ipo退出渠道不断受阻，考虑到境内ipo数量也出现大幅下滑，vc/pe机构单纯依靠ipo退出的方式急需转变，应该考虑多元化的退出方式。